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上银基金权益类产品发展势微，海富通旧将施敏佳开局不利

来源：壹财信 2022-03-30 13:22:33

来源：壹财信

作者：苏向前

尽管今年股市整体表现挣扎，但对于内地公募基金公司来说，加速发展权益类基金已经达成共识。因此对于部分当初以债券型基金起家的基金公司，在股市下挫回调、基金经理流动增加时招揽人才，或者是明智之举。

内地的基金公司基本集中在了北京、上海、深圳三地，上海的基金公司数量最多，因此人员流动相对最为频繁。近期头部公司陆续爆出了赵诣和杨飞离职的消息，更为知名的状元赵诣据说很有可能加盟王国斌新成立的泉果基金。稍早前离职的一批明星基金经理大多已经找到了下家，比如海富通基金的施敏佳已经在上银基金管理了产品。

施敏佳在上银基金开局不利

施敏佳并不算是内地最出名的那一批基金经理，但是他的实力却也不俗。公开的资料表明，施敏佳在海富通时曾管理过四只产品，它们分别是风格优势、国策导向、中小盘混合和电子传媒股票，这里面有两只基金的任职回报都实现了翻番，最好的一只是电子传媒股票，接近150%。但是，施敏佳从去年1月19日后，就不在海富通担任基金经理了。

从他管理的海富通国策导向来看，最后一份季报是2020年的四季报。当时还是基金经理的施敏佳基本还是以韦尔股份、立讯精密和卓胜微等半导体芯片的科技类股票为主，考虑到当时同为海富通基金经理吕越超的大红大紫，这样的思路也无可厚非。随后的去年1月，他就不再担任公司的基金经理了。

仅仅过了不到半年，他已经是上海另一家基金公司上银基金的基金经理了。他在上银基金管理的第一只产品名字偏长——上银科技驱动双周定期可赎回混合。目前该基金的基金经理总共有三位，施敏佳是最晚加入其中的管理者。成立以来，该基金总共公布了两份季度报告。

具体看十大重仓股的所属行业，包括宁德时代、天赐材料、恩捷股份、隆基股份、天合光能和阳光电源等都是出自于新能源行业，也就是该基金紧紧扣题，依靠新能源类公司包打天下。需要关注的是，在施敏佳前搭档管理的卢扬和赵治烨也都是权益类的基金经理，同时两人还分别是公司的投资总监和投资副总监。

这样分析，或许两位领导会将真正的舞台留给施敏佳。从管理该基金后，施敏佳又接手了两只产品，它们分别是上银高质量优选9个月持有和上银新能源产业精选混合。这两只基金均是新品，前者由施敏佳和赵治烨搭档管理，后者则是施敏佳第一次在新公司独自挂帅。剔除掉3月17日开始发行还未成立的新能源产业精选混合外，上银基金还在今年1月份为科技驱动双周定期可赎回混合增加了C类份额，但是目前的现任基金总规模也不过是3.63亿元。

上银基金主动权益团队人才稀缺

如果说新来的施敏佳还需观察，但是目前上银现有的基金经理就略显“寒酸”了。此前公司的主动权益类基金经理少之又少，如果不算今年2月刚上任管理医药主题基金的杨建楠外，公司主要的基金经理就是卢扬和赵治烨两人。

卢扬目前可以说是集公司诸多头衔于一身，他不仅是公司权益投研部总监，而且还是公司的投资总监兼研究总监。但是，他在管的5只基金整体状况却没有太多亮点，总的规模目前不过是16.71亿元，最好的任职回报是上银鑫卓的2.69%，其余的在管基金任职回报均是负数。从这只正收益基金的去年四季报来看，基本上也可以算是新能源产业链上股票占多数。

早年，卢扬曾在上投摩根和申万菱信都曾管理过基金产品，但是当初所取得的最好成绩也不过是5成的收益水平。

另一位主将赵治烨至今累计任职时间接近7年，而且他还是上银基金的投资副总监。他目前总共管理着公司的7只产品，但是合计的规模也仅仅是16.23亿元。从他独自管理时间较长的上银新兴价值成长来看，他的思路与另两位主将不同，整体上是偏向于沪深300的核心资产类股票。去年12月31日时，他所重仓的包括美的集团、招商银行和贵州茅台等股票今年全部下跌，特别是五粮液的下跌幅度接近30%，作为大金融板块中龙头股之一的招商银行，也是10只重仓股中唯一跌幅不到10%的公司，目前该股年内下跌大约6%。

从上述分析可见，接下来上银基金必须要在这三人中培养一位真正的明星经理，不过说着容易或做到难！

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