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透视中国人寿2021年报:规模价值双领先 转型深入兼顾经营稳定

来源:金融界   2022-03-29 12:23:10

3月24日,中国人寿(行情601628,诊股)发布2021年度业绩报告,年度“成绩单”看点十足。回顾过去的一年,国际环境严峻,国内疫情多点散发,国内经济发展面临多重考验,保险消费需求释放趋缓,行业发展殊为不易。

如此复杂多变的市场环境下,中国人寿稳字当头,攻克艰难,总保费继突破6000亿元大关后再创新高,达到6183.27亿元,同比增长1%;内含价值达12030.08亿元,较2020年底增长12.2%;一年新业务价值447.8亿元。这三项指标均居于行业第一,足以彰显公司发展稳中有进。

当下,高质量发展成为人身险行业实现新跨越的逻辑主线,在“鼎新工程”的持续牵引下,中国人寿表现出了极强的战略定力,转型深入兼顾经营稳定,站稳人身险龙头之位。

放眼2022 年,中国人寿定下“两稳两控”的目标,稳增长、稳地位、控成本、控风险,聚焦“五力”,着力提高党建引领能力、价值创造能力、数字化运营能力、产品服务创新能力、风险防控能力,强化深层次多维度的内核动能,从而为更长远的发展奠定坚实的基础。

主业突出,核心经营指标稳中有进、保费收入再创新高

2021年,受消费需求释放趋缓和、销售人力规模下降等因素影响,人身险行业发展面临前所未有的压力,保费增速持续放缓。

面对重重挑战,中国人寿锚定高质量发展,深化转型升级,取得了不俗的成绩,规模价值双领先,市场主导地位保持稳固,总保费、内含价值、一年新业务价值保持行业首位。

从核心经营指标来看,2021年中国人寿实现总保费收入6183.27亿元,同比增长1%,稳居行业首位,再创新高;内含价值12030.08亿元,同比增长12.2%,继续保持行业领先;一年新业务价值447.8亿元;续期保费4424.63亿元,同比增长5.8%。总资产规模达到48910.85亿元,较2020年底增长15%。

保费规模价值的增长与领先,得益于中国人寿在2021年持续深化以客户为中心的“一体多元”销售布局,在强化规范管理的基础上,加强资源精准配置,个险板块持续聚焦价值创造,深入推进渠道差异化经营;多元业务板块聚焦专业经营、提质增效、转型创新,积极拓展银保、团险和健康业务,与个险板块形成有效协同。

负债端,中国人寿强化资产负债管理,坚定执行中长期战略资产配置规划,围绕投资价值链,持续优化配置管理。据了解,2021年,公司根据市场变化灵活开展战术配置操作,兼顾短期收益稳定、重点风险防范和长期赛道布局。一是把握上半年利率相对高位的窗口期,以利率债为主加大长期限资产配置力度,进一步收窄久期缺口;二是审慎控制公开市场权益风险敞口,降低组合波动,锁定收益;三是加大另类投资模式创新,推进前瞻性行业布局,构建多元投资组合。

得益于投资资产规模增加以及收益兑现,2021年,中国人寿实现总投资收益2140.57亿元,同比增长7.8%,总投资收益率4.98%,净投资收益率1887.7亿元,同比增长16%,净投资收益率4.38%。累计投资区域经济和实体经济规模分别超过1.4万亿元和2.7万亿元,发挥主业优势,服务国家大局,成为践行“金融服务实体经济”的领跑者。

稳健的经营加上良好的投资表现,中国人寿经营效益稳步提升,归属于母公司股东的净利润为509.21亿元,同比增长1.3%,资产负债联动策略不断优化,协同发展形成双向合力。

与此同时,中国人寿严格落实监管要求,完善全面风险管理体系,健全风险管理机制,风险管控手段不断改进,风险管理能力持续提升。在银保监会保险业风险综合评级中,公司连续15个季度被评为A级。

“鼎新工程”深入推进,经营、科技、运营多点突破

过去一年,中国人寿的亮眼成绩来之不易,这背后,是中国人寿在“鼎新工程”的持续牵引下,保持战略定力,推进高质量发展的结果,转型深入兼顾经营稳定,公司综合实力进一步增强。

回顾来看,中国人寿鼎新改革的整体规划是一年打基础,二年搭框架,三年见成效。2019年,基本实现组织架构的调整;2020年,全面启动变革转型项目,推进经营机制落地;2021年,在前期工作基础上持续优化完善。

优化完善,也意味着将“鼎新工程”向更深处推进,精细打磨。在经营方面,中国人寿以客户为中心的“一体多元”销售布局不断深化,个险板块坚持价值引领,多元业务板块经营模式不断优化,价值创造能力进一步增强。

中国人寿积极探索营销体制改革,坚定推进业内最大规模的销售队伍向专业化、职业化转型。受疫情多点散发和市场环境的影响,保险行业普遍面临销售队伍增员难、留存难的问题,销售人力规模呈现一定幅度的下降。中国人寿选择走一条“提质稳量”的路径,着力提升队伍质态。截至2021年末,公司个险销售人力约82万人,绩优人群稳定,队伍基础总体稳固,在“挤出”水分后,后续营销队伍有望保持平稳回升态势。

同时,市场化改革成果不断巩固,中国人寿投资板块市场化投资管理体系建设深入推进,改革成效持续显现,市场化的薪酬体系改革,也在不断激发内部活力,持续打造与公司高质量发展相匹配的人才队伍。

数字化转型已是保险机构必修课,2021年,中国人寿深入践行“科技国寿”发展战略,数字化转型再上台阶,科技服务效能持续提升。目前,中国人寿已经实现科技构架全面革新,深化科技与业务的融合,推动经营管理全过程数字化、智能化,科技应变能力大幅提升,赋能作用凸显,通过全方位的数字化转型,推动新旧发展动能转换。

此外,中国人寿“前端多点触达、总部智能集约、全面共享作业”的运营模式实现关键突破,服务效能、服务体验、运营管控基础、运营风控能力也有明显提升,形成了以客户为中心的数字化运营服务体系,持续为客户提供“简捷、品质、温暖”的服务。

步入2022年,中国人寿依旧秉持“稳”字基调,坚持回归本源、专注主业,稳增长、稳地位,控成本、控风险。据介绍,稳增长是要保持营业收入和盈利水平稳中有增;稳地位是要确保市场份额稳定、市场领先优势稳固,控成本是要降本增效、量入为出,持续提升核心竞争力;控风险是要统筹发展和安全,牢牢守住不发生系统性风险底线。同时,着力提高党建引领能力、价值创造能力、协同发展能力、数字化运营能力、产品服务创新能力,坚定不移推动高质量发展。

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