当前位置:首页 >财经 >

啥情况?ETF基金竟"股票空仓"上市,更有基金净值连日纹丝不动,一股不买或最有效?

来源:券商中国   2022-03-10 13:22:38

即将上市的ETF出现了股票仓位为0的现象,同时一些新基金纹丝不动的净值也显示出空仓策略。

在A股市场不确定性因素大幅增加、赚钱效应骤降的背景下,ETF上市前的建仓策略与开年初相比已大为不同,最新披露的ETF上市交易信息显示,有ETF在上市前持有的股票仓位为0,而在开年初多只ETF在上市前股票仓位达到90%甚至更高。此外,在A股指数和个股大幅波动的环境下,主动权益类新基金中有产品连续五日基金净值为1元,凸显了一些基金经理正耐心等待入场时机,采取缓慢的建仓节奏。

ETF出现“股票空仓”状态

与开年初积极的市场情绪相比,在市场波动大幅增加背景下,基金经理正抑制迅速“抄底”的冲动。

3月9日晚间,某公司建材ETF基金发布的上市交易公告书显示,截至 2022 年 3 月 8 日,该基金持有银行存款和结算备付金合计2.4亿元,占该基金资产比例为100%,也即该基金未持有股票资产,该基金成立于3月4日,将与3月15日上市。同一日,汇添富电池50ETF发布的上市公告交易书显示,截止到 2022 年 3 月 7 日,该基金持有的银行存款和结算备付金合计占比为69.76%,持有的股票资产约为1.34亿,占基金总资产比例为30.23%,该基金成立于今年3月3日。

上述ETF的建仓情况与开年初的ETF基金迅速入市的策略形成鲜明对比。1月5日,景顺中证500增强策略ETF发布的上市公告书显示,该基金在成立两个星期的时间内,就将仓位“打满”至96.57%,这一接近满仓的操作,距离该基金正式上市仍有10天时间。另外,鹏华中证工业互联网主题ETF于1月25日成立,到2月10日,该基金持有的股票仓位就达到了89%,这一仓位距离该基金上市仍有一周时间。此外,还有多只基金尽管距离基金上市还有相当一段时间,就在基金刚成立不久即将股票仓位打至50%以上。

值得一提的是,ETF基金须在上市前完成建仓,在上市时满足基金合同所规定的最低仓位。对此,有业内人士认为,当前采取低仓位甚至空仓策略,应是在市场弱势背景下,避免ETF基金在上市前出现净值损失。

建仓过快或给上市的ETF带来些许尴尬。券商中国记者注意到,北方一只ETF基金在2月18日成立,该基金截止 2月24 日,其股票仓位在短短五个交易日内,就已达到34%的较高水平,该基金的上市时间是3月3日,尚有四个交易日。但因该基金在2月24日就已达到较高水平,基金净值在上市之前就已跌破净值,在上市当日的净值累计亏损已接近五个点。

基金净值在波动中巍然不动?

不仅仅是ETF基金,在新发的主动权益类基金中,也存在一批可能采取零仓位操作的产品。

南华基金公司旗下的南华丰汇基金于2月28日正式成立,该基金成立时俄乌冲突已爆发四日,根据该基金披露的净值数据显示,南华丰汇基金2月28日、3月1日、3月2日、3月3日、3月4日这连续五日的净值均为1元,直到3月7日、3月8日该基金的净值才“波动”至1.0001元。

显而易见的是,在股票市场大幅波动的环境下,这只新基金连续五日纹丝不动的1元净值,以及之后两日连续稳在1.0001元,意味着基金经理较大概率在股票仓位上采取空仓策略,放缓了建仓速度。

深圳地区一位基金经理认为,市场波动较大且不确定因素较多,新发产品最稳妥的操作就是等待入场时机,尽管现在市场底部已经非常接近,但基金依然要考虑控制建仓期内的基金净值波动。

基金强调“等待更好的入市机会”

“在目前市况下,不管是新基金还是老基金,控制仓位是最有效的策略”华南一家大型公募基金经理接受证券时报记者专访时坦言,当前市场的调整已十分接近底部,许多去年表现欠佳的行业今年以来的调整也较多,但市场底部可能提前于情绪底部,因此在一系列不确定因素没有明朗化之前,市场偏紧情绪可能会持续较长一段时间,这将会压制市场在短期内的赚钱效应。

压制基金经理入市节奏的还有通胀等因素,这可能为权益类基金的投资带来难度。上述超大型公募基金经理向证券时报记者指出,通胀可能是未来A股市场一个显著存在的问题,如果通胀出现可能对全球经济增长带来打击,从而股票市场的投资难度大幅提升,削弱基金的赚钱效应。

摩根士丹利华鑫基金也直言,“通胀高企+经济衰退”的滞涨预期升温对权益市场风险偏好产生压制,海外市场大幅调整,A股情绪上也受到冲击。因此,上述基金认为后市须密切关注外围环境对国内市场影响,区域风险升温可能使得中国稳增长面临更加复杂的局面,同时内地多地疫情反复给疫情防控及后续稳增长带来挑战,预期市场短期仍维持震荡格局。

值得一提的是,该基金公司在后市策略中所强调的“一旦局势缓和或将提供更好的再入市机会”,这一表态方式也进一步凸显基金经理认为基金控制仓位是上策。

长城基金向威达也认为,当前市场情绪依然偏弱,目前欧美对俄的制裁已经从军事和经济上升到金融、体育、艺术等全方位,全球未来的政治格局可能会产生非常深远的变化,国际环境将日趋严峻。因此,尽管A股近期已经持续震荡调整了比较长的时间,当前估值并不过分,多数机构对A股今年增长并不悲观,但是对乌克兰战局及后果的担忧还是严重影响了投资者的信心,但在乌克兰格局没有明朗之前,A股和国际金融市场很可能以持续震荡筑底为主要格局。

相关文章

猜你喜欢

TOP