SWIFT再成博弈工具，数字人民币是破局关键？

近期欧美将对俄进行SWIFT制裁引发市场关注。SWIFT究竟是啥，“金融核弹”威力几何？危中寻机，券商大咖们作何点评？且看下文分享。

SWIFT是什么？

SWIFT，英文全称Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication，中文全称环球同业银行金融电讯协会，于1973年在比利时成立，主要职能是在全球银行系统间传递结算信息。

简单来说，SWIFT就像一个微信群，群友是各大金融机构，进群即可共享信息。这样的信息传递方式效率高、成本低，群也就越拉越大，容纳了超1万家金融机构，覆盖了全球200多个地区，逐渐成为了全球最重要的金融信息传输平台。

“金融核弹”，名副其实还是危言耸听？

知道了SWIFT是什么，大家应该可以理解为什么SWIFT制裁会被称为“金融核弹”了。

对外贸发达的超级大国来说，如果被“踢出群聊”，必然会对其国际贸易、汇率和金融市场造成打击，直接影响经济发展。比如2012-2015年间及2018年，伊朗先后两次被禁止使用SWIFT系统，导致外贸收入大幅下降37%及35%。

不过没有了SWIFT跨国经济就完全没办法进行了吗？倒也不然，办法总比困难多。

常见的办法如，“重新拉个群”！俄罗斯本土的金融信息传输系统（SPFS），以及我国的人民币跨境支付系统（CIPS），在技术和功能上其实都可以替代SWIFT系统。只不过目前SWIFT在使用者的数量、使用频率、国际化等方面遥遥领先，若选择替代方案，国际结算的便利性或大幅降低，需要牺牲一些效率和成本。

未雨绸缪，人民币国际化有望加速推进

民生证券指出，美元作为“国际货币”的核心地位是SWIFT难以被撼动的根本，寻求替代方案迫在眉睫。

据统计，我国自2012年启动CIPS系统（一期）建设，至2022年1月末，CIPS系统共有1280家参与者，其中直接参与者75家、间接参与者1205家，覆盖全球103个国家和地区。

中信证券(行情600030,诊股)指出，目前CIPS系统仍以间接参与者为主，且体量远小于SWIFT系统，不过后续来看，CIPS系统可以借助“一带一路”、RCEP等国际合作的良机，尽可能地促使各国银行逐步加入系统，从而进一步支持实体经济发展和“走出去”战略实施，推动人民币国际化发展，同时也能在一定程度上降低我国对SWIFT系统的依赖。

据国联证券(行情601456,诊股)统计，从趋势看，近几个月来，人民币份额提升显著，从2021年8月1.85%快速提升至2022年1月3.2%，短短5个月间提升了1.35个百分点，显示人民币国际化正呈现加速。国联证券认为，俄罗斯被制裁或加速其寻求中国CIPS系统的替代方案，人民币国际化有望加速推进。

投资点睛，“关注数字人民币投资机会”

中信证券最新研报指出，鉴于SWIFT系统在地缘政治冲突时或成为欧美实施制裁的工具，我们认为大力推进人民币国际化，尤其是着重发展CIPS系统和数字人民币具有一定的必要性和紧迫性。

中信证券分析，数字人民币的一大特性为“支付即结算”，有望在贸易结算、数字化贸易融资平台等场景下实现不涉及金融媒介的结算，从而减少对于SWIFT系统的依赖，但其跨境使用的适用性仍处探索阶段。预计随着数字人民币跨境使用的适用性逐步验证，其应用将有望改善跨境支付，为人民币国际化注入新鲜血液。

国盛证券发布研究报告称，数字人民币作为数字经济“软底层”，相关政策支持、应用场景有望不断落地，有望成为对内调控、对外国际化的重要手段。全球流动性泛滥以及大国竞争环境下，数字人民币推广对于人民币国际地位的提升起到关键作用，后续推广进程或可持续加快，2022将迎数字人民币元年。

落实到投资层面，华西证券(行情002926,诊股)指出，站在当前时间点，数字货币板块的发展空间还很大，板块行情也才刚刚开始。看好这个板块的投资者可以借道高相关度的基金，如金融科技ETF（159851）来分批进行布局，投入产出比相对更高：一方面，数字货币板块的板块效应强，板块（指数）表现不会明显落后于龙头标的；另一方面，数字货币产业变化速度快、复杂度高，相关个股振幅较大，对择时要求高。

【A股数字货币怎么投？聚焦全市场“含币量最高”金融科技ETF（159851）！】

金融科技ETF（159851）跟踪中证金融科技主题指数，覆盖A股金融科技主题板块各细分领域45只龙头股，其中数字货币、移动支付概念股达26只，为目前全市场“含币量最高”ETF。

数字货币概念相较传统行业，研究门槛高，个股分化剧烈，产业分工也较多，个股筛选较难，选择通过高“含币量”金融科技ETF（159851）及其联接基金（A：013477；C：013478）来把握板块行情更简单高效。

ETF卖出没有印花税（股票为1‰），亲民的低门槛和低成本的交易机制，使得投资操作更加灵活，通过分批定投等方式，更能高效把握数字货币行情，积攒板块成长红利。

风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎