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资本大佬段永平高调“示爱”苹果 头部基金经理傅鹏博、周蔚文、朱少醒等深度参与

来源:证券市场红周刊   2022-09-09 15:22:23

北京时间9月8日凌晨1点,苹果将于线上召开新品发布会,届时备受关注的iPhone 14会正式与大家见面。

“果粉们”翘首企盼的同时,资本市场对苹果产业链个股的一举一动也是极为关注,无论是国家队证金、汇金公司,还是头部基金经理傅鹏博、周蔚文、朱少醒等,甚至是外资,均已深度参与其中。

毕竟上市公司“一朝入果链”,业绩、股价均有因此步入快车道的可能。

而对于苹果,资本大佬段永平更是高调“示爱”,“很高兴苹果股价跌下来,最好时间能持续久一点,回购的成本就能低一些。苹果下来的时候,我完全不用下决心就能下买单。”

iPhone 14涨价15%有待实锤

新增量下面板、整机组装或受益

9月6日,素有“地表最强果链分析师”之称的天风国际郭明錤预测称:iPhone 14系列所有机型的价格预计将较iPhone 13系列上涨15%,预计均价在1000美元至1050美元之间,如果最终实锤,这将是iPhone三年来首次全系涨价。

而据公开资料也显示,尽管经济增长放缓,但中国高端智能手机的份额正在不断提升,已由去年第二季度的31%上升至今年第二季度的33%。其中,苹果手机在第二季度的市场占有率最高,为46%;vivo、华为、荣耀排在第二梯队,均在10%左右。从这方面看,iPhone 14的推出或让苹果公司再次赚得盆满钵满。

这同时也提振了市场对苹果产业链(以下简称“果链”)公司的增长预期。据Wind梳理,目前A股市场中共有47家果链公司,其中立讯精密(行情002475,诊股)、歌尔股份(行情002241,诊股)、蓝思科技(行情300433,诊股)、闻泰科技(行情600745,诊股)、领益智造(行情002600,诊股)、环旭电子(行情601231,诊股)、鹏鼎控股(行情002938,诊股)、欣旺达(行情300207,诊股)、信维通信(行情300136,诊股)等均深度参与其中。

自今年4月27日市场触底以来,果链公司已经率先开启上攻模式。

数据显示,截至8月28日,果链板块累计大涨68.48%,跑赢同期大盘近55个百分点。虽此后整体有所回撤,但9月2日以来,已逐步形成企稳反弹趋势。近日,德赛电池(行情000049,诊股)、苏州固锝(行情002079,诊股)、东山精密(行情002384,诊股)等公司股价均走出了连续上行行情。

附图:苹果产业链走势图

资本大佬段永平高调“示爱”苹果 头部基金经理傅鹏博、周蔚文、朱少醒等深度参与

图片来源:大智慧(行情601519,诊股)

对此,国信证券(行情002736,诊股)表示,第三季度是消费电子传统备货旺季,产业链的业绩基本盘具备新机备货的支撑,市场对于成长逻辑的边际变化和新品发布的事件性催化关注走高,处于历史估值低位的苹果产业链配置价值凸显。

湘财证券进一步指出,受益于苹果公司供应链管理策略,国内厂商在面板、整机组装等领域的供应份额均有望大幅提升,今年iPhone新机的创新将为果链厂商带来增量需求。

立讯、歌尔等上半年业绩大增

三季度增长预期提前锁定

实际上,果链公司尤其是深度参与其中的企业在今年上半年已经分得一杯羹。

如主营为消费性电子的立讯精密,公司今年上半年实现了819.61亿元的营业收入,较去年同期大幅增长了70.23%;37.84亿元的归母净利润,也较上年同期实现了22.49%的增长。

而不仅立讯精密业绩增长稳健,观察显示,比亚迪(行情002594,诊股)、歌尔股份、兆易创新(行情603986,诊股)、环旭电子、领益智造、鹏鼎控股等公司,今年上半年的营收与净利润,均相继完成了双位数的同比增长(见表1)。

表1:重点果链公司中期业绩变动情况

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另外,值得关注的是,随着中报的披露,立讯精密、歌尔股份已提前对三季报业绩进行了预测并双双预喜。

立讯精密表示,公司今年前三个季度净利润预计实现60.97亿元~65.66亿元,同比增长30% ~ 40%;三季度单季预计实现净利润23.13亿元 ~ 27.81亿元,同比增长44.49% ~ 73.80%。对此,立讯精密解释称,这是凭借新老产品的优异表现获得客户的高度认可。

据了解,立讯精密一直以来在前五大客户的销售额占比较高,尤其是与第一大客户处于深度绑定状态,如去年第一大客户的年度销售额占公司的比例为74.09%。有消息指出,这第一大客户就是苹果公司。

歌尔股份也表示,公司以VR虚拟现实为代表的智能硬件业务扩张,盈利能力改善,三季报预计盈利38.32亿元~43.32亿元,同比增长15%~30%;三季度单季预计实现净利润17.54亿元~22.53亿元,同比增长9.50%~40.71%。

新机型发布"前夕"

上百家机构密集调研果链龙头

结合公司的机构持仓情况统计,果链公司可谓是机构投资者的“心头好”,如深度参与其中的立讯精密、歌尔股份、闻泰科技等,二季度末的持仓机构家数均超过了百家,立讯精密二季度末持股机构家数更是多达1417家(见表2)。

表2:三季度以来被超过百家机构调研的果链企业

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翻看立讯精密最新披露的前十大股东名单,外资香港中央结算有限公司、国家队证金和汇金公司分列其第二、三、四大股东之席。与此同时,由知名基金经理傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值、“顶流”朱少醒管理的富国天惠精选成长和周蔚文管理的中欧创新未来等,也都将其纳入了前十大重仓股阵营。

而更为值得关注的是,近日,随着iPhone 14发布会的临近,果链公司再度被机构们“踏破了门槛”,包括横店东磁(行情002056,诊股)、立讯精密、兆易创新、闻泰科技、蓝思科技等公司均已接受了上百家机构的热情调研。

如在8月28日立讯精密举办的调研活动中,参与调研的机构多达378家。公募傅鹏博、谢治宇、朱少醒、袁维德等;私募高毅资产、高瓴的瓴仁投资、淡水泉等;外资高盛集团、摩根士丹利、野村投资等均相继现身。

立讯精密历来以“果链龙头”闻名于资本市场,因此在调研中,机构比较关注疫情反复和地缘政治带来的不确定性风险。对此,公司方面表示,地缘政治所带来的影响已经不可避免了,但对于在高速增长过程中且国际化能力较强的公司来说,这是一个新的机会,“我们应该就属于这类企业。”

实际上,立讯精密也在积极寻求转型,包括年初携手奇瑞、发布百亿定增等,均是对新能源汽车业务押下重注,公司想要摆脱对第一大客户依赖的态度已十分明显。

立讯精密管理层表示,未来“三个五年”的规划中,虽然消费电子方面依旧是公司成长的发展侧重点,但是消费电子以外的通讯、企业级产品以及汽车板块,因为有着前期的研发基础做支撑,增长也会随着时间不断突显。

苹果营收增速放缓,股价下跌

段永平:不用下决心就能下买单

其实,面对全球消费电子寒潮,即使身为智能手机的王者,苹果也同样面临着巨大的挑战。公司7月底发布的2022财年第三财季报告显示,截至6月25日,前三财季营收约3041.8亿美元,同比增速仅7.69%,增幅已连续4个季度回落。

不过,值得肯定的是,苹果的现金流依然很健康,公司经营活动现金流净额突破980亿美元,距离2021全年的1040亿美元仅一步之遥,这为苹果公司持续扩大业务基本盘奠定了良好的基础。此外,公司投资活动现金流净额已经连续11个财季为负值,而且规模越来越大,对外投资力度持续强化。

资本市场上,8月19日以来,苹果股价再次走出了调整趋势。但有中国巴菲特之称的资本大佬段永平今年以来多次表示,“希望苹果再多掉一点,时间再长一点。苹果股价下来的时候,可以完全不用下决心就能下买单。

段永平就股价下跌不忧反喜给出的解释是,“居然有人会认为股市掉了我会跟他一样难受,真是诡异的想法...比如苹果的股价掉了,但盈利不变,那同样盈利可以回购的股数就多了。作为苹果股东,股价掉了的后果就是自己持有的苹果的股数的比例高了。这个结果有啥不高兴的吗?”

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