外资机构加速布局 境外资金持续流入 中国资本市场对外开放向纵深推进

在我国资本市场对外开放持续推进的背景下，今年以来，外资金融机构密集落子中国市场，加速推进在华展业布局。

上周四，证监会披露关于核准设立富达基金管理（中国）有限公司（以下简称“富达基金”）的批复。继今年6月贝莱德获批成为首家外资100%控股的公募基金公司之后，第二家外资独资公募基金花落富达国际。

与此同时，首家外资全资控股券商也浮出水面。8月6日，摩根大通宣布，中国证监会已对摩根大通证券（中国）有限公司控股股东——摩根大通国际金融有限公司受让5家内资股东所持股权，成为摩根大通证券（中国）唯一股东的事项准予备案。

专家表示，当前中国资本市场对外开放正在向纵深推进。一方面，对外开放政策信号持续释放，吸引外资机构加速对国内金融领域的牌照申请和业务布局，有望提高国内证券、期货、基金等行业整体水平，进而提升境内金融机构业务能力和适应能力，加快“走出去”步伐；另一方面，国内经济基本面呈现稳中加固、稳中向好态势，人民币资产配置价值不断凸显，在金融市场不断扩大对外开放的背景下，将持续吸引外资“加码”A股和中国债券。

资管巨头加速涌入中国市场

8月5日，证监会核准设立富达基金，间隔约两个月，第二家外商独资公募基金诞生。公开资料显示，富达基金由富达亚洲控股私人有限公司100%持股，注册资本为3000万美元。此次获批的经营范围为公开募集证券投资基金管理、基金销售、私募资产管理和中国证监会许可的其他业务。

去年4月1日，基金管理公司外资股比限制正式取消，随后一个月，富达国际便向证监会递交了设立独资公募基金公司的申请，仅晚于贝莱德和路博迈。根据证监会的批复要求，富达基金要在6个月内完成组建工作，足额缴付出资，选举董事、监事，聘任高级管理人员。

在政策放开的背景下，今年以来，“外资系”谋求全资控股基金公司的速度持续加快。目前，首家外商独资公募基金公司——贝莱德已上报了首只公募基金产品。与此同时，路博迈仍在审核过程中；范达、联博、施罗德等多家外资资管巨头也已提交公募基金牌照申请。

此外，在已设立的合资基金公司中，外资股东也希望通过提高持股占比掌握绝对控股权。今年5月，华鑫股份(行情600621,诊股)发布公告称，摩根士丹利成功受让华鑫证券持有的摩根士丹利华鑫基金36%股权，未来待证监会审批通过之后，摩根士丹利持股比例将达85%。

分析人士表示，不论是独立申请牌照还是谋求增持股权，都体现出外资资管巨头对中国市场的期待和开拓决心。在对外开放背景下，内外资机构同台竞技已是未来我国公募基金行业发展的必然趋势。

首家外资独资券商花落摩根大通

外资金融机构在我国证券领域的布局也再下一城。上周五晚间，摩根大通宣布，证监会已对摩根大通国际金融有限公司成为摩根大通证券（中国）唯一股东的事项准予备案。这意味着，摩根大通证券（中国）将成为中国首家外资全资控股的证券公司。而早在去年，摩根大通便已获证监会批准，成为首家全资控股中国期货公司的外资银行。

事实上，越来越多的外资控股金融机构正加速抢滩中国市场。证监会行政许可公示信息显示，去年10月，渣打银行（香港）向证监会递交设立外资控股证券公司的申请材料，已于上周五被受理；法国巴黎银行、三井住友银行分别于今年4月、7月向中国证监会递交了证券公司设立审批申请，目前未被正式受理。此外，美国华平投资设立外商参股证券公司的申请也正在等待审批。

与此同时，原有的合资券商也在加快拓展步伐。今年6月，瑞信宣布，将瑞信方正更名为瑞信证券（中国）有限公司；7月13日，摩根士丹利竞购原摩根华鑫证券39%的股权，持股比例升至90%，同时宣布将摩根士丹利华鑫证券正式更名为摩根士丹利证券（中国）。在业内人士看来，上述举动均反映出外资机构加码中国业务的意图。

除了提高控股比例这一需求外，外资券商同样注重推进深度业务布局。证监会官网显示，高盛高华证券另类投资业务（限于参与科创板、创业板跟投）近日获批；花旗银行成功向证监会申领《经营证券期货业务许可证》，成为第一家获准为中国境内公募基金和私募基金提供证券投资基金托管服务的全球主要托管行。

开放信号持续吸引外资流入

随着中国对外开放程度的提高，外资机构加速抢滩中国市场，境外资金也在增加人民币资产配置。

根据人民银行披露的境外机构和个人持有境内人民币股票资产数据，截至今年二季度末，外资持有A股市值占比5.4%；与此同时，中央结算公司日前公布的7月份债券托管量数据显示，截至7月末，境外机构的人民币债券托管面额为3.38万亿元，境外机构已连续32个月增持人民币债券。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示，全球三大债券指数提供商悉数将中国国债纳入其主要指数，为人民币债券带来境外投资需求；此外，中国在去年新冠肺炎疫情期间以及今年以来出色的经济表现，为境外投资者增强了信心。在中国经济持续向好、金融市场不断扩大对外开放的背景下，中国债券收益稳定且利率收益较高，未来境外机构投资者有望进一步增持人民币债券。

北向资金年内持续流入，也显现出外资对于中国资产的积极态度。同花顺(行情300033,诊股)iFinD数据显示，截至7月，北向资金已连续10个月保持净买入态势。中信证券(行情600030,诊股)研报认为，按月来看，外资累计净买入规模再度创出历史新高。

国信证券(行情002736,诊股)表示，目前A股市场盈利好、估值低，具备非常高的投资性价比，并且当前外资对A股的配置比例依然处于明显的低配状态，长期来看外资持续净流入依然大有空间。

国际评级机构穆迪也预计，随着中国市场的开放性不断提升，外国投资者将增加对中国股票和债券的配置。