一个月涨30%！军工股大爆发，公募已提前加仓，基金经理：这次不是主题炒作
来源：中国证券报 2021-08-10 21:23:25
8月10日，军工板块延续了爆发势头，再度上演个股涨停潮，成为市场中“最靓的仔”。
军工板块上行态势已延续有1个多月。据了解，公募基金从二季度就已开始加仓。还有基金从买方挖来了人气军工分析师，拟加大后续布局。
基金经理认为，军工板块爆发并非偶然，而是有着技术升级、自主可控性提升和订单外溢等多方利好因素共振。从目前来看，军工板块估值并不高，随着股价对业绩的反映逐渐充分，板块有望进一步上涨。
8月10日航天军工板块涨幅榜
来源：Wind
近1月累计涨幅近30%
Wind数据显示，8月10日，航天军工指数大涨3.27%，板块内新研股份(行情300159,诊股)大涨20.05%，中天火箭(行情003009,诊股)和光启技术(行情002625,诊股)上涨10%，此外航新科技(行情300424,诊股)、三角防务(行情300775,诊股)、中航电子(行情600372,诊股)等个股涨幅也均在6%以上。
受军工板块大涨带动，今日军工ETF涨幅也随之走高。鹏华中证国防ETF上涨4.08%，国泰中证军工ETF、易方达中证军工ETF、华宝中证军工ETF等产品均涨超3%。
从K线走势图来看，本轮军工股行情的演绎始于7月初，8月以来继续上攻。从7月5日至8月10日，累计涨幅已接近30%。
来源：Wind
来源：天天基金
基金经理普遍表示，军工板块的爆发并非偶然，而是有着坚实的业绩基本面支撑。
长城基金权益投资部基金经理翁煜平认为，军工板块的驱动因素已逐渐从事件因素转移到了公司本身业绩增长上来。一方面下游需求放量比较大，另一方面中上游优质标的也越来越多，所以从去年开始，整个军工板块的投资机会来自于业绩的增长。
机会源于业绩增长
国泰基金认为，从目前的中报披露情况来看，今年是历史上军工行业最好的一次中报业绩，增速中位数高达60%。背后是技术升级、自主可控性提升和订单外溢三方面利好因素叠加而成结果，这给军工行业带来历史性机遇。
万家基金表示，在目前已披露中报的军工公司中，中上游材料类、零部件基加类公司表现抢眼，主机厂与核心配套环节为代表的下游企业中报现金流、资产负债表与利润表有望同步迎来显著改善。但上半年一般为行业淡季，随着下半年产能及订单的逐步释放，预计军工行业全年业绩或将实现较快增长，“业绩增长”仍是未来1-2个季度板块向上最大的催化剂。相当一批标的2022年PE位于20-40倍之间，未来3-5年年化业绩增速在30%-50%甚至更高。
翁煜平直言，从当前情况来看，军工板块相对来说还是被低估的，2022年的业绩还没有充分反映到股价中。随着股价对业绩的反映逐渐充分，板块应该还会出现进一步上涨。
二季度公募提升军工股仓位
海通数据显示，截至二季度末，全部公募基金重仓持有军工板块个股总市值为36097.85亿元，环比一季度末增长15.2%。
东方证券(行情600958,诊股)数据显示，二季度主动基金军工股持仓占比及市值均明显回升。其中，主动基金持仓军工市值环比上升25.80%，持仓占比环比上升0.20个百分点。同时，军工板块主动基金持股超配幅度扩大，二季度超配0.42%，相比一季度扩大0.08个百分点。
值得注意的是，招商基金日前挖来券商知名军工分析师冯福章，出任研究部总监一职，后续或将挂帅新发产品。
公募投研人士王磊（化名）表示，军工行情过往多是停留在主题层面，但这次不一样，目前看到的是行业需求在增加。接下来会加大投研力量，筛选出具备行业竞争力的优质个股，争取在这个赛道内捕获到持续的超额收益。
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