遭重罚！新纪元期货暂停经纪业务新开户 祸起康得新！

作为一家位于江苏徐州的期货公司，新纪元期货在行业里曾经比较低调。2015年获得资产管理牌照后，其发行的资管产品在市场上掀起小热潮，从销售到收益都广受认可，公司内部还一度推出员工持股计划，上市箭在弦上。

2019年初，作为新材料领域的“白马”，因大股东利用违规担保、资金归集、虚假采购合同等手段掏空公司和财务造假的事实浮出水面，康得新的股价一泻千里，致无数投资人遭殃。如今，康得新已经退市。

令人唏嘘的是，2018年新纪元期货15亿元资管产品已经发生逾期违约，还曾向投资人承诺可以还本付息，当时仍有大批投资者表示信任。直到康得新董事长被抓的消息爆出，他们才如梦初醒，后来进入了漫长的等待和交涉。

目前，涉事产品的受害者包括410位自然人投资者和20位机构投资者，其中还包括新纪元期货内部几十位员工。事发在资管新规出台之前，实际上，新纪元期货15亿元资管产品并非直接“踩雷”康得新，按照产品说明，其所投标的实为康得集团持有的康得新股票收益权，以信托产品形式呈现，按理说产品到期可以拿到信托给的“固定收益”。

据了解，目前新纪元期货涉事高管均已被公安机关刑事拘留，大股东沣沅弘(北京)控股集团实控人王良平“逃”往国外。

暂停经纪业务新开户

在过去的2020年，新纪元期货曾因多项违规遭罚：2020年2月3日，江苏证监局公告称，新纪元期货因营业部变更营业场所未及时报告被出具警示函；2020年12月15日，江苏证监局一天之内一连发出三封对新纪元期货的处罚决定书，涉及违规包括报送的风险监管报表存在问题、资产管理业务经营不独立、资产管理计划尽职调查未尽责、内控管理存在较大缺陷等9项。

由于自身陷入巨额债务并遭遇监管暂停经纪业务之外其他业务的处罚，新纪元期货当前困难重重。据了解，徐州市政府正在协调由当地的新盛集团公司接手，但因为当前债务较多且离结案还较为遥远，最终该解决方案能否落地仍待证实。

近期，江苏证监局发布公告：“2019年3月21日，我局向你公司出具了《关于对新纪元期货股份有限公司采取出具警示函措施的决定》(行政监管措施决定书〔2019〕28号)，要求你公司就资产管理业务相关违规事项切实整改。因上述整改未能完成，我局于2021年1月15日向你公司出具了《关于对新纪元期货采取暂停部分期货业务及停止批准新增业务行政监管措施的决定》(行政监管措施决定书〔2021〕5号)，再次督促你公司就资产管理业务相关违规事项切实整改。截至2021年3月，你公司仍未就相关问题整改到位，严重危及公司的稳健运营。”

根据《期货交易管理条例》(国务院令第676号)第五十五条第二款的规定，江苏证监局决定对该公司采取如下行政监督管理措施：

(一)暂停经纪业务新开户；

(二)限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利；

(三)限制转让财产或者在财产上设定其他权利。

如对上述监督管理措施不服，可以在收到决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议和诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。

资料显示，新纪元期货成立于1995年，是经中国证监会批准的首批期货公司之一。目前注册资本3.752亿元人民币，旗下拥有风险管理公司1家、分公司4家、营业部8家。新纪元期货是中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所的会员单位，以及上海国际能源交易中心的首批会员单位，可代理国内所有商品期货、期权、金融期货的交易、结算和交割业务，具备期货投资咨询、资产管理和公开募集证券投资基金销售业务资格。

购买资管产品如何“避雷”？

近年来，资本市场资管产品“踩雷”事件屡见不鲜，动辄数十亿元规模产品因为投向企业债务违约、财务造假等因素而无法兑付，又或者因为尽调不严、销售和风控流程违规出问题，最终受伤的都是怀抱信任和希望的投资者。

就如新纪元期货的资管产品，乍看上去风险极低，实际上却蕴含着重大风险，一般投资者应该如何识别、避免踩坑呢？

探寻起来，在资本市场做二级市场投资大有学问，常言说人有失手、马有乱蹄，专业的基金经理也难以完全规避眼光出错的情况，作为一般投资者，在入市之前更要提高警惕，同时提高自己的专业能力，做一名成熟的合格投资者。

东证期货资产管理业务总部副总经理章伟表示，随着《投资者适当性管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等发布，“买者自负，卖者有责”的销售原则得到确立，将合适的金融产品销售给合格投资者的理念成为投资者避免“踩雷”的第一堂必修课。

根据法规要求，金融产品在销售前必须确定风险等级，风险承受能力低的投资者可以选择低风险产品作为入门配置，具有较高风险承受能力的投资者可以配置中高风险产品来获取可能的预期收益。具体选择产品时，除了关注产品收益，更要综合考虑产品的风险收益比、长期收益、管理团队历史业绩等指标，避免只看短期业绩或少数热门产品。此外，金融机构的口碑也可以关注，尽量选择具有长期投资管理经验、优秀投研能力、完整的风控体系和态度尽责审慎的团队发行的产品。

没有永远适合自己的产品，只有永远适时而生的投资策略。

章伟还认为，投资策略的本质是依据大类资产配置理念、宏观经济基本面、量化投资模型等手段获得的赚钱手法。在选择适合自身条件、风险偏好的投资策略时，投资者应对自身所投资或考虑投资的期货产品及收益特征有清楚的了解，才能更有效地规避风险。例如，不同的投资策略，即使同样都投资于期货等衍生品，可以运用衍生品的高杠杆特性，打造出高风险高预期收益的产品，也可以利用衍生品对冲风险的优势，构建相对低波动稳健收益的投资组合。

“除了投资者适当性和投资策略的选择之外，还要关注产品管理人资质和产品细节信息，这些可以反映出触雷的蛛丝马迹，避免”踩雷“。例如从合法性上看，按照法规要求，产品需要由具备资质的金融机构或管理人发行，投资者可以到相关资质网站查询资管产品的管理人、产品本身的备案合法性，了解相应的风险收益特征。”章伟建议，产品要从正规的银行、基金、证券公司、期货公司等金融机构，或者具备相关资质的三方销售机构等渠道处获取信息，完成购买行为，一般来说，投资者综合考虑采取上述措施，可以在一定程度上防范“踩雷”风险，避免遭受预期之外的损失。

作为专业律师，盈科(上海)律师事务所资产管理法律事务部主任刘战尧建议，首先，投资者应识别正规金融机构，关注底层资产和投资项目、金融机构的风险控制能力及投资程序合规性等，在此基础上进行选择；其次，了解资管产品发起设立机构本身的实力及品牌，以及历史投资业绩等；最后，了解资管产品的担保措施是否充分，如果一个资管产品有充分的担保措施，即便投资过程当中出现了一些不可控的风险事项，通过担保物的处理、担保人的介入，往往能够保证投资人权益。

（文章来源：期货日报）