“三道红线”监管效应显现！哪些房企踩线？哪些房企深陷泥淖？看这份报告就知道
来源：大河财立方 2021-05-06 15:23:30
自2020年8月“三道红线”新规发布以来，在穿透式的监管之下，房企通过“杠杆撬规模”的发展模式被阻断，资金压力巨大。
而在这个年报季，上市房企交出了新规实施后的首份成绩单。
相较于以往规模与利润广受追捧，如今剔除预收款后的资产负债率、净负债率、现金短债比这三个指标成为房企财报中最受关注的数字。
通过四个多月的开源节流与闪转腾挪，哪些房企能够顺利突围？哪些房企还游走在“踩线”的边缘？又有哪些房企深陷泥淖无法自拔？
为此，立方风控鸟推出了“三道红线”相关策划报道，选取全国66家头部上市房企作为样本，以2020年6月末至2020年末为研究区间，从债务水平、有息负债规模、短期偿债能力等多维度入手，全面剖析“三道红线”政策效应及头部房企的市场反应，旨在通过当下房企经营的安全指标，管窥行业未来发展趋势。
立方风控鸟的测算数据显示，2020年下半年，全国66家上市头部房企中近五成成功降档；截至2020年末，“红档”阵营仅剩10家，“绿档”阵营扩大至23家，但约2/3房企仍然“踩线”。
这组数据是怎么来的呢？
立方风控鸟选择全国66家上市房企为研究对象，这些样本均符合以下四个条件：（1）在A股或者港股上市；（2）以房地产开发销售为主业，上市主体涵盖地产集团大部分资产；（3）2020年6月末总资产规模大于500亿元；（4）数据具有可比性，且财年为正常日历年度。
为尽可能展现房企面临的监管压力，立方风控鸟严格依照监管规则，对全国66家头部上市房企“踩线”情况进行了测算。例如，在计算预收款项时，考虑了合同负债和待转销项税；计算有息负债时，尽可能包括了财报披露的各项付息债务；在计算总资产、净资产等科目时，剔除了2020年8月后发行的计入所有者权益的永续债券等。
纵观头部上市房企，哪些企业稳居“绿档”安全区，哪些企业在红线边缘游走？哪些企业运用财务手段实现了快速降档，又有哪些企业在逆势升档？是国企达标率更高，还是民企更高？是中小型企业降档更有优势，还是大型企业债务腾挪或压降更游刃有余？
透视三道红线，究竟哪道最难达标，哪道又最容易实现？要想快速降档获得融资弹性，房企是更偏好降负债、调结构，还是促销售、促回款？
相关文章
猜你喜欢
今日头条
图文推荐
