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连续20个交易日破万亿，A股新晋成为“财富锚”，结构行情下谁在加码？

来源：财联社 2021-08-18 12:22:18

财联社（上海，记者王小芊）讯，截至8月17日收盘，沪深两市成交额持续20个交易日突破万亿，显然今天不出意外，也仍然会是万亿成交。在这波行情中，公募、私募、险资等机构持续加码A股市场，成为资本市场的重要资金来源。

公募：资产净值勇攀高峰，权益类基金“吸金”能力强

根据Wind数据显示，截至发稿，公募基金共计8395只，份额首次突破20万亿，资产净值首次达到23.4万亿元。截至2021年7月，公募基金总数量同比增长21.2%，全部基金资产净值同比增长33.5%。

就投资类型来看，截至今年7月，权益类基金的“吸金”能力仍在不断提升。

所有类型中，混合型基金的数量占比最高，为44.73%。混合型基金的资产净值占比自今年以来始终保持在25%以上，今年7月达到26.66%，相比去年同期的18.53%，增幅非常明显。混合型基金为主动型权益投资基金，近期受到市场热议的各位明星基金经理们，大部分都是这类基金的掌舵者。

股票型基金的数量占比为18.44%，处于近一年来的高位，资产净值占比则始终稳定在9%左右。股票型基金跟踪的各大指数随着大盘频繁的风格切换，业绩也呈两极分化的趋势。

与之相对的，以稳健著称的债券型基金，其基金数量占比和基金资产净值占比都较去年同期有所下滑。风险和收益更为保守的货币型基金也是类似的情况。另类投资基金和QDII基金则始终只占据了较小的市场份额，目前仍是比较小众的产品选择。

私募：规模增长迅猛，高净值人群“买房不如买私募”

截至7月底，私募基金总数突破11万只，总资产净值高达18.99万亿元。今年7月，私募资产净值猛增1.1万亿元，月度增长额为今年之最。其中，专注于二级市场投资的私募证券投资基金数量达到6.7万只，同比增长42.8%；对应的资产净值为5.45万亿元，同比增速高达76.3%。

就投资类型来看，股票型基金在发行数量上是碾压级别的，混合型、债券型、货币市场型、另类投资型基金的数量并不能与之匹敌。发行规模上，债券型基金占比最高，其次是股票型和混合型。

对此，东方证券副总裁徐海宁于近期表示，一方面，“住房不炒”的大背景下，政府强有力的调控政策，使得地产行业的收益预期和回报空间变得相对有限。另一方面，宏观利率下行，信托产品风险上升等因素，使得高净值人群急需寻找新的投资标的。综合来看，权益类资产将是财富管理的新方向。

另一位券商人士也有类似的看法，她认为，高净值人群的投资热点从房地产转为私募基金已是大势所趋。在她看来，投资者应当顺应时代变化，尽早做好资产配置的转型。

险资：渐进式参与资本市场投资

根据中国保险资产管理业协会的公开信息，2021年1-5月，协会共登记（注册）保险私募基金3只，规模165.02亿元。截至2021年5月底，协会共登记（注册）保险私募基金40只，规模3367.27亿元。

中信建投的研报显示，截至2020年底，我国27家为综合型保险资产管理公司和8家专业型保险资产公司总资产管理规模达21万亿元，保险资管机构管理资金投向债券类资产、金融产品、银行存款分别占总投资规模的38%、18%、13%，三者合计占比接近70%。其中金融产品以集合资金信托计划和债权投资计划为主，权益类产品的占比仍然非常有限。

去年以来，相关机构已出台多项监管新规，旨在鼓励险资积极健康地参与权益投资。去年7月，银保监会就曾发文，将保险公司权益类资产的投资上限上调至险企上季末总资产的45%。根据Wind数据显示，今年7月以来，保险公司及保险资管公司调研A股上市企业的总次数达550余次，长春高新、三花智控、启明星辰等个股成为险资的重点关注对象。

一位业内人员认为，与公募和私募相比，险资仍需更加积极地配置A股市场。在他看来，随着银行理财收益率变窄，信托产品风险上升，险资向权益市场的投资转型势在必行。