本周股市三大猜想及应对策略

猜想一：3月开门红？

实现概率：80%

理体由理财：上周，即2月最后一个交易周沪深股指大幅回落。展望后市，国盛证券分析认为，春节假期结束以来，连续大幅调整引发市场对于“牛年熊市”的担忧。但我们认为当前调整已基本结束，市场不必过度恐慌。当前到四月，市场仍处于向上窗口。

兴业证券(行情601377,诊股)指出，市场经过急速回落后正逐步接近本轮调整尾声。从整个3月份来看，春节就地过年，中国经济复苏时间拉长；美国疫苗接种加速与1.9万亿美元法案通过，中美经济复苏共振跨度扩大；基本面迎来量价齐升格局。随着“倒春寒”逐步过去，有望慢慢迎来阳春3月。

在安信证券看来，今年的春季行情从时间和空间上已经基本到位，预计市场短期中性并重回震荡行情，结构上或将进一步调整优化。总的来说，在辛丑牛年投资者要怀着牛心带着熊胆：今年要有盈利兑现意识，但如果真的发生大幅调整了又要敢于买进。

中信策略称，本轮巨震后市场将回归平衡，正式步入“慢涨三部曲”中的平静期，市场将呈现经济延续稳步改善、政策平稳、大小风格平衡三大特征；建议在配置上应转战新的主线，月度维度适当增配低估值高性价比防御板块并延续对顺周期板块配置。

应对策略：分析建议多看少动，重点关注低估值（如地产、保险等）及高弹性且有业绩支撑的创业板超跌公司，板块方面可关注医药、化工、军工等行业的龙头股。

猜想二：地产股持续受追捧？

实现概率：80%

具体理由：沉寂多时的地产股上周再度爆发。分析指出，这主要是受多地宣布将推行住宅用地“两集中”政策的影响。另一方，近年地产股表现不尽人意，与之形成巨大对比的大多数房地产公司业绩却都挺好，行情被激发后，近期有望继续走好。

据了解，多地推行的“两集中”政策，为集中发布出让公告、集中组织出让活动，全年发布住宅用地公告不超过3次。开源证券认为，“两集中”新规利好深耕一二线城市的龙头房企，一方面改善竞争格局，加速中小房企出局；另一方面，土拍“零售改批发”，土地溢价率有望下降，改善房企毛利率。

同时也有机构认为，当前房地产板块价值被低估。首创证券指出，行业估值水平处于历史低位。结合2020年全年房地产销售及投资延续的高景气度，市场表现的持续韧性有助于催化中长期行业悲观预期的逐步修复，且行业在当前的背景下存在筑底反弹的行情。平安证券表示，目前房地产板块估值已低至近五年较低水平，主流房企股息率大多超过4%，叠加房企整体盈利能力有望企稳，看好主流房企“估值修复”的机会。

应对策略：分析建议重点关注板块业绩突出的万科A(行情000002,诊股)、保利地产(行情600048,诊股)、金地集团(行情600383,诊股)、阳光城(行情000671,诊股)、荣盛发展(行情002146,诊股)等。

猜想三：军工股卷土重来？

实现概率：80%

具体理由：刚经历一轮快速回调的军工股再度全线爆发。分析指出，国防军工的发展直接关系着国家的安全，虽然近年我军现代化建设有极大的进步，但由于历史原因，我们与与西方发达国家相比，现代化装备不论在数量上还是在质量上，都还存在较大的差距。在这样的背景下，军工板块投资前景看好。

“经过前期的上涨，市场开始担心流动性收紧问题。高估值板块首先承压，显著回调。军工行业因为前期涨幅较大，在市场波动时更为敏感。但军工行业的基本面并无重大变化，产业链上的公司业绩仍在持续兑现，行业基本面向好的趋势没有变化。”业内人士指出。

在兴业证券看来，一季度军工行业需求释放环比有望继续加速。从业绩增速看，未来五年数十家企业有望呈现年均30%左右复合业绩增速，横向比较成长优势显著。尽管2020H2以来相当一批标的实现可观涨幅，30家左右标的股价实现翻倍、10家左右标的股价实现2倍以上涨幅，但以产业链中上游企业为代表的大部分标的PEG仍处于0.8-1.2倍之间，处于相对合理区间。

分析普遍认为，“十四五”规划提出确保2027年实现建军百年奋斗目标这一背景下，国家的军费支出将对军工企业的营业收入形成强支撑。国泰君安(行情601211,诊股)研究所所长黄燕铭表示，对于军工板块，不惧短期扰动，年内长期看好订单饱满的公司。中信建投(行情601066,诊股)近日也表示，军工企业整体业绩增速较快，显示军工板块高景气

应对策略：业内资深人士建议关注如航发动力(行情600893,诊股)、火炬电子(行情603678,诊股)、天箭科技(行情002977,诊股)、中航沈飞(行情600760,诊股)，中航高科(行情600862,诊股)、北摩高科(行情002985,诊股)、航天彩虹(行情002389,诊股)、航天电器(行情002025,诊股)等个股