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【洞悉·汇市】美指重启上行走势本周美联储加息指引为关键

来源：金融界 2022-06-13 17:23:12

上周欧央行展现超级鹰派的立场却为美指做嫁衣，而美国通胀爆表更是让美指上行走势锦上添花。美元指数在上周最后两个交易日向上突破前期整理高点102.85，站上104上方，并剑指105，当周收涨1.94%，为3月以来最大单周涨幅。HYCM兴业投资（英国）分析师团队认为，美国通胀未能如期见顶，增强了未来美联储更加激进加息的预期，有助于美元指数更上一层楼。

数据显示，美国5月通胀意外再度上涨，年率上涨8.6%，高于预期8.3%；核心年率上涨6%，高于预期5.9%；月率上涨1.1%，远高于预期0.5%；核心月率上涨0.6%，也高于预期0.5%。高于预期的读数给那些预期美国通胀已经或正在坚定的投资者当头棒喝，直接推升市场对美联储更加激进加息的预期。目前市场已经消化了美联储将在未来三次会议上加息50个基点的预期，而7月加息75个基点的概率已经达到50%，甚至有投行认为美联储最早将在本周就开始加息75个基点。HYCM兴业投资（英国）分析师团队认为，市场激进的预期可能使得美元指数在本周美联储利率决议公布前维持强势，并有机会上探一波105。

当前市场环境对美元而言，是天时地利人和。除了美联储更激进加息预期的支撑外，美元最大对手货币欧元在欧央行鹰派决议后利好出尽下跌，而全球风险市场因美联储更激进加息再度进入避险模式，都利好美元。

欧央行在上周已经决定从7月开始停止资产购买计划的净资产购买，为7月加息铺平了道路，同时欧央行为9月更大幅度加息开了绿灯。欧央行已经超预期鹰派，但奈何欧元区有不少拖后腿的国家，比如意大利和希腊国债收益率快速拉升，欧元区金融分裂风险上升，而欧央行却只是提及了这种风险，但却没有给出具体的解决方案，这让市场感到不安。市场还担心，如果意大利与其它债券息差急剧扩大，可能倒逼欧央行停止加息。在这种忧虑下，欧元在比市场预期更为鹰派的欧央行利率决议后不涨反跌，且在这种顾虑没有得到缓和之前，仍可能进一步下行。

另外，VIX恐慌指数大幅上升，刷新5月31日以来最高水平，显示市场对全球激进加息尤其是美联储超预期加息的担忧。上周，美债10年期收益率重新站上3%，并开始加速上行，令暂时喘息的风险资产受挫，有望推动资金流向“硬通货”美元。本周需要关注的是，美债10年期收益率能否有效突破5月高点，若该收益率扩大涨幅，有利于美元持续上行。

展望本周，美联储将在本周议息会议上同时公布利率决议声明和对经济通胀以及点阵图，重点关注美联储对未来利率路线的预测。在上次会议之后，美联储内部曾讨论9月暂停加息，但近三周美联储再次兜售激进加息预期，且在上周美国通胀数据后，美联储甚至可能为今年每次会议均加息50个基点打开大门。这次会议将有望决定美元指数能否企稳105，这是2002年以来从未见过的水平，如果站稳，将意味着美国可能希望借助更强势的美元来抗击通胀。

从技术上看，美元指数在去年5月低点以来涨幅的23.6%斐波回档企稳大幅拉升，重新指向前期高点105。如果有效上破105.00，将有望打开进一步上行空间，反之，美元指数仍有望在高位震荡，下方支持103。日图企稳MA50向上拉升，短线上行动能维持完好，短期上行动能猛烈。本周开盘向上跳空高开，如果填补缺口104.20支持一线后重新走高将增强看涨观点。综述，美元指数上行动能强劲，本周强弱分水岭105，需要有效突破后才能确认进一步上涨空间。

【洞悉·汇市】美指重启上行走势本周美联储加息指引为关键