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突然涨停!2400亿白酒巨头,砍掉百亿信托投资!恒大项目减值曝光

来源:中国基金报   2022-04-29 14:23:15

4月28日晚,苏酒龙头洋河股份(行情002304,诊股)公布了2021年度业绩和2022年一季度业绩,去年全年实现净利润75亿元,同比增长0.34%,扣非增速则达到30%。一季报公司延续增长态势,净利润近50亿元,增长29%。

年报来看,此前市场较为担忧的信托理财整体风险可控,恒大等项目已经计提2.5亿减值损失。另外,公司投资风格开始趋向保守,2021年全年砍掉了高达100亿的信托理财,增加了大几十亿的银行理财。同时公司今年的理财投向仍将严控非保本项目,总额不超净资产的5%。

今日开盘洋河股份大幅高开,随后快速冲击涨停。

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扣非净利增速较高

2021年年报显示,洋河股份实现营业收入253.5亿元,同比增长20.14%;实现净利润75.08亿元,同比增长0.34%,扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东净利润73.73亿元,同比增长30.44%。

不扣非洋河净利润几乎没有增长,主要是公允价值变动带来7亿元损失,另外投资收益又比前一年有所下降。这导致洋河股份2021年净利润被泸州老窖(行情000568,诊股)(79亿元)超越,跌出了白酒净利前三行列,排在第一第二的依然是贵州茅台(行情600519,诊股)和五粮液(行情000858,诊股),分别是525亿和234亿元。

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产品上看,2021年,洋河以梦之蓝手工班、梦之蓝M9、梦之蓝M6+、梦之蓝水晶版、苏酒等为代表的中高档酒,实现营收215.21亿元,同比增加21.95%;以洋河大曲、双沟大曲等为代表的普通酒,实现营收31.18亿元,同比增加16.05%。按地区分,2021年,洋河股份江苏省内实现营收115.56亿元,同比上涨20.87%;省外实现营收130.83亿元,同比上涨21.43%。

与其他白酒股类似,洋河也给出了不低的分红方案,拟每10股派30元,合计需要支付45.19亿元,股利支付率达到了六成,按4月28日收盘价计,股息率超过2%。

4月28日晚洋河股份还披露了2022年一季报,实现营业收入130.26亿元,同比增长23.82%;归属于上市公司股东净利润49.85亿元,同比增长29.07%;扣非后的归属于上市公司股东净利润48.98亿元,同比增长28.53%。

投资风格趋向保守

去年12月4日洋河股份曾公告,2020年9月出资1.9亿元,认购投向恒大贵阳一项目的信托产品,但因恒大爆雷出现7251万本金及部分投资收益到期无法兑付。如今这部分逾期本息怎样了?

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根据洋河2021年年报的披露,公司对购买的“中信信托?嘉和118号恒大贵阳新世界(行情600628,诊股)集合资金信托计划”做公允价值变动处理,计提减值金额3625.67万元。此外,公司对报告期内存续的其他信托理财产品进行了梳理,“基于审慎原则”,也做了公允价值变动处理,计提减值金额2.14亿元,一共计提2.5亿元。

“吃一堑长一智”,年报显示公司投向信托理财的资金在2021年大幅缩减。

2020年年报显示其委托理财的余额构成是:银行理财产品39亿元,信托理财产品121亿元。到了2021年年报,银行理财变成了103亿元,而信托理财变成了20.8亿元。也就是说2021年银行理财大幅增加了64亿元,而信托理财大幅缩减了100.2亿元。

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2022年公司还将进一步严控信托理财这类非保本理财的规模。

4月28日,公司通过了一个议案——《关于授权公司管理层使用自有资金择机购买理财产品的预案》,规定投资“现金管理类或约定预期收益类等低风险非保本理财产品”的额度不超过上一年经审计净资产的5%,而此前一年这类产品的投资额度是不超净资产的40%,一年时间大幅下调35个百分点。

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2021年度洋河的净资产为425亿元,也就是说今年购买信托理财这类非保本产品的规模不超21.25亿元,剔除目前未到期余额20.8亿元,公司也就剩下不到5000万的新增额度可以使用。

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