方正证券：反弹已开启、方向看成长
来源：金融界 2022-03-17 10:22:08
3月16日，大盘上午高开低走，午后猛烈反攻，全天呈现先抑后扬的V型走势。具体来看，主要市场指数全部大幅收涨，上证指数收涨3.48%，深证成指涨4.02%，创业板指涨5.20%，沪深300涨4.32%，科创50涨2.93%，上证50涨4.62%，万得全A涨3.77%。行业指数层面，申万一级行业全部收涨，非银金融领涨。两市成交1.19万亿元，环比增千亿。
3月16日，刘鹤主持国务院金融委会议研究当前经济形势和资本市场问题，这是推动午后市场行情反攻的重要因素。宏观经济运行方面，会议指出要切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。关于房地产企业，会议提出要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案。对于中概股，会议表示目前中美双方已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案，中国政府继续支持各类企业到境外上市。关于平台经济治理，会议提出要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。关于香港金融市场稳定问题，会议表示内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。此外会议还强调，有关部门要慎重出台收缩性政策，凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。
此次金融委会议对宏观经济与市场热点问题的研究与指示极大地提升了当前市场投资者的信心。往后看，我们认为市场的反弹还会延续，方向上可以关注：
1）超跌股，从2008年以来历次大跌反弹时期的A股表现来看，反转效应显著，前期跌幅较大的组合反弹中涨幅较大，越短时间内跌得越多的组合反弹力度越大；
2）以新能源为代表的成长股，我们认为新兴产业朱格拉周期的产业逻辑仍然值得期待。
风险提示：宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来等。
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