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吸引境外长期资金配置A股,监管层发布重磅政策!

来源:Wind资讯   2021-08-22 09:22:04

8月20日,北上资金再度卖出超百亿元,连续两天百亿出逃,创沪深港通开通以来记录。不过A股市场均扛住了抛压,最终仅小幅下跌报收。傍晚时分,监管层发布一系列政策,释放利好,有助于吸引境外长期资金配置A股,值得期待。

//监管层发布重磅政策 //

1、香港拟推A股相关股指期货

20日,证监会就香港推出A股指数期货答记者问指出,此举有利于丰富境外投资者投资A股的风险管理工具,进一步吸引境外长期资金配置A股,巩固和维护香港国际金融中心地位。证监会将稳步推进境内股指期货市场深化改革和扩大开放,促进A股指数期货在岸与离岸产品、市场协同发展。

吸引境外长期资金配置A股,监管层发布重磅政策!

香港交易所即将向市场公布有关合约的详情及推出日期。

中国证券监督管理委员会和香港证监会根据2017 年签订的《有关期货事宜的监管及执法合作备忘录》,已就跨境衍生品建立了紧密的监管合作安排,包括监察信息交换和法规执行协助。

这些安排将有助于维护市场廉洁,并让两地监管机构能够更好地评估和促进A股指数期货合约的长期发展。

2、上交所就修订科创板股票发行与承销相关业务规则征求意见

为更好发挥科创板市场化发行承销机制功能,促进买卖双方博弈均衡,强化网下投资者报价行为监管,提高注册制下资本市场服务实体经济效能,在中国证监会的指导下,上交所拟修订《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》(以下统称科创板股票发行承销业务规则)两项业务规则,自即日起至9月5日向市场公开征求意见。

科创板建立的市场化发行承销机制运行两年来,新股发行总体平稳有序。不过,实践中出现了部分网下投资者重策略轻研究,为博入围“抱团报价”,干扰发行秩序等新情况新问题。对此,按照市场化、法治化的原则,兼顾注册制下新股发行的公平性与效率,上交所拟优化调整部分科创板股票发行定价机制,为投资者规范参与网下询价报价创造有利条件,促进买卖双方博弈均衡,同步加强发行承销过程监管,进一步形成新股发行市场良好生态。

本次规则修订主要内容包括:一是调整最高报价剔除比例。最高报价剔除比例由“不低于10%”调整为“不超过3%”。二是取消新股发行定价与申购安排、投资风险特别公告次数挂钩的要求。明确初步询价结束后如确定的发行价格超过网下投资者报价平均水平的,仅需在申购前发布1次投资风险特别公告,无需采取延迟申购安排。三是强化报价行为监管。进一步明确网下投资者参与科创板新股询价报价的规范性要求,并将可能出现的违规情形纳入自律监管范围。在发行承销业务或者询价报价过程中涉嫌违法违规的,上交所将相关线索上报中国证监会查处,涉嫌构成犯罪的,由司法机关依法追究刑事责任。

上交所将做好相关反馈意见的收集评估和吸收采纳工作,及时修订完善科创板股票发行承销业务规则。下一步,上交所将在中国证监会的指导下,继续做好科创板股票发行承销过程监管,促进博弈均衡,提高发行效率,更好实现科创板上市融资功能,服务实体经济高质量发展。

3、深交所就创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则征求意见

为贯彻落实中国证监会有关上位法规要求,优化创业板新股发行承销相关配套业务规则,促进买卖双方有序博弈,推动市场化发行定价机制有效发挥作用,维护市场良好秩序和良性生态,深交所拟修改《创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》(以下简称《首发实施细则》)部分条款,今日起向社会公开征求意见,截止时间为2021年9月5日。

深交所相关负责人表示,创业板试点注册制以来,进一步完善了市场化发行承销制度体系,建立了以机构投资者为主体的创业板新股发行询价定价配售机制,发挥了积极作用,新股发行总体平稳有序。但实践中也出现一些新情况新问题。为此,深交所在中国证监会指导下,坚持市场化、法治化原则,在常态化加强发行承销监管的同时,动态研究完善《首发实施细则》,积极维护新股发行承销过程的公平和效率。本次主要修改内容包括三个方面:一是完善高价剔除机制,将高价剔除比例从不低于10%调整为不超过3%;二是与《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》衔接,取消新股发行定价与申购时间安排、投资风险特别公告次数挂钩的要求;三是加强询价报价行为监管,明确网下投资者参与询价时规范要求、违规情形和监管措施,涉嫌违反法律法规或证监会规定的,上报证监会查处或由司法机关依法追究刑事责任。

接下来,深交所将继续全面践行“建制度、不干预、零容忍”方针和“四个敬畏、一个合力”要求,坚持“开明、透明、廉明、严明”工作理念,认真研究吸收市场各方合理建议,根据意见建议进一步完善《首发实施细则》,优化创业板发行承销机制,提升发行定价市场化水平,强化发行承销过程监管,督促买卖双方认真履职尽责,独立客观报价,审慎合理定价,共同维护好新股发行秩序,更好发挥要素资源优化配置功能。

//A股市场震荡下探 //

8月20日(周五),A股市场下跌,老基建和新能源相关板块联袂拉升,而消费和医药则遭巨量资金砸盘。与此同时,北上资金连续两天卖出超百亿元,但市场并不差,尾盘探底大幅回升。截至收盘,上证指数跌1.10%报收于3427.33点;深成指跌1.61%报收于14253.53点;创业板指跌2.61%报收于3192.90点,万得全A总成交1.22万亿。

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从板块涨跌幅来看,白酒及医药类板块跌幅居前,多个板块跌幅超5%;近期,以白酒为代表的消费股集体杀跌,资金出逃迹象明显。Wind统计显示,有160多家公司8月20日盘中最低价创今年以来新低,包括22只300亿市值以上公司,从行业来看,多数为消费和医疗保健类板块公司。

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//北上资金连续两天流出超百亿 //

8月20日,北上资金净卖出108.16亿元,连续两天净卖出超百亿,本周净流出104.91亿元,且本月流入资金也几乎全部撤退。从近期北上资金的动向来看,大盘大蓝筹股成为重点卖出标的。

吸引境外长期资金配置A股,监管层发布重磅政策!

从单日净卖出金额来看,沪深港通开通以来共有15次卖出金额超百亿,而8月19日、20日连续两天净卖出超100亿,为历史首次。此前北上资金相对集中的大额卖出是在2020年3月份和7月份以及今年的7月份。

吸引境外长期资金配置A股,监管层发布重磅政策!

北上资金大额卖出后短期市场走势如何呢?昨日Wind曾表示市场“诡异”,19日卖出超百亿,沪指仅跌0.57%,今日再次超百亿卖出沪指下跌1.10%, 虽然连续两天大额卖出,沪指表现依旧坚韧。

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//后市可期待? //

国泰君安(行情601211,诊股)认为,调整带来布局机遇。近期影响市场的因素主要属于预期层面的波动而非趋势,市场中期走势决定因素如政策、经济基本面、流动性等并未改变。回顾2020年年初疫情导致的大跌,以及今年年初十年期国债利率走高的大跌,均未改变指数中期向好趋势。指数大跌后依然创新高,大跌带来的恐慌往往是布局时机。

东北证券(行情000686,诊股)邓利军、何盛展望后市认为,短期市场仍处于震荡筑底的过程,但无需悲观,长期慢牛不变。宏观层面和交易层面已经验证了热门成长板块的尾部特征,后续市场将继续在主线行情结束后处于震荡筑底的过程,但全球的剩余流动性依然充裕,叠加国内“房住不炒”和机构化不断推进,源源不断的资金还会通过机构的手流入A股,长期慢牛不变调整是布局主线的机会。

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