由于芯片短缺造成损失塔塔汽车公司在6月季度亏损445亿卢比

来源： 2021-07-28 14:54:47

塔塔汽车公司 6 月季度的综合净亏损同比和环比均有所收窄，但低于华尔街的预期，因为严重的芯片短缺削弱了销量和盈利。更高的产品开发费用和特殊的税收变化(本季度净税收为 1,742 千万卢比)也给业绩带来压力，令投资者感到意外。

该公司在一份监管文件中表示，捷豹路虎汽车公司的所有者看到本季度的净亏损从一年前的 844.398 亿卢比降至 445.092 亿卢比。这是该公司连续第二个季度亏损。彭博社对 11 家券商的调查显示，净亏损为 2,098.80 千万卢比。本季度净销售额同比增长 107.6% 至 66,406.05 千万卢比，但环比下降 25.1%。

“塔塔汽车在运营方面的表现低于我们的预期，”ICICI Direct 分析师在财报公布后的一份报告中表示。捷豹路虎的EBITDA利润率为 9%，而经纪商的估计为 10.5%，而综合利润率为 11%，而其估计为 12.3%。他在报告中写道：“尽管 PBT 亏损影响了综合盈利能力，但捷豹路虎仍高达 1,823 千万卢比的税收支出。”

随着销售从大流行的影响中恢复，该公司英国子公司第一季度的整体零售额同比增长 68.1% 至 124,537 辆。全球批发量从 3 月份季度的 334,200 辆下降到 6 月份季度的 213,600 辆。如果不是因为半导体短缺，批发销售量会增加 30,000 台。

“在各个方面对我们来说都是艰难的一个季度。预计第二季度情况会更糟，此后情况应该会有所改善，”塔塔汽车公司首席财务官 PB Balaji 在财报电话会议上告诉记者。他补充说，该公司正在尽一切可能克服半导体短缺的问题。他预计捷豹路虎的批发量为 65,000 辆，比原计划低 50%。

与此同时，与一年前第一季度相比，印度业务出现了显着改善，但第二波疫情加上供应问题，连续放缓了增长势头。该实体的净销售额从 2,686 千万卢比增至 11,904 千万卢比。但由于 21 财年第一季度的封锁，这些数字没有可比性。塔塔汽车公司报告称，21 财年第四季度的净销售额为 20,045.90 千万卢比。

该独立实体报告的 22 财年第一季度的 Ebit 为 6.2%，税前亏损为 1,300 千万卢比。Balaji 表示，光伏业务正在按其周转计划进行，并且可能会在 23 财年实现现金盈亏平衡。Balaji 表示，该业务的子公司化将在国家公司法庭宣布判决后的几周内生效。

尽管印度企业和捷豹路虎的需求仍然强劲，但大流行、持续的通货膨胀和供应链问题仍然是最令人担忧的问题。巴拉吉说，捷豹路虎拥有 110,000 辆汽车的创纪录订单库。他说，由于芯片短缺，捷豹路虎经销商的库存处于历史最低水平。

6 月，这家英国子公司发布了盈利预警，指出由于半导体短缺加剧，自由现金流 (FCF) 流出 10 亿英镑及其对第一和第二季度销量的影响。JLR 预计供应瓶颈情况将在 22 财年下半年改善，Ebit 利润率和 FCF 产生为正。预计 22 财年第二季度的息税前利润率为负。

尽管 9 月季度表现疲软且未来将面临更大痛苦，但分析师仍对长期前景充满信心。Reliance Securities 研究主管 Mitul Shah 表示，较低的资本支出和政府的刺激措施将支持捷豹路虎，而改善的光伏业务和对成本控制的关注将有助于塔塔汽车的独立利润率。此外，对资本支出和研发的严格控制将在未来 2-3 年更大程度上降低其汽车债务，Shah 补充道。

“鉴于捷豹路虎全球业务的持续复苏和国内业务的重组以及具有吸引力的估值，我们对该股保持积极看法，我们对 TTMT 给予买入评级，两年目标价为 250 卢比，”他说。

由于芯片短缺造成损失塔塔汽车公司在6月季度亏损445亿卢比

塔塔汽车公司 6 月季度的综合净亏损同比和环比均有所收窄，但低于华尔街的预期，因为严重的芯片短缺削弱了销量和盈利。更高的产品开发费