券商年度大考成绩单出炉！东海证券上调至A级，海通证券降至BBB级，券商系期货公司会否受到影响？

证监会7月23日晚间发布了2021年证券公司分类结果，今年有103家证券公司参与评级。其中，A类券商家数增加，今年A类公司共有50家，比去年新增了3家，其中AA级公司共15家，和去年持平，A级公司共35家，比去年新增了3家。有部分特色化业务的中小券商获得加分，有近20家中小型券商被评为 A类A级。39家证券公司获得B类评级，13家证券公司获得C类评级。

具体来看，获得AA级评级的券商有安信证券、东方证券(行情600958,诊股)、光大证券(行情601788,诊股)、广发证券(行情000776,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)、国信证券(行情002736,诊股)、华泰证券(行情601688,诊股)、平安证券、申万宏源(行情000166,诊股)、兴业证券(行情601377,诊股)、银河证券、招商证券(行情600999,诊股)、中金公司(行情601995,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)和中信证券(行情600030,诊股)。其中，兴业证券、东方证券、广发证券评级上调为AA级，其中广发证券从BBB级上调至AA级，其余两家证券公司评级均是由A级上调至AA级。财达证券(行情600906,诊股)、长城证券(行情002939,诊股)、国元证券(行情000728,诊股)、华安证券(行情600909,诊股)、华林证券(行情002945,诊股)、开源证券、南京证券(行情601990,诊股)、西南证券(行情600369,诊股)均从去年的B级升至A级。

东海证券成为今年最大黑马，连跳5级，从2020年的CC级上调至A级，上升5级。金元证券、首创证券连升4级，前者由CC升至BBB，后者由CCC升至A，华林证券、长城证券连升3级，广发证券、华龙证券、江海证券连升2级。降级最大的是国都证券和恒泰证券，连降4级，川财证券、大通证券、华融证券连降3级，第一创业(行情002797,诊股)、国联证券(行情601456,诊股)、海通证券(行情600837,诊股)等连降2级。此外，今年共有24家证券公司被下调评级，其中，有9家证券公司掉出A级阵营。

券商系期货公司发展迅猛，近两年中领先优势一再扩大。从2020年期货公司分类评价情况来看，获评AA级的19家期货公司为永安期货、中信期货、银河期货、国泰君安期货、海通期货、浙商期货、申银万国期货、南华期货(行情603093,诊股)、国投安信期货、华泰期货、鲁证期货、五矿经易期货、广发期货、东证期货、光大期货、方正中期期货、中粮期货、新湖期货和中信建投期货。券商系期货公司占据了占据了绝大多数。

从2020年营收情况来看，券商系期货公司整体也表现突出，呈现出净利大幅增长态势。据行业人士介绍，中信期货去年末客户权益超过600亿元，国泰君安期货客户权益超过500亿元，东证期货则在400亿元左右。华泰期货、海通期货和永安期货客户权益也都超过300亿元。这六家公司有五家是纯券商系公司，而永安期货也背靠财通证券(行情601108,诊股)。总体来看，券商系期货公司正在拉大领先身位。

利润方面，永安期货司去年实现营收254.69亿元，净利润11.46亿元，连续两年实现净利润超10亿元，且净利增速稳定在14%以上。中信期货去年实现净利润人民币6.48亿元，同比增长56.52%，位居行业第二。据不完全统计，净利润水平在1亿元至5亿元之间的期货公司有18家，其中包括国泰君安期货、银河期货等大型期货公司。

据介绍，2020年，国内期货市场成交量和存量保证金都有了大幅增长，各类企业和机构积极入市。一方面，商品价格大幅波动，促使产业客户套期保值等风险管理需求激增，产融结合成为发展趋势。另一方面，不少金融机构资金也在进入期货市场。

“券商系期货公司享有资本市场的品牌资源以及众多的金融证券行业背景优势。除了在IB业务方面占据很大优势外，对于金融衍生品为强项的券商系期货公司而言，前一年年底推出了股指期权，且股指期货市场进一步优化，对其业绩发展也起到很大促进作用。”上述行业人士表示。

当前，头部期货公司业务已经呈现出经纪业务、资产管理业务、风险管理业务、投资咨询业务、创新业务多元发展的态势。而金融期货依然是券商系期货公司的长板。金融机构参与衍生品的策略和场景越来越多，公募和私募作为期货衍生品参与的重要客群，随着更多期货品种的推出，交易也将更加活跃，这些都为券商系头部公司提供了绝佳发展契机。无论是经纪业务、资管业务还是风险管理业务等多个方面，券商系期货公司都有更好的基础发挥与券商母公司间的协同作用，主打机构业务的基因来自证券公司，这方面的人才、技术以及客户基础相对同业都会有一定优势。