银河证券：部分公司逐步调整经营策略与管理结构为下半年布局，维持推荐优质标的

来源：金融界网 2021-07-26 09:25:15

本周行业热点：联商网发布《6月购物中心运营商报告》。

行情表现：上周（2021.7.19-2021.7.23）CS商贸零售指数下降1.08%，跑输深证成指（0.38%）、上证指数（0.31%）及沪深300指数（-0.11%）。年初至今行业指数累计下降0.39%，跑赢沪深300（-2.34%），跑输深证成指（3.86%）、上证指数（2.23%）。与其他行业相比，上周商贸零售板块在中信30个行业分类中涨跌幅排名第18，较前一周下降3名。

百货板块：银座集团因疫情减缓实现2021H1业绩预增长。银座集团预计2021H1实现归母净利约0.62亿元，扣非净利约0.37亿元，主要原因是疫情缓解后旗下购百门店逐渐恢复营业，公司净利润等指标进一步提升。

专营连锁板块：飞亚达(行情000026,诊股)回购部分B股以减少注册资本。截至22日飞亚达累计以集中竞价方式回购B股股份89.94万股，占公司总股本2.07%，以减少公司注册资本，有利于在后续经营中一次性偿付债务、调整过多的资本等。

超市及便利店板块：永辉仓储鸿坤理想城店开业；三江购物(行情601116,诊股)2021H1销售收入及净利润同比下降。永辉在北京的第四家仓储店北京永辉鸿坤理想城仓储店正式开业，主打民生流量型商品，有助于永辉打造“民生仓储店”，实现仓储店平民化、零门槛。三江购物2021H1实现营业收入20亿元，归母净利4346万元，扣非归母净利2816万元，同比下降原因主要是本期零售业竞争激烈，新兴的社区团购的截流、人力成本及门店改造成本增加等。

电商及服务板块：壹网壹创(行情300792,诊股)拟购买浙江上佰部分股权将其变为全资子公司。壹网壹创拟3.58亿元向好贝管理咨询购买其持有的浙江上佰股权，将持有浙江上佰100%股权，浙江上佰将变更为其全资子公司，有利于提高公司的持续盈利和抗风险能力。

化妆品板块：上海家化(行情600315,诊股)发布2021年股票期权激励计划。上海家化拟向董事长潘秋生授予股票期权激励123.00万份，占总股本0.18%，进一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制。

一次性卫生用品板块：稳健医疗(行情300888,诊股)2021H1业绩预期轻微滑落。公司上半年预期实现营收40.29-40.87亿元，同比下降2.2-3.6%，归母净利7.39-7.76亿元，同比下降24.8-28.4%。2020年受疫情因素催化，公司防疫疾控类医疗器械产品量价齐升，本年度该部分业务随着疫情得到有效控制出现回落；同时全渠道销售恢复，日用消费品业务增速回升至20%-22%区间范围内。

◆推荐标的

维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注购百板块内天虹百货、王府井(行情600859,诊股)；超市板块内永辉超市(行情601933,诊股)、家家悦(行情603708,诊股)、红旗连锁(行情002697,诊股)；专业连锁板块内华致酒行(行情300755,诊股)、美凯龙(行情601828,诊股)；电商及服务板块内壹网壹创、丽人丽妆(行情605136,诊股)；化妆品板块内上海家化、珀莱雅(行情603605,诊股)、丸美股份(行情603983,诊股)、贝泰妮(行情300957,诊股)。

来源：银河证券