科创板7月迎来史上第二高峰 巨额解禁成“试金石”

随着6月即将收官，7月科创板将迎来解禁高峰。根据Wind统计，7月科创板限售股解禁数量为39.55亿股，解禁市值为2333.48亿元。无论解禁数量还是解禁市值均为历史第二高数据，仅次于2020年7月。近期科创50指数持续走强，巨额解禁是否会影响科创板走势？

中芯国际(行情688981,诊股)领衔7月科创板解禁

7月科创板即将迎来61家公司限售股解禁。具体来看，科创板的限售解禁主要分为两种类型：一是首发一般股份和首发机构配售股份解禁，解禁时间分别为IPO上市当天和上市半年时；二是首发原股东限售股份和首发战略配售股份解禁，前者解禁时间一般为上市一年或三年，后者为一年或两年。

根据Wind统计，7月中芯国际、孚能科技(行情688567,诊股)、君实生物(行情688180,诊股)-U、奇安信(行情688561,诊股)-U、天智航(行情688277,诊股)-U、山大地纬(行情688579,诊股)、寒武纪(行情688256,诊股)-U、埃夫特(行情688165,诊股)-U、艾迪药业(行情688488,诊股)这9家公司解禁数量超过1亿股。此外，震有科技(行情688418,诊股)、江航装备(行情688586,诊股)、迪威尔(行情688377,诊股)、中科星图(行情688568,诊股)、爱博医疗(行情688050,诊股)、芯朋微(行情688508,诊股)、中国通号(行情688009,诊股)、皖仪科技(行情688600,诊股)、力合微(行情688589,诊股)、国盾量子(行情688027,诊股)、恒誉环保(行情688309,诊股)、大地熊(行情688077,诊股)、慧辰资讯(行情688500,诊股)、德林海(行情688069,诊股)、三生国健(行情688336,诊股)、云涌科技(行情688060,诊股)的解禁数量超过了1000万股。

从解禁市值来看，中芯国际、奇安信-U、君实生物-U、寒武纪-U、孚能科技、爱博医疗居前，分别为459.88亿元、367.26亿元、341.42亿元、279.40亿元、224.56亿元、160.40亿元。

从解禁收益率来看，以25日收盘价计算，爱博医疗、心脉医疗(行情688016,诊股)、安集科技(行情688019,诊股)、国盾量子、南微医学(行情688029,诊股)、铂力特(行情688333,诊股)、中微公司(行情688012,诊股)、奥普特(行情688686,诊股)、惠泰医疗(行情688617,诊股)、睿创微纳(行情688002,诊股)、容百科技(行情688005,诊股)、西部超导(行情688122,诊股)、中科星图均超过了300%。

回顾2020年7月科创板的解禁潮，其高峰主要来自于科创板开板一年后首发原股东限售和首发战略配售股份解禁期满。从当时的市场表现看，科创板主要还是随大盘波动，并未出现单边下跌，其本身弹性更大；从净减持规模看，2020年下半年科创板合计仅减持214亿元，解禁限售和大股东减持绝对规模不大。

静待“靴子落地”形成“黄金坑”

本周，科创50指数再度放量上涨2.69%，突破前期高点，那么巨额解禁的到来会不会影响板块走势？

“就今年情况看，一方面，今年7-8月的解禁‘小高峰’还包括了首批券商跟投的股份，此部分投资者的减持倾向有待观察；另一方面，此次解禁主要集中少部分大市值公司，6月至年末，前十五大解禁合计约3350亿元，占解禁整体规模的约55%。从历史情况来看，巨额解禁只影响该公司或者其相关行业，并不会对板块中其他个股造成影响。”安信证券首席策略分析师陈果分析认为。

此外，陈果表示，今年7-8月，科创板解禁将有明显扩大，主要有两方面原因：“一方面是由于2019年7月科创板开板初期IPO数量较多，两年后券商跟投部分的首发战略配售股份解禁期满，此部分约为500亿元；另一方面由于去年中芯国际、君实生物-U、寒武纪-U、康希诺(行情688185,诊股)-U等市值较大的企业于去年7-8月密集上市，一年后首发原股东限售和首发战略配售股份解禁期满，此部分约为2500亿元。”

需要注意的是，目前多数科创板企业具有较大的一二级价差，正值大批企业集中上市两周年的前夕，这对科创板7月大规模解禁潮到来的担忧将在一定程度上抑制资金的风险偏好。

“我们更愿意将此次解禁潮看成科创板的‘成人礼’：巨额解禁实则是一次利空的释放，待‘靴子落地’，若形成‘黄金坑’，则增量资金能够以更合适的价格进行配置；而若产业资本并没有发生实际减持，则可试验出‘真金’。随着解禁潮的结束，预计科创板企业的股价表现能够更好地反映其业绩和真实价值。”陈果进一步认为。

业内人士则认为，随着首批上市企业触发的解禁潮担忧退去，科创板也将迎来一个更为健康的投资环境。