当前位置:首页 >要闻 >

【洞悉·汇市】美元兑人民币或将结束颓势，5月重磅非农今晚见分晓

来源：金融界网 2021-06-05 20:22:04

本周，受强劲美国数据和有关美联储消息的提振，美元指数飙涨，收复90.00失地，回归90.50一线附近。叠加我国央行上调外汇存款准备金率的动作，美元兑人民币从底部反弹，重回6.40附近。HYCM兴业投资（英国）分析师团队认为，本周五市场将迎来重磅数据——美国5月非农报告，美元对人民币的走势分水岭或逐渐明了。从种种迹象表明，5月非农或将好于预期，届时有希望提振美元，美元兑人民币将延续反弹；如果事与愿违，推动上涨的动能则衰竭殆尽，向下调整的概率偏高。同时，非农报告的公布结果也一定程度上影响美联储6月利率决议的基调，这将进一步为美元兑人民币指明方向。

在经历了上周的持续狂泻，美元兑人民币在本周迎来五连涨，其很大一部分原因在于美国一系列亮眼数据的提振。就业数据方面，美国上周初请失业金人数一年多以来首次跌破40万美元大关，降至38.5万，低于预期的39.3万，为欧美疫情爆发以来最低水平；5月小非农ADP就业人数增加97.8万，预期为增加65万，为周五大非农提供了信心支持。

主要经济数据方面，美国5月Markit服务业PMI终值录得70.4,5月ISM服务业指数录得64，双双创纪录新高，远好于市场预期，表明美国经济复苏效果显著。

通胀数据方面，周一公布的美国4月PCE物价指数年率从2.3%大幅上升至3.6%，高于预期3.5%，创2008年以来最快增速，远高于美联储的官方通胀目标2%。这显示了经济复苏水平正在进一步推高通胀。一系列强劲的美国数据让人眼前一亮，同时也提振了市场对美联储将提前收紧政策的预期，美元受到推动大幅走高。

强劲的数据的确在逐渐地动摇美联储的态度。伴随着一部分美联储官员的鹰派发言，纽约联储采取了削减购买的第一步——计划开始逐步卖出2020年通过疫情紧急贷款便利工具所建立的公司债，虽然这些项目只占136亿美元，而且美联储官员仍反复强调，距离收紧政策还为时过早，但这些循序渐进的“前戏”，似乎是朝着更大缩购目标迈出的一小步，市场对此更愿意解读为：疫情救急措施即将结束的又一个迹象。这也意味着美元的机会可能不远了。

目前来看，美国的通胀和就业都在向上赛跑，美联储安抚市场情绪的行为显得越来越不真实，市场可能提早对美联储的动作做出预估反应。而本周五的非农报告，恰好是能打开局面的、且相当有力度的数据。5月非农定于北京时间周五20:30出炉。权威媒体调查显示，美国5月非农就业人口料增加65.5万。美国5月失业率料自6.1%下滑至5.9%。如果周五的非农如市场预计将高于预期，美元汇率将走强，美元兑人民币则有望重新夺回6.50关口并进一步攀升；但如果爆冷重现，本轮反弹行情或许直接结束，进而转头向下，只能等待更多事件带来刺激。

继上周的价格狂飙，国内央行方面也没有坐视不理。周一晚间，我国央行宣布自2021年6月15日起，将金融机构外汇存款准备金率由现行的5%上调到7%。由于人民币近期被动升值速度过快，为了缓解人民币升值压力，防止单边升值预期进一步发酵，央行决定果断出手，给人民币热度降降温，目的还是恢复到“双向波动”的稳定状态。

单从本次上调外汇存款准备金率来看，央行看似“大刀阔斧”，但实际影响较为有限。上调外汇存款准备金率，有助于回收境内美元流动性，本质上并没有对银行体系的人民币流动性起到紧缩作用。另外，调整的量级也相对于适度。截止4月末，金融机构外汇存款余额约为1万亿美元，如果外汇存款准备金率上调2个百分点，大概冻结约200亿美元流动性。因此，不必过度解读央行的操作对国内流动性产生的负面影响，长期角度来看，人民币汇率预计在双向波动的轨道上稳定运行。

技术面上，日图上演五连阳反攻，上升势头迅猛，目前在6.40附近寻求方向；MA5线向上相交于MA10线，但未能实现有效突破，动能略显不足；同时，根据随机指标运动来看，美元兑人民币接近超买边缘，发出向下调整的信号。周线迎接阳烛，但未能收复上周失地，目前6.40位置为强支撑位。尽管MA5线走势对价格上升形成压力，但随机指标显现从超卖区间向上运动的迹象，预计下周价格以震荡为主，若价格突破6.42一线，则有机会延续上周走势，向上反弹。