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暴走A股:真倒霉!今天错失一个涨停板

来源:暴走A股   2021-04-14 19:22:08

最近一天杀一个白马祭天,今天轮到恒瑞医药(行情600276,诊股)了。

消息面看到的一个利空是:

针对药价虚高、销售费用过高的医药行业顽疾,4月12日,财政部发布77家药企大查账结果,决定对19家医药企 业作出行政处罚。

其中,恒瑞医药2018年以非本公司发生的机票等报销专家讲课费、点评费、主持费,涉及金额108.80万元,2018年以非本公司发生的机票及过路费、咨询费、广告费等发票列支公司员工福利奖励支出,涉及金额214.91万元。因上述问题,财政部对恒瑞医药处以5万元罚款。

当我第一次听到恒瑞因为这个消息下跌的时候

其实我是,是拒绝的

我跟同事讲,我不信

因为恒瑞医药今年利润60多亿,罚5万不至于这么大影响

同事跟我讲,恒瑞坏就坏在太好了

业绩好、地位高、护城河宽

股价DUANG~~~~

暴走A股:真倒霉!今天错失一个涨停板

后来我经过也知道恒瑞是

大白马,是机构抱团股

我现在呢,每天还在

看资料

分析很多,但是股价

DUANG~DUANG~DUANG~

反正事就是这么个事,因为5万元罚款,蒸发了200亿市值,我觉得有些不合理。

恒瑞医药应该是A股最老的制药公司了,最开始是卖红药水、紫药水的,后来公司灵魂人物孙飘扬上台后,大刀阔斧进行改革,先后进入肿瘤、麻醉、造影剂领域,现在已经成为国内创新药领域绝对的龙头。

长期来看,由于仿制药降价的不可逆性,制药企业的发展只有创新药一条路可走。在这一点上讲,医疗器械、连锁医院这两种商业模式的投资性价比更高,毕竟确定性更强。不过这也并不代表以恒瑞为代表的制药企业就没什么投资价值了,创新药一旦上市销售,其盈利能力可以远远跑赢其他任何业务模式。

其实这个过程就是医药行业的供给侧改革,也是国家意志的体现。通过降价,消灭行业里的一些小弟,把国内具备创新药研发能力的优质企业培养起来,做大做强,去赚海外的钱。和全球创新药龙头罗氏制药的2600亿美元的市值相比,恒瑞医药现在不到5000亿元市值的体量,还有比较大的成长空间。

麻醉药和造影剂方面,目前还处于红利期,所以短期看不到天花板,依然可以维持一个比较好的成长性。

不过国内医药行业普遍存在的一个问题是,比较依赖于销售。既然是销售,那肯定难免有一些人情世故、费用管理方面的灰色操作了,这也是恒瑞医药这次被罚的原因。

但是我国医药行业以销售为导向,其底层逻辑是大家都做仿制药,药效差不多,哪个牌子的都一样,那么医院到底用哪个牌子的药,医生就有很大的话语权,所以医药代表们就拿着自家的产品上门推销。这种竞争模式,比拼的是制药企业与下游客户、经销商的绑定程度。

那么对于医药企业自身来说,构建触角能够伸的更长的营销团队,就成了一项极为重要的工作。这就要求药企进行营销工作的细化,恒瑞医药在营销方面的管理经验很丰富,在区域管理、中央市场支持和产品市场细分方面做得都很优秀,优势在于对市场的把控程度高,专业程度高,不过也有缺点,那就是依赖于大量的销售费用投放,行业竞争加剧的话,成本可能侵蚀利润。

总而言之,公司管理牛、研发布局早、赛道卡位好、销售能力强,在可预见的未来,收入和利润增速还是很不错的,每年25-30%应该是大概率的,持有一年的预期回报也是这么多,属于能够赚到EPS的稳健标的,适合风偏比较低的股民长期持有。

估值方面,粗略看PE的话,收盘价对应2021年动态PE只有55倍,应该是近年少有的低估值了。

……

行情方面,今天核心资产全面反弹,反正现在就是这么个套路,大票涨多了跌,跌多了涨,好一点的涨得多一些,差一点的跌得多一些。题材股不断轮动,过几天换一个热点,赚钱效应也很好。

昨天中国中免(行情601888,诊股)被砸跌停后,今天低开-2%,收盘涨8%,集合竞价想补仓的,但是价格挂低了,没买上,真倒霉,不然一天就是10%大肉。

暴走A股:真倒霉!今天错失一个涨停板

今天看到一个解释明星基金经理抱团股接连被“定点爆破”的说法,和大家分享一下。

江湖中有一本葵花宝典,大家都想得到它。因为得到之后,可以天下无敌,但如果有一天,葵花宝典被公开了,人人都有机会练。这是好事,还是坏事呢?

这会成为一个灾难。因为一个人拥有时,练不练是一个人的事。大家都拥有,练不练就不由自己决定了。比如你有一个仇人,如果你不练,你的仇家就会练成后来杀你,所以逼得你也得练。

最终,江湖上所有的人都会练葵花宝典。练了宝典,可以天下无敌,但因为人人都练了,人人都天下无敌,所以就没有什么天下无敌了,而且欲练神功,必先自宫。所以江湖人士都变成了太监。

这是一个全输的结局,没有任何人受益于自己的额外付出。

……

“斯巴达”历史表现情况:

今日涨幅:1.04%

历史涨幅(2020.10.29~今日收盘):14.01%

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