解密中国富裕家庭投资偏好：金融投资为财富变化主因 银行理财配置需求旺盛
来源：财联社 2021-03-17 22:22:02
财联社（上海，记者 林汉垚）讯，3月17日，植信投资研究院发布首期“植信中国财富指数”，调查结果显示，中国富裕家庭在财富投资方面相对乐观。其中，金融投资收益、不动产收益的变动对家庭财富变化影响较大。
植信投资首席经济学家连平对财联社记者表示，虽然目前金融市场有些波动，但总体趋势向好。未来，在“住房不炒”的基调下，金融领域有着比不动产更大的投资空间。
金融投资收益成家庭财富变化首因
植信中国财富指数每半年发布一次，调查对象来自国内一线和重点二线城市的富裕家庭。植信中国财富指数由4个一级指标，即家庭财富指数、资产配置指数、投资收益指数及投资信心指数加权构成，以100为基数，指数取值在0-200之间，大于100说明多数人对投资状况持积极看法，整体上较有信心。
而首期植信中国财富指数为114，多数人对投资状况持积极看法。连平分析，中国富裕家庭信心上升背后有诸多利好因素。一是世界经济可能于下半年整体性复苏，尤其是中国经济总体向好；二是“十四五”规划的政策红利将逐步释放；三是宏观政策保持连续性、稳定性、可持续性；四是近年来中央出台一系列重大改革举措将呵护资本市场发展。
根据调查，2020年下半年以来，30%富裕家庭的财富出现增长，5%的家庭财富有所减少，65%的家庭财富基本不变。具体而言，从城市级别来看，一线城市富裕家庭的财富增长比例（31%）略高于二线城市（29%）。从家庭总资产来看，2000万以上的高资产家庭财富增长比例（34%）明显高于其他规模，反映出财富增长具有一定的“集中效应”。
引起家庭财富变化的原因中，最重要的是金融投资收益（71%）和不动产收益的变动（53%），而工资及福利收入仅排第三（37%）。投资收益变动主要源于去年三季度以来国内资本市场的良好表现，显示了金融投资对于中国富裕家庭财富增长的积极助推作用。
另外，调查发现，富裕家庭普遍重视教育、养老和保险等规划。相比于消费和现金规划，教育、养老和保险规划时间持续长久，金额大且专业度高，投资者需要较高的规划能力。财富安全和保障的风险主要来自行业经济的衰退，高额医疗费用和意外造成的损失，这也构成了富裕家庭购买保险的驱动力。
银行理财产品配置需求旺盛
总体来看，参与调研的富裕家庭中，多数主要在境内投资，仅有17%的家庭拥有境外资产；从总量来看，富裕家庭将更多资产（94%）投入于境内，而境外则是作为一个补充。其中，境内资产的资金更多分布在不动产（72.9%）,境外则分布在流动资产（54.8%）。
境内投资中，低风险产品是资金投入的最大部分，包括储蓄现金和银行理财产品等；在境内不动产投资收益中，22%的人投资非自住房的收益增加，植信投资研究院称，这反映去年下半年以来，部分一二线城市房价确实有所升温。
在境内投资平台选择方面，前三位分别是银行、互联网金融、基金。富裕家庭对于存款（包括大额存单、结构性存款等相对高收益存款）和银行理财产品配置需求较为旺盛。2020年股市走强、基金发行火热也点燃了投资者购买基金的热情。
值得注意的是，有15%的富裕家庭在投资时选择过第三方财富机构。植信研究院表示，作为公募基金、信托等机构产品代销的重要渠道，第三方财富以其专业化顾问服务著称，未来发展空间广阔。
境外则中高风险金额比例稍高，主要是境外股票等。对于目前未进行境外投资的富裕家庭而言，约39%未来可能考虑投资境外资产。中国富裕家庭投资境外低风险和中高风险的产品都有所增加，尤其是境外股票、期权/期货衍生品等的增加较为明显。
境外投资前三位的国家或地区分别是中国香港、美国和英国；在投资行业方面，金融、健康医疗和IT是投资者境外投资选择的三大热门投资行业。植信投资研究院称，投资境外资产作为财富投资的有力补充，可以使得资产多元化，达到分担风险的目的。
“疫情对中国富裕家庭的境外投资实际影响较小”。懿盛浅湾家族办公室合伙人汤池向财联社记者表示，中国富裕家庭的境外投资主要以证券投资为主，美股作为主要的境外金融资产，近期已快速恢复。此外，北美的房地产市场最近也创新高。
对于最近火热的虚拟货币。汤池表示，中国富裕家庭对虚拟资产的接受程度并不高，他称：“虚拟资产属于高风险高收益产品，高净值客户相对求稳。”
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