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“ESG字母哥”到底是什么?国内泛ESG主题投资公募基金规模已扩张近20倍

来源:金融界   2022-09-05 18:22:47

碳中和时代,ESG投资或将受到追捧。根据中国责任投资论坛统计,截至2021年年底,中国泛ESG主题投资公募基金的规模由2013年的294.4亿元增长至5974.98亿元,扩张近20倍。

“ESG”到底是什么?当前ESG投资表现如何?ESG投资未来前景如何?本期百答君邀请创金合信基金为《新基民入市百问百答》投资人一层一层剖析ESG。

基金常见名词

“ESG” VS “责任投资” VS “可持续发展”

ESG即环境(Environmental)、社会(Social)和治理(Governance)单词首字母的缩写。ESG 指标分别从环境、社会以及公司治理角度,来衡量企业发展的可持续性。其概念最早出现于20世纪80年代。2005年一项名为《Who Cares Wins》的研究首次提出ESG这一专有名词。

ESG有三重含义:价值理念、评价体系、投资策略。

从投资角度来看,ESG并非指特定的某些行业或者板块,而是一种投资概念和策略。

ESG投资,是指在投资研究实践中融入ESG理念,在基于传统财务分析的基础上,通过ESG三个维度考察企业中长期发展潜力,希望找到既创造股东价值又创造社会价值、具有可持续成长能力的投资标的。

海外 ESG 投资观念自 18 世纪至今共经历道德投资、社会责任投资、ESG 投资三个阶段。金融危机后十年间 ESG 关注的焦点从 E(环境)逐步扩展到 S(社会)和 G(治理),而在“双碳”背景以来新冠疫情以来的绿色化发展中又重新聚焦在 E(环境)并且更加深入。

近年来ESG概念基于我国的“双碳”目标,将可持续发展以及责任投资理念,真正落实到了投资领域。

当前ESG投资表现如何?

创金合信基金:全球可持续投资联盟(GSIA)数据显示,截至2020年,在统计范围内的全球可持续投资总额已高达35.3万亿美元,比2018年的统计增长了15%。2018年至2020年期间,北美和欧洲继续占全球可持续投资资产的80%以上。相比之下,中国的可持续投资资产比例仅为2%,仍有巨大的提升空间。

2016-2020全球可持续投资资产整体规模

2016-2020全球可持续投资资产整体规模

数据来源:GSIA,华泰研究,数据为各年年初值

近年来,A股中契合ESG主题的个股也越来越多,代表指数ESG300指数汇集了300只A股市场中ESG表现较好公司。

从行业分布来看,ESG 300指数覆盖行业相对较为均衡,食品饮料、电力设备、银行、医药生物等行业占比相对较高。

从业绩表现来看,ESG 300指数基日以来大幅跑赢沪深300等主流宽基指数,同时回撤相对更低,夏普比相对更优,充分体现了ESG投资的优势。

ESG300指数基日以来走势表现

ESG300指数基日以来走势表现

数据来源:wind,数据区间:2010.9.20(ESG300指数启用日)-2022.7.31

ESG300

数据来源:wind,数据区间:2010.9.20(ESG300指数启用日)-2022.7.31

ESG投资未来前景如何?

创金合信基金:能源革命下催生ESG投资机遇。“十四五”计划对战略性新兴产业在GDP中的占比提出了新的要求,希望进一步提高信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备等新兴产业在GDP中的占比。同时,以“双碳”目标为代表的新旧能源转型革命中,催生了许多ESG主题投资机遇。

2021年以来,监管密集出台了一系列促进ESG信息披露,完善ESG绩效。在自上而下政策要求的驱动下,企业经营层面主动拥抱ESG理念的行业变革有望加速开启。

ESG

数据来源:wind

相较于国际市场,我国的ESG投资起步相对较晚,但发展比较迅速。根据中国责任投资论坛统计,我国泛ESG主题投资公募基金的规模由2013年的294.4亿元增长至2021年的5974.98亿元,扩张近20倍。根据中金公司(行情601995,诊股)研究预测,我国ESG投资规模预计于2025年达到20万亿元至30万亿元,占资产管理行业总规模的20%至30%。

当下,ESG主题类基金常被狭义地理解为新能源主题基金,实际上ESG主题可投资的范围远不仅限于新能源板块,而是覆盖了更多ESG综合评分较优的板块。特别是新能源相关行业,更利于环境保护;电力设备、社会服务等板块的国企、央企通常要承担更大的社会责任;而电子、通信等核心科技领域,符合“国产替代”等国家战略重点发展方向,也承担了较大的社会责任。因此,新能源、国企改革、国产替代相关产业链或成为未来ESG投资领域中的重要主线,可重点关注。

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