汤臣倍健：上半年一路向“C”，主品牌实现营收超25亿

近期，主营产品为膳食营养补充剂的汤臣倍健股份有限公司(股票简称：汤臣倍健 股票代码：300146)发布2021年半年度报告，实现净利润13.71亿元，同比增长42.55%，营收41.98亿元，同比增长34.32%，每股收益0.85元。

汤臣倍健表示，上半年随着疫情的逐步缓解，公司相关市场及销售活动逐步正常开展。在后疫情时代营养健康相关产品市场需求提速的行业背景下，公司务实推进各项经营计划。上半年，公司旗下各主要品牌的销售实现较快增长，同时广州麦优的并表带来正向贡献。

老龄化驱动行业增长

膳食营养补充剂是保健品的一种，是以维生素、矿物质及动植物提取物等为主要原料，通过补充人体必需的营养素和生物活性物质，达到提高机体健康水平和降低疾病风险的目的，并且对人体不产生任何急性、亚急性或慢性危害的食品。

保健品消费国主要分布在北美洲、欧洲和亚洲，其中美国是世界上最大的保健品市场，市场占比达到29.1%，其次为中国，占比为21.8%，艾媒咨询估计，2023年中国保健品市场规模或从2020年的2500亿元增至3280亿元，复合增长率在10%左右。

目前，我国已步入老龄化社会，人口老龄化程度的为膳食营养补充剂行业带来巨大的市场空间。另一方面，随着消费结构的升级，健康、营养、个性、便捷等成为大众关注的热点，功能诉求不断细分化和专业化。

此外，膳食营养补充剂产品往多样化，食品化方向发展，推动膳食营养补充剂细分领域呈现快速增长态势，为行业发展创造广阔空间。欧睿数据显示，2020年中国维生素与膳食补充剂行业总规模为1743亿元人民币，增速约为4%。

作为全球膳食营养补充剂行业龙头企业，多年来，汤臣倍健通过持续打造与提升渠道力、产品力、品牌力、服务力等核心竞争力，不断保持和扩大公司的市场领先优势。欧睿数据显示，2020年公司在中国维生素与膳食补充剂行业市场份额为10.3%，稳居第一位。

从销售区域来看，境内业务仍占主导地位，实现营收38.34亿元，占比91.34%，境外业务实现营收3.64%，占比8.66%。同时，公司加大产品宣传力度，主品牌“汤臣倍健”实现收入25.63亿元，同比增长40.69%，关节护理品牌“健力多”实现收入 8.50亿元，同比增长29.25%，“Life-Space”国内产品实现收入1.18亿元，同比增长34.53%。

此外，汤臣倍健加码线上布局，多引擎推动业务增长，借助与天猫、淘宝、京东等线上电商平台和跨境电商的深度合作，实现线上渠道收入5.16亿元，相较于2020年大幅增长。

科学营养战略 数字驱动升级

目前，汤臣倍健开展了多项新功能技术与产品的研发，进一步布局未来新功能赛道，全面升级自主核心技术和自有专利原料的研发战略，根据新原料前瞻消费者需求，以新原料研发树立核心技术门槛，打造产品差异化竞争优势。

同时，公司与中国科学院上海营养与健康研究所、IFF(原杜邦营养与生物科技）等研究机构共同发布了《精准营养白皮书》，助力构建有活力的产业生态，与中国老年保健医学研究会共同建立了老年慢病临床营养干预研究中心，深入开展临床营养干预研究，为科学营养时代的品牌力进阶提供扎实、充分的理论和证据支持。

此外，汤臣倍健持续加大在科研创新方面的投入，据半年报披露，公司及子公司在境内拥有279项专利权，境外拥有2项专利权，新增28项专利权

值得关注的是，汤臣倍健全面启动全营销链数字化工作，实现了和经销商的业务合作在线化、数字化。同时升级营销云系统，提升了和经销商的业务协作和策略协同，另外通过数字化运营分析工具的升级部署，进一步赋能经销商的数字运营能力。

汤臣倍健还通过数字化推动智能工厂升级，通过信息化助力超级供应链落地。透明工厂全供应链体系建立全面协同计划，实现了全链计划信息实时共享并高效协同，进一步提高响应速度。截止至今，公司自主研发设计的全过程物料输送系统使产线实现全新升级，后续将在片剂智能连续化生产线的基础上，进一步往柔性化、数字化、无尘化的柔性生产线方向开展建设。

布局细分市场 加大海外市场渗透力度

目前，汤臣倍健持续推进科学营养战略落地，加大对大单品、形象产品和明星产品的业务渗透，多引擎推动业务增长。

公司通过消费人群和消费场景扩充、渠道渗透等巩固“健力多”品牌领导地位，“健视佳”从区域推广扩展到全国推广，“健安适”则重点打造核心样板市场，同时通过对大数据下的科学营养研究，推出新一代植物科技辅助降血脂产品“舒百宁”并采用类药化营销新模式。

与此同时，汤臣倍健形象产品“多种维生素”系列则借助精准营销，提升品牌声量，巩固市场地位。同时公司加码明星产品“牛初乳加钙咀嚼片”并丰富儿童全产品系列，带动儿童系列增长，明星产品“褪黑素”通过精准定位市场需求，带动细分市场业务增长。

汤臣倍健稳步推进澳洲生产基地建设项目，启动跨境电商板块数字媒介投放策略，并成功落地主要跨境电商平台，通过推出新产品，布局更多的益生菌细分赛道，通过创新的用户回访模式，创造用户运营的新路径。

目前，Life-Space产品保持在主流跨境电商平台益生菌品类的领先位置。同时，汤臣倍健加大Life-Space产品在国际市场的布局和拓展，不断提高对国际市场的渗透率。下半年，汤臣倍健将继续多引擎推动业务增长，持续全面实施科学营养战略，布局全面产品矩阵，未来表现值得期待。