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招商基金侯昊：业绩催化政策促进医药板块长线景气度较高

来源：中国证券报·中证网 2021-04-27 16:22:44

4月27日，招商基金量化投资部副总监侯昊发表市场观点指出，近期以来生物医药指数跑赢市场，细分领域龙头股出现普涨行情。在业绩和需求增长、政策促进趋势下，医药板块的长线景气度依然较高，可通过定投等长期投资方式来把握高成长景气赛道机会。

侯昊分析指出，从已披露一季报或发布业绩预告的医药公司来看，他们的业绩普遍有较大幅度增长，医药板块业绩的催化在持续演绎。具体看，在疫苗领域，核心二类疫苗的需求增长情况良好，有望带动业绩超预期，显示出企业的内生增长势头强劲；CXO(医药研发及生产外包)受益于海外订单转移以及药企研发投入加大，在行业高景气度下，二三线标的的成长性及弹性也或会更强，一季报营收及利润大增长有望催化板块行情；此外，近期全球疫情有所反弹，印度疫情继续恶化，这会使新冠检测试剂需求大增，有望给相关标的带来阶段性业绩弹性。往后看，接种疫苗成为疫情防控的必选项，新冠疫苗对业绩的贡献有望在中报有所体现，可通过定投等长期投资方式来把握高成长景气赛道机会。

此外，侯昊还说到，近期多项医药政策陆续发布，包括药品和耗材的集采推进、不规范检查专项治理等等，时间拉长看医药内部分化将延续，产业创新升级和政策免疫细分赛道是长期方向，契合医药相关改革政策和医药新基建方向，长线景气度依然较高。