本周最值得购买的信托产品3.1

一、本周明星产品

本周推荐以下5只信托产品：

序号信托公司产品名称期限（年）收益率分档资金投向风控措施1大业信托共创70号集合资金信托计划（第六期）1年100-300：7.2%；300及以上：7.6%房地产保证担保+抵押担保+质押担保+共同还款人与被投资人就本信托计划项下的支付义务承担连带责任2西部信托稳健系列H08集合资金信托计划（第1期）1.25年100-300：8.6%；300-600：8.8%；600及以上:9%基础产业在建工程抵押+应收债权质押3光大信托光信·光瀛·启程1号集合资金信托计划（第13期）2年100-300：7.7%；300-1000：7.9%；1000-2000：8.1%；2000及以上：协定基础产业土地抵押+在建工程抵押4光大信托光信·光鑫·优债374号集合资金信托计划（第15期）2年100-300：7.8%；300-1000：8%；1000-2000：8.2%；2000及以上：协定基础产业土地抵押+在建工程抵押5金谷信托汇融33号集合资金信托计划（第6期）3年100-300：9.0%；300及以上：9.5%基础产业无限连带责任保证担保

以上第一款产品由大业信托发行，投资期限为1年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为7.6%；第二款产品由西部信托发行，投资期限为1.25年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为9%；第三款产品由光大信托发行，投资期限为2年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为8.1%；第四款产品由光大信托发行，投资期限为2年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为8.2%；第五款产品由金谷信托发行，投资期限为3年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为9.5%。前两款产品投资期限较短，适合追求较高流动性的投资者，后三款产品投资期限稍长，适合追求较高回报率的投资者。

二、本周热点事件

（一）集合信托成立市场行情回落，权益资产配置热情上升

虽然高收益不再，但作为相对稳健的投资品种，信托仍是不少投资者在资产配置“购物篮”中的选择项。调查发现，信托权益类资产配置热度有所上升，将大部分资金分配至基建、工商企业，另将小额资金分配至权益类标品用来提高收益率的组合也成为信托销售人员推介的重点。

最新发布的数据显示，（2月8日-21日）集合信托成立市场行情回落，募集规模小幅下滑。当期共有265款集合信托产品成立，与前一周持平；募集资金156.83亿元，环比减少4.15%。

虽然成立市场行情有所回落，但受到节前集中成立的影响，集合信托发行市场则维持较高热度，产品发行规模大幅上升，当期共34家信托公司发行集合信托产品185款，环比减少20.60%；发行规模485.71亿元，环比增加24.93%。

在发行规模中，金融类产品发行位居首位，达到177.75亿元。而实体经济领域中，工商企业（102.82亿元）、房地产（102.32亿元）、基础产业（75.83亿元）等领域表现较为突出。

随着“炒股”“炒基”已成为投资市场的热词，信托行业权益类资产配置也开始崭露头角。一位信托行业观察人士称，权益类信托产品最大的特点就是资金投资方式运用灵活，在信托行业“资产荒”背景下已形成投资趋势。不过目前，信托行业的权益类信托产品大多投向金融领域，比如和资本市场对应的股权收益权等。

同时，相较节前的冷清，节后不少信托销售人员也打出“超强重磅信托产品来袭”“优质信托资产”的口号吸引投资者的目光，在这其中，权益类资产配置也受到信托销售人员的重点推介，而收益率也相较政信、房地产、基础建设等集合信托产品高出许多。

一位信托销售人员称，“目前权益类信托产品已经受到了不少投资者关注，公司也在加大此类信托产品的配置，不过相较其他产品来说，权益类信托产品属于高收益产品，主要投向也是股市二级市场或一级市场，所以在投资者推介方面还是要谨慎一些”。

虽然以资本市场投资为代表的标品业务是信托行业较为优质的转型思路，但此类浮动收益率产品能否被投资者接受仍有待观察。由于标准化信托产品会配置股票、债券之类的投资品种，且为浮动收益率产品。目前投资者对标品信托的接受度仍较低，信托业的投资者教育道阻且长。

（二）中国家族信托行业发展潜力巨大，高净值人群避险情绪加强

近年来，我国经济飞速发展，高净值人群规模快速增长，高净值人群对财富保障的需求逐渐增加。根据中国信托业协会相关数据显示，截至2019年4季度，全国68家信托公司受托资产规模为21.6万亿元，而国内家族信托财产规模仅为1300亿元-1800亿元左右，相较而言我国家族信托规模有较大的提升空间。

中国经济增速放缓，逐渐进入转型调整发展阶段，与此同时，全球经济政治局势不确定性增强，金融市场波动加剧，人们依赖单一热门资产快速赚取高收益的时代已经过去，高净值人群对财富保障的需求逐渐增加，避险情绪加强。

根据《2019年中国私人财富报告》公布的数据显示，2019年中国高净值人群和超高净值人群的财富目标中财富安全与传承目标之和占比过半。42%的受访者认为“应该掌握多样和分散的财富保障的方法”，中国高净值人群的财富保障理念逐渐成熟。

数据显示，2019年家族信托在各类财富传承安排方式中提及率达20%，而《2020年中国家族信托报告》最新的调查结果显示，这一比例已经提升至超过30%，家族信托在高净值人群中的渗透率大幅提升。随着中国高净值人群规模的增长以及高净值人群对家族信托信任度的快速提升，中国家族信托意向人群数量将以年复合增长率35%的增速快速增长，2020年中国家族信托意向人群数量约为24万人，预计到2023年将突破60万人。2020年，中国家族信托意向人群可装装入家族信托的资产规模估计约为7.5万亿元，预计到2021年底这一规模将突破10万亿元。

家族信托业务巨大的发展潜力吸引了众多机构涉足家族信托领域，目前国内主流模式是信托公司担任受托人。国内64家信托公司中有40家信托公司明确在2019年年报中提及已开展家族信托业务，占比为62.5%，行业的竞争十分激烈。但值得注意的是，明确提及家族信托业务具体规模的信托公司仅有13家，也在一定程度上反映了我国家族信托行业尚未成熟。

总体看来，我国家族信托在高净值人群中的渗透率逐渐增强，家族信托规模持续扩大，但目前行业尚未成熟，发展潜力巨大。预计未来在信托公司、私人银行、第三方财富管理公司等主题的积极参与下，我国家族信托行业有望迎来快速发展。

三、发行情况

（一）发行规模

本周共有42家信托公司发行了291款集合信托产品，发行数量环比减少15款，降幅为4.90%。291款发行的产品中，有244款产品公布了募集规模，平均计划募集规模为2.07亿元，与上周相比环比减少0.17亿元，降幅为7.37%。本周发行的信托产品总计划募集规模为506.22亿元，环比减少66.46亿元，降幅为11.61%。

本周募集规模最大的产品是山东信托发行的“青山20号集合资金信托计划（第八期）”，这是一款工商企业类产品，募集规模为82.00亿元。

（二）发行期限及收益率

从期限上看，291款新发行的产品中，有277款公布了期限，平均期限为27.77个月，环比增加0.47个月，增幅为1.73%。

从数量上看，期限为24个月和12个月的产品数量并列第一，均为65款。

与上周发行的产品对比，24个月的产品数量小幅减少，收益率略有上升；12个月的产品发行数量略有增加，收益率略有下降。

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品发行了72款，工商企业领域产品发行了18款，基础产业领域产品发行了61款，金融机构领域产品发行了106款，其他领域产品发行了7款，证券市场领域产品发行了27款。

与上周的发行市场比，投入到房地产市场中的产品数量减少23只，投入到工商企业市场中的产品数量减少6只，投入到基础产业市场中的产品数量减少22只，投入到金融机构市场中的产品增加22只，投向其他领域的产品数量增加7只，投入到证券市场中的产品数量增加7只。

（四）资金运用方式

从资金运用方式上看，贷款运用类产品发行了54款，股权投资类产品发行了23款，权益运用类产品发行了159款，证券投资类产品发行了27款，组合运用类产品发行了26款，其他类产品发行了2款，债权投资类产品没有发行。

本周新发行的产品在资金运用方式上，依旧以贷款类和权益投资类为主，贷款类产品数量增加7只，股权投资类产品数量减少13只，权益投资类产品数量减少30只，证券投资类产品数量增加7只，组合投资类产品数量增加12只，其他投资类产品数量增加2只，债权投资类产品数量没有变化。

（五）机构情况

本周共有42家公司发行了291款信托产品，其中五矿信托的发行量最大，为31只。

四、成立情况

（一）成立规模

本周共有37家信托公司成立了348款集合信托产品。348款新成立产品中，有218款公布了成立规模，平均成立规模为0.83亿元，环比增加0.05亿元，增幅为6.79%。本周成立的信托产品总成立规模为181.58亿元（不包含未公布成立规模的产品），环比增加71.97亿元，增幅为65.66%。

本周成立规模最大的是财信信托成立的“湘信沪盈2021-3号集合资金信托计划（第一期）”，成立规模为11.00亿元，这是一款基础产业类产品。

（二）成立期限与收益率

本周共有272款新成立产品公布了期限，平均期限为41.11个月，环比增加7.28个月，增幅为21.53%。

收益率上，共有156款新成立产品公布了预期收益率，平均预期收益率为7.14%，环比回落0.18个百分点，降幅为2.46%。

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品成立了57款，工商企业领域产品成立了15款，基础产业领域产品成立了85款，金融领域产品成立了131款，其他领域产品成立了24款，证券市场领域成立了36款。

（四）资金运用方式

从资金运用方式来看，贷款类运用类产品成立了42款，股权投资运用类产品成立了24款，其他运用类产品成立了10款，权益投资运用类产品成立了222款，组合运用类产品成立了14款，证券投资运用类产品成立了36款，债权投资运用类产品没有成立。