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600亿CDMO龙头出手!CXO板块集体走强!医疗ETF(512170)午后再度拉升涨超1%

来源:金融界   2022-08-04 14:22:41

8月4日,小分子CDMO(合同研发生产组织)龙头凯莱英(行情002821,诊股)股价开盘上涨,截至发稿,公司股价大涨超8%,最新市值超640亿元。在其带动下,CXO板块整体走强,昭衍新药(行情603127,诊股)、博腾股份(行情300363,诊股)涨超5%,泰格医药(行情300347,诊股)等多只个股涨超4%。

600亿CDMO龙头出手!CXO板块集体走强!医疗ETF(512170)午后再度拉升涨超1%

图片来源:Wind

8月3日晚,凯莱英发布公告,宣布4亿-8亿元回购股份计划,回购价格不超过290元/股。依据相关规定,本次回购股份将用于后续实施股权激励及注销减少注册资本。

一、凯莱英回购上限溢价超80%

凯莱英是一家全球领先、技术驱动型的CDMO一站式综合服务商,于2016年11月份登陆A股,并于2021年12月份登陆港交所。凯莱英通过为国内外制药公司、Biotech公司提供药品全生命周期的一站式CMC服务、高效和高质量的研发与生产服务,加快创新药的临床研究与商业化应用。

针对此次回购的目的,凯莱英称,基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的高度认可,为维护广大股东权益,增强投资者信心,同时为进一步建立健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,依据相关规定,本次回购股份将用于后续实施股权激励及注销减少注册资本。用于股权激励部分将在回购完成之后36个月内授予,法定期间未使用部分公司将履行相关程序予以注销并减少注册资本;用于注销减少注册资本部分将根据《公司法》的规定在回购完成后及时进行注销。

按照8月3日收盘价159.1元/股计算,290元/股的回购上限价格溢价超过80%。

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中泰证券(行情600918,诊股)研报显示,凯莱英本次回购有两方面积极影响:一方面体现了公司对中长期持续、稳健发展的信心,对市场信心有很好的提振作用;另一方面,回购股份后续将用于实施公司股权激励,有利于进一步调动团队积极性,将企业、员工、股东利益进行绑定。

近年来,凯莱英业绩一路上涨。公司营收从2017年的14.23亿元增至2021年的46.39亿元,增逾两倍;对应净利润则从3.41亿元增至10.69亿元,正式跨入10亿元门槛。

7月14日晚间,凯莱英发布上半年业绩预告,预计实现营业收入47.91亿-50.58亿元,同比增长172.18%-187.37%;预计实现归母净利润16.44亿-17.43亿元,同比增长282.99%-305.97%。

二、CDMO龙头今年以来股价跌超45%

凯莱英是曾经的千亿市值白马股。过去几年,由于国家政策鼓励创新药,创新药的“卖水人”CXO(医药外包行业,包括CDMO和CRO两个细分赛道)产业快速发展,造就了多只10倍大牛股,凯莱英就是其中之一。搭上CXO行业风口,凯莱英从2018年不到40元的股价开始起飞,2021年11月30日创下379.24元/股的高点。

凯莱英回购或与今年以来公司股价低迷有关。今年以来整个CXO板块持续低迷,凯莱英股价累计跌幅超45%。

2021年下半年以来,全球生物医药企业融资环境骤变,部分创新药企业资金压力陡增,也令市场担忧上游CXO企业将遭遇订单收缩的不利影响。

?不过,即便资本市场低迷,券商仍然看好CXO行业。

民生证券认为,2021年全球在研药物数量为18582个,同比增长4.8%,延续了温和增长的态势。2020年,新型制药企业临床后期管线占比达64%,相关管线数量较2005年增长125%,外包合作需求强劲。国内CXO厂商全球市场份额占比小于10%,凭借项目执行效率和成本优势,预计全球市场渗透率提升空间较大。

民生证券表示,参考CXO板块已经披露的2022年半年报业绩预告及2021年订单情况,CXO板块头部公司中报业绩展现高成长性,且在手订单充足,未来仍具有持续高速增长的确定性。随着CXO企业半年报陆续披露,CXO板块成长性将进一步得到验证。

凯莱英是两市规模最大医疗ETF(512170)的前十大重仓股,最新权重占比达3.23%,前十大权重股中药明康德、泰格医药、康龙化成(行情300759,诊股)、九洲药业(行情603456,诊股)均为CXO标的,占比五成。

600亿CDMO龙头出手!CXO板块集体走强!医疗ETF(512170)午后再度拉升涨超1%

与今年持续低迷的行情相对比,CXO板块的中报预告整体交出了一份生猛的成绩单!6只成份股中博腾股份最高利润增速高达465%,凯莱英也同比高增283%-306%,昭衍新药中报业绩增速范围为122%-162%,龙头公司药明康德和九洲药业的中报业绩增速也都在70%附近,可以说尽显高景气,仅康龙化成因为投资等非主营因素拖累业绩。

600亿CDMO龙头出手!CXO板块集体走强!医疗ETF(512170)午后再度拉升涨超1%

医疗ETF(512170)跟踪的中证医疗指数(399989)成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头,其中医疗器械直接受益于疫情防护、医疗物资出口等需求,抗疫概念股合计18只,权重近4成,新冠肺炎检测概念12只;医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域,具备长期国民级需求增长。

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