定增前途未卜？锦龙股份一季度净利润骤降八成，资产连降三年

锦龙股份(行情000712,诊股)今年一季度归母净利润同比下降80.84%，而去年该指标同比下降6.38%。该公司近日还收到证监会立案调查的结案告知书，并被深圳证监局采取出具警示函措施。其非公开发行股票后续进展及实控人是否生变备受关注

《投资时报》研究员 田文会

继年报交出暗淡答卷之后，广东锦龙发展股份有限公司（下称锦龙股份，000712.SZ）今年一季度归属于母公司股东净利润又大幅下挫。同时，锦龙股份遭中国证监会立案调查近日结案，意味着该公司拟非公开发行股票能否落地，以及实控人是否生变将迎来答案。

据锦龙股份今年一季报，该公司当季归属于上市公司股东的净利润为876.64万元，同比降80.84%；营业总收入为3.46亿元，同比降20.97%。营业收入中，除了利息净收入亏损缩减，手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动收益皆同比下降。

而该公司2020年归属于母公司股东的净利润也同比降6.38%。当年营业收入中，投资收益、公允价值变动收益同比下降。营业支出中，信用减值损失为0.82亿元，上年为-0.05亿元。

《投资时报》研究员还注意到，2017年至2020年，锦龙股份归属于母公司股东的净利润分别为1.94亿元、-1.81亿元、0.71亿元、0.66亿元，起伏较大。同时，其资产近三年持续缩减。2018年、2019年和2020年同比分别减少10.28%、8.72%和13.2%。

锦龙股份近日还公告其收到《中国证券监督管理委员会结案告知书》，此前，该公司因涉嫌违反《证券公司股权管理规定》有关规定，被中国证监会立案调查。同日，该公司还收到深圳证监局对其采取出具警示函措施的《决定》。

锦龙股份曾于2020年8月4日披露《非公开发行股票预案》，拟向该公司关联方朱凤廉非公开发行股票，募集资金总额不超过35.56亿元。此外，锦龙股份股东杨志茂和东莞市新世纪公司科教拓展有限公司承诺将放弃表决权。前述表决权放弃承诺生效后，朱凤廉将被动成为锦龙股份的实际控制人和控股股东。

锦龙股份此前曾公告，由于该公司被立案调查尚未有明确结论，现阶段无法正常推进非公开发行相关工作。立案调查结论将影响其非公开发行是否继续进行。

《投资时报》就上述净利润下滑、资产持续缩减等问题向锦龙股份发送了沟通函，截至发稿未收到回复。

锦龙股份归母净利润及增长率（单位：亿元）

数据来源：Wind

业绩低迷 资产连降三年

据锦龙股份2020年年报，该公司主要依托中山证券和东莞证券开展证券业务。其持有中山证券和东莞证券的股权比例分别为70.96%和40%。

锦龙股份今年一季报显示，当季其归属于上市公司股东的净利润为876.64万元，同比降80.84%；营业总收入为3.46亿元，同比降20.97%；营业总支出为3.16亿元，同比降10.61%。营业收入下降速度快于营业支出。该公司称，净利润下降主要是中山证券业绩下降所致。

具体来看，其营业收入中，利息净收入为-5714.5万元，上年同期为-1.44亿元；手续费及佣金净收入为2.59亿元，同比降14.71%；投资收益为1.72亿元，同比降26.42%；公允价值变动收益为-3587.3万元，上年同期为3521.36万元。除了利息净收入亏损缩减，其手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动收益皆同比下降。

其中，利息净收入亏损缩减60.2%，但仍未告别亏损。锦龙股份称，主要是中山证券收益凭证、债券利息支出以及纳入合并范围的应付结构化产品投资者的利息支出减少所致。

今年一季度，锦龙股份公允价值变动收益由盈转亏。该公司称，主要是中山证券持仓金融产品公允价值波动所致。

此外，锦龙股份一季度营业外收入为78.29万元，同比降97.45%。锦龙股份称，主要是中山证券去年同期冲回计提的集合资产管理计划补偿支出影响所致。

《投资时报》研究员发现，锦龙股份近几年业绩表现也起伏较大。2017年至2020年，锦龙股份归属于母公司股东的净利润分别为1.94亿元、-1.81亿元、0.71亿元、0.66亿元。其中，2020年同比降6.38%。

锦龙股份2020年营业收入16.73亿元，同比增10.12%。不过，其中利息净收入为-3.64亿元，亏损同比缩减33.58%，但仍然亏损；投资收益为8.67亿元，同比降15.54%；公允价值变动收益为-2.33亿元，亏损同比扩大49.21%。当年其营业支出为14.38亿元，同比增9.6%。其中，信用减值损失为0.82亿元，上年为-0.05亿元。

《投资时报》研究员还注意到，锦龙股份资产近三年持续下降。2017年末至2020年末，锦龙股份资产分别为333.41亿元、299.14亿元、273.06亿元、237.02亿元，其中，2018年、2019年和2020年同比分别减少10.28%、8.72%和13.2%。

其中，锦龙股份近三年最大的资产项目金融投资持续下降。2018年该公司资产中，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为153.12亿元，同比降14.48%。2019年该公司资产中，金融投资为114.21亿元，同比降27.57%。2020年该公司资产中，金融投资为62.1亿元，同比降45.63%。

现金流方面，锦龙股份今年一季度现金流出现大幅净流出。该季锦龙股份现金及现金等价物净增加额为-14.59亿元，净流出同比扩大3092.75%。锦龙股份称，主要是当期经营活动现金流出增加所致。

同时，该公司经营活动产生的现金流量净额为-15.34亿元，上年同期为5.94亿元。锦龙股份称，主要是中山证券经营活动现金流出增加所致。

收到监管函 定增进展存疑

除了业绩表现，锦龙股份被中国证监会立案调查及其非公开发行股票的进展也备受市场关注。

今年5月7日，锦龙股份公告称，该公司于2020年8月19日收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》（深证调查字〔2020〕141 号），因涉嫌违反《证券公司股权管理规定》有关规定，根据《中华人民共和国证券法》等有关规定，中国证监会决定对该公司立案调查。

2021年4月30日，该公司收到《中国证券监督管理委员会结案告知书》，“关于《中国证券监督管理委员会调查通知书》所载调查事项，经调查，决定依法结案。同时，调查关注到锦龙股份对中山证券行使股东权利等方面存在的违规问题，深圳证监局已下发书面监管函件”。

同日，锦龙股份收到《深圳证监局关于对广东锦龙发展股份有限公司采取出具警示函措施的决定》，主要内容如下：锦龙股份自 2013 年 9 月起成为中山证券的控股股东。该公司于 2013 年向中山证券发函，明确由该公司接手中山证券自有办公楼建设项目。该公司在未与中山证券建立代建关系的情况下，通过工作流程签批等方式干预中山证券自有办公楼的项目投资建设工作。

锦龙股份的上述行为，违反了《证券公司股权管理规定》第三十条第一款第（二）项的规定。依据《证券公司股权管理规定》第三十八条，深圳证监局决定对锦龙股份采取出具警示函的监督管理措施。

此前，今年4月15日，锦龙股份发布“关于深圳证券交易所问询函的回复公告”。2020年8月4日，锦龙股份披露《非公开发行股票预案》，拟向该公司关联方朱凤廉非公开发行股票，非公开发行股票数量不超过2.64亿股（含本数），募集资金总额不超过35.5608 亿元。此外，《简式权益变动报告书》显示锦龙股份股东杨志茂和东莞市新世纪公司科教拓展有限公司分别承诺将放弃其持有的占锦龙股份总股本比例7.40%和 27.90%的表决权。前述表决权放弃承诺生效后，朱凤廉将被动成为锦龙股份的实际控制人和控股股东。

上述《非公开发行股票预案》也显示，《附条件生效的非公开发行股份认购协议》约定杨志茂和新世纪公司分别出具的《关于放弃表决权的承诺函》生效作为认购协议生效条件之一。

不过，2020年8月4日晚，锦龙股份即收到深圳证券交易所《关于对广东锦龙发展股份有限公司的关注函》。

随后的8月19日，锦龙股份又收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》，因涉嫌违反《证券公司股权管理规定》有关规定，中国证监会决定对该公司立案调查。根据《上市公司证券发行管理办法》第三十九条“上市公司存在下列情形之一的，不得非公开发行股票：上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查”。该公司及中介机构评估后，暂停了非公开发行股票相关事项。此后，该公司积极配合中国证监会的立案调查工作。

在上述回复公告中，锦龙股份称，目前，公司被立案调查尚未有明确结论，现阶段无法正常推进非公开发行相关工作。公司将在立案调查结论明确后，及时开展下一步工作：若立案调查结论明确后，公司仍符合非公开发行股票条件，公司将及时组织中介机构回复深交所的相关函件，发出召开审议此次非公开发行股票事项的股东大会通知，向证券监管部门报送相关的申报材料；若立案调查结论明确后，公司不符合非公开发行股票条件，公司将召开董事会终止本次非公开发行股票事项。

如今，中国证监会立案调查已结案，锦龙股份接下来应明确是否继续进行非公开发行股票事宜。

关于上述表决权的放弃，锦龙股份在2020年年报中称，前述放弃表决权事项是否需要履行相关批准程序尚需征询证券监管部门意见，具体生效日期以该公司后续进展公告为准。

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