科创50走强科创板行情要火？

来源：金融投资报 2021-06-20 09:22:59

科创50指数是科创板的成分指数，以样本股在2019年12月31日的收盘价按权重折算为1000点。在去年7月份，该指数曾经上行到1726点，创出了自公布以来的新高。就当时的走势而言，与沪深主板的行情基本上同步。不过在这以后，科创50指数却开始落后于大盘，今年2月份上证综指创出2015年8月份以来的新高时，科创50指数却是比7个月前的历史高点还低20%以上。

之所以会出现这种状况，有这样几方面原因：首先是去年下半年以来，市场热点集中在大消费、新能源等板块，科技股表现相对偏弱，由此展开的结构性行情难免对科创50指数造成拖累。另外，科创板开始交易以后，一度市场表现十分活跃，很多新股上市后获得追捧，估值普遍比较高。而随着时间的推移，不少品种的股价出现了回调。特别是在上市一年后部分限售股得以解禁，抛盘的增加自然也就令股价进一步承压。从2020年下半年起，科创板就面临了这种状况，即便此间发行了科创板ETF，有一定规模的增量资金因此进入了科创板，但供求关系似乎并没有出现明显的改善。到2020年11月首批科创50ETF上市时，人们发现这个在几个月前还是要比例配售的基金，此时普遍出现了亏损。坦率而言，此时投资者对于科创板恐怕多少都有点失望，尤其是科创50ETF的持有者，对比其它基金的良好收益，情绪上难免会有些波动。

不过，转机也就在这个时候出现了。今年3月份，科创50指数在探低1212点后，展开了一波较有力度的反弹行情，两个多月下来，指数最高已经摸高到了1467点，虽然比今年1月份的高点还要低一点，但从年内低点算起逾20%的涨幅，则是沪深股市各大指数中反弹最强的。有好几个交易日，在上证综指、深圳成指、创业板指等都悉数翻绿的情况下，科创50指数却逆势上涨，成为弱市中的一个亮点。也因为这样，时下关注科创板以及科创50指数的投资者，又开始大大增加了。

科创板近期能够走强，应该说与这样几方面的因素有关。一是科技股在持续调整以后，从今年二季度开始逐渐走出低迷，其中的一些品种借助内外部的利好与题材吸引了新资金的关注，成为时下的投资风口。

这样的场面当然有利于科创板的走好；其次，科创板正式交易已经进行了近两年，市场也从当初的过热逐渐摆脱出来，新股上市后的涨幅明显收缩，一些较早上市的股票在经历了部分限售股流通的考验以后，价格基础相对较为扎实，走势稳健，在业绩的推动下步入了上升通道，从而为科创板行情的向上提供了基础；最后，随着科创板上市公司不断扩容，作为成分指数的科创50指数有了更大的样本选择余地，而就科创板本身来说，一段时间来分化也是较为明显的，有些弱势品种破发了，也有些品种在不断创出新高。科创50指数的样本股通常是以绩优股为主，经过几次样本股的调整，现在包含其中的可以说绝大多数都是质地非常不错的股票，这不但保证了科创50指数的质量，同时也为科创50ETF在走势上超越科创板以及整个大盘，提供了某种可能性。客观来说，近期科创板的走强也是结构性的，真正表现优异的品种也不算特别多，但主要集中在科创50指数样本股中，而现在表征科创板走势的，主要就是这个科创 50 指数，因此也就给人一种科创板走强的印象。这里应该强调的是，科创板也是在走结构性行情，而并非整个科创板都在走强。

最后顺便提一下，科创板目前对投资者仍然有较高的进入门槛，而其中的风险应该说也要比其它板块大，但在科创50指数走势相对偏强的背景下，借助科创50ETF投资科创板，应该是个不错的选择。