大摩：通胀势不可免 这些股票将从中获利（附股）
来源：金融界网 2021-02-10 09:23:03
金融界网2月10日消息，摩根士丹利称，大轮刺激支出和预计2021年晚些时候经济重启，让一些策略师和经济学家对通胀感到担忧，但物价上涨对一些股票可能是好消息。
该行首席美股策略师Mike Wilson周一在一份客户说明中表示，与通胀相关的股票可能会迎来突破。
"我们对通胀敏感度最高的50只罗素1000指数中的股票列表自5月公布以来已经有了很大的价格变动，但仍落低于盈亏平衡点，"Wilson在说明中表示。"如果我们基于盈亏平衡模型的价格差距缩小，意味着大于20%的上涨空间。"
摩根士丹利的通胀敏感股名单与通常被认为是周期性的股票有很多重合之处。例如，名单上有几个工业股，包括United Rentals（URI）和 Eastman Chemical（EMN）。
United Rentals的股价在2021年的开始这两个月走的波澜壮阔，在7个交易日内波动在任何一个方向的波动都至少有3%。不过，截至周五收盘，该股今年以来涨幅超过14%。
根据FactSet的数据，伊士曼化学在同一时期的涨幅更为温和，但该股的股息率为2.6%。
榜单中还有许多金融公司，包括Truist（TFC）和富国银行（WFC）。在利率较高的时期，银行往往会得到提振，而通胀上升和利率上升往往是相辅相成的。
可以肯定的是，利率上升往往被视为对大盘的利空。美国较长期政府债务的利率在去年美联储介入后大幅下降后，最近几个月一直在爬升。
不过，Wilson周一在CNBC的"Squawk Box "节目中表示，逐步提高利率不应该伤害股市。
"如果这种情况逐渐发生，对盈利的损害应该能够抵消，这意味着市场仍然可以走高，更重要的是个股可以走高，因为它们会进一步惊喜上行，"Wilson说。"如果利率因某种原因以非线性方式上行，市场的问题就会出现。"
摩根士丹利名单上的一些股票也经常出现在其他名单中，例如在新冠疫苗推广情况下经济恢复的股票列表。Norwegian Cruise Line Holdings（HCLH）和Live Nation（LYV）都入选了，它们的核心业务在疫情期间都被有效暂停。
这些股票的整体表现最近一直浑浑噩噩，但Wilson表示，这可能是再次跳高之前的自然重置。
"鉴于我们对通胀随着经济重启而回升的看法，我们喜欢在年内增加通胀相关持股。我们认为，近期该集团价格水平的下跌很可能是大选后陡峭运行后的盘整，"Wilson在说明中称。
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