宏业基受地产客户危机影响持续，出资瑕疵数次调整仍出错

来源：壹财信

作者：白 羽

房地产行业随着经济发展潮起潮落，始终是民生与资本关注的热点之一，特别是近年来的房地产调整，使地基基础工程施工服务供应商的深圳宏业基岩土科技股份有限公司（下称“宏业基”）成立二十年来也几度浮沉。

地产客户危机阴影难消

2021年6月披露了招股书申报稿的宏业基，于当年10月22日收到证监会的反馈意见，紧接着就完成了招股书的更新披露，主要新增的公开信息为2021年半年度财务资料。

报告期（2018年至2021年1-6月）内，宏业基分别实现营业收入92,373.45万元、105,163.49万元、115,437.77万元、46,825.25万元；同期净利润分别为5,741.12万元、6,996.77万元、8,551.00万元、1,820.30万元。

值得担忧的是，宏业基披露的最新半年度净利润表现并不如人意，只有2020年的21.29%。

同时，或受到近年来行业大环境的影响，宏业基自身也出现了流动性风险，经营活动产生的现金流量净额上下浮动极大，呈现典型的“过山车”趋势。报告期内分别为-23,820.43万元、-15,876.22万元、12,702.68万元、-5,816.66万元。

招股书中解释称，公司经营利润下滑与国家产业政策、房地产行业融资政策变化有关，仅报告期内宏业基就合计承受了6,219.47万元的信用减值损失及资产减值损失。

其中最为典型的就是大客户恒大集团出现的流动性风险。

报告期内，宏业基来自于恒大集团的收入由29,815.79万元下降至45.57万元，最后一期占营业收入的比例仅剩0.10%。2019年开始，中国建筑取代恒大集团成为宏业基的第一大客户，从中也可以看出，宏业基从商品房项目开始转向一些医院、学校等公共设施的基建项目中。

尽管宏业基已经及时止损，但截至2021年6月30日，宏业基对恒大集团的应收票据、应收账款及合同资产/存货账面价值仍高达1.08亿元。在恒大集团自身困境难解的当下，未来宏业基将对相关金额按比例持续计提减值损失，或存在长期负面影响。

出资瑕疵数次调整仍出错

回顾历史，在宏业基的股本及股权演变中，注册资本曾一次性出现用大量无形资产增资的情况。

2013年5月，宏业基的注册资本由3,000.00万元增加至10,000.00万元，其中6,820.00万元的新增注册资本以非专利技术出资，剩余180.00万元以货币出资。此次增资后宏业基的股东及持股比例不变，仍是陈枝东持股55.00%，刘法新持股25.00%、陈枝秀持股10.00%、胡长斌持股10.00%。

作为出资的6项非专利技术分别是“梅花形型钢水泥土搅拌墙技术”、“双护筒淤泥层旋挖施工技术”、“特种粘土固化液深层搅拌施工技术”、“旋挖扩底灌注桩施工技术”、“旋挖钻机与冲孔桩机联合施工技术”、“钻孔灌注桩环形后注浆施工技术”。

增资前的2013年4月，由北京万博智胜资产评估有限公司对上述6项非专利技术进行了评估，截至评估基准日2013年3月31日合计估值为6,820.00万元，并以此估值1:1兑换新增注册资本。

但此次非专利技术的增资在资产评估中存在瑕疵。

2016年，宏业基准备在新三板挂牌，对股权演变过程进行了一系列复核，当年4月，北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）对前述无形资产进行追溯评估，同一评估基准日下的评估价大幅缩水，仅为4,155.00万元。

这意味着，2013年5月的增资中存在2,665.00万元（两次评估值的差额）的不实出资，对此宏业基在新三板公转书中表示，这部分差额由原出资股东以货币形式补足，计入资本公积。

但在相关会计处理中，补足出资应计入不实部分的实收资本，即上述补缴的2,655.00万元货币应计入实收资本，而非资本公积。

宏业基在弥补非专利技术出资不实的瑕疵时又出现了会计处理错误，在此次IPO过程中再次对此进行了更正。

招股书中披露，宏业基于2017年4月（新三板挂牌后）召开临时股东大会，再次对上述无形资产出资处理方案进行了修改，更正了前期财务会计处理中的差错。

最后一次处理方案为：2016年7月31日时登记在册的宏业基各股东以投资款的名义向公司汇入6,820万元用于置换6项非专利技术出资并计入实收资本，而被置换处理并确认置出的非专利技术仍由宏业基占有并使用，无形资产、资本公积等科目相应进行追溯调整。

但招股书中显示，当时的各股东向公司汇入6,820.00万元后，同期净资产反而调减了6,820.00万元，其中具体调整过程并未详细披露。

此次IPO，宏业基股改的验资机构依旧为新三板时期的亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙），但审计机构更换为大华会计师事务所（特殊普通合伙），主办券商/保荐机构也由东莞证券更换为招商证券。

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