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妙可蓝多拟购买广泽乳品剩余42.88%股权股票7月1日起停牌

来源：银柿财经 2022-07-01 19:22:13

6月30日，“奶酪第一股”妙可蓝多（600882.SH）发布公告，宣布公司拟以发行股份方式购买吉林省广泽乳品科技有限公司（以下简称“广泽乳品”）42.88%股权，本次交易构成关联交易。该公告同时表示“公司股票自2022年7月1日开市起停牌，停牌时间不超过10个交易日。”

根据这份“关于筹划发行股份购买资产事项停牌的公告”，本次交易前，妙可蓝多持有广泽乳品57.12%股权，本次交易完成后，广泽乳品将成为妙可蓝多全资子公司。这也是时隔2年多后，妙可蓝多重新全资控股广泽乳品。

公告显示，吉林省广泽乳品科技有限公司成立于2015年11月，注册资本约4.9亿元，主要从事乳制品研发及其进出口贸易、乳制品销售等。2020年1月6日，妙可蓝多发布公告，蒙牛出资4.58亿元入股妙可蓝多全资子公司广泽乳品，这次关联交易在当年3月全部完成。随后蒙牛一路增持，直至持有妙可蓝多30%股权。

2021年7月，蒙牛以现金认购非公开发行股票的方式成为妙可蓝多的控股股东，实际控制人由柴琇变更为无实际控制人。蒙牛入主后也做出承诺，未来蒙牛将从渠道、采购资源、供应链、质量控制、数字化升级等方面全面赋能妙可蓝多，后者将作为内蒙古蒙牛奶酪业务的唯一运营平台。

搭上蒙牛的妙可蓝多的确步入了发展的“快车道”。根据妙可蓝多2022年一季报数据，其业绩表现保持较好增势，公司报告期内实现的营业收入约为12.86亿元，同比增长35.24%；归母净利润约为7352.37万元，同比增长129.55%。其中，奶酪产品销售收入大幅增加，较上年同比增长49.59%，自建工厂后，规模效益也进一步体现，毛利率上升及营销费用率下降带动归母净利润增加。

不过，业绩增长的同时，经营活动产生的现金流量净额却出现了大幅下滑，较上年同期减少4250.31%。妙可蓝多在一季报中解释称，主要原因为报告期内生产规模扩大的同时为应对疫情加大原辅材料的安全库存致预付材料款增加；电商业务规模扩大及应对疫情保供增量致仓储物流等支出增加；合同负债有所减少。

虽然蒙牛为妙可蓝多在原材料供应上赋予了天然优势，但在竞争激烈的奶酪市场，妙可蓝多的竞争压力仍然极大。过高的销售费用会挤压利润空间，极低的研发费用也让妙可蓝多缺乏核心竞争力难建“护城河”。该公司一季度营收中足有八成来自奶酪收入，依靠单一收入过重，对市场的防护能力较弱；2021年年报显示，妙可蓝多营销费用占总营收的28.42%，研发费用却不足1%，且还连年下滑，重营销轻研发也让投资者们信心不足。

未来，妙可蓝多会如何平衡营销与研发的投入？是否会在奶酪棒的核心大单品之外再推出新品？重新购回广泽乳品全部股权后，蒙牛还会在奶酪业务上为妙可蓝多注入哪些资源？记者也就上述问题向妙可蓝多发送采访函，截至发稿，尚未得到回应。