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政策利好密集落地，A股怎么走？机构最新观点来了

来源：中国证券报 2021-12-13 09:23:23

上周央行宣布全面降准0.5个百分点。A股震荡上行，上证指数周涨幅1.63%。

消息面上，中央经济工作会议12月8日至10日召开，定下明年经济工作“稳字当头、稳中求进”的主基调。

机构认为，密集的利好政策落地以及宽裕的市场流动性，将推动跨年行情的展开。配置上，建议关注食品饮料和家电以及符合“双碳”政策规划的新能源基建等板块。

影响投资大事件

中央经济工作会议召开

中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行。会议要求，明年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。

国资委：研究出台有利于中央企业稳增长的政策举措

12月11日，国资委党委召开扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，结合国资国企实际研究贯彻落实措施。会议强调，要把推动国资央企高质量稳增长作为首要目标，研究出台有利于中央企业稳增长的政策举措，推动企业提质增效升级，为保持经济运行在合理区间作出积极贡献。

沪深交易所拟修订股票上市规则

12月10日，沪深交易所分别就修订股票上市规则公开征求意见。同时，沪深交易所对上市公司监管法规体系进行整合。归并整合后，在规则数量上，沪市主板由原来的百余件减少至37件；深市自律监管规则减少至36件，数量压缩超七成。

央行将上调外汇存款准备金率2个百分点

为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。

机构策略

中信证券(行情600030,诊股)：跨年蓝筹行情预计将延续数月

中央稳增长的政策定调和未来的政策合力将推动经济恢复超预期，密集的政策落地和数据披露将明显提振市场信心，宽裕的市场流动性支持增量资金接力，机构资金主导的跨年蓝筹行情预计将延续数月。配置上建议围绕估值仍处于相对低位的品种、调整后股价处于相对低位的高景气品种进行布局。

中金公司(行情601995,诊股)：市场交易主线转向“稳增长”

“稳增长”预期加强，关注未来政策逆周期调节进展；风格方面，“稳增长”主线仍将延续，年初至今相对强势的部分制造成长风格表现可能会暂时相对落后。建议关注三个方向：一是政策边际变化或发力潜在有支持的领域；二是今年有所调整、估值不高、中长期前景明朗的中下游消费领域；三是高景气的制造业方向。

兴业证券(行情601377,诊股)：四条主线积极参与跨年行情

在宽货币的同时，阶段性边际“宽信用”预期正在提升，持续推动大小共振的市场行情。建议抓住四条主线积极参与跨年行情：一是跨年行情演绎的重要载体券商板块；二是受益于稳增长预期，同时低估值修复的新老基建、地产等板块；三是“双碳”相关的新能源和煤炭板块；四是以“小高新”为代表的科创成长板块。

东方基金：年末消费板块存在估值修复机会

消费板块将逐渐走出阴霾，年末存在估值修复的机会。从中长期角度看，部分新兴消费行业如医美、化妆品，由于行业政策趋严带来的格局改善将使龙头公司的中长期价值凸显；白酒行业的盈利模式没有发生改变，当前估值处于历史中枢偏上的水平，高端白酒龙头公司仍具备一定的中长期配置价值。

招商基金：债市中期继续看涨

短期债市收益率焦点仍然在短端资金利率，最近的降准释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分被金融机构用于补充长期资金，更好满足市场主体需求。从坚持供给侧结构性改革和降低实体经济融资成本角度出发，降LPR利率或成为未来货币政策的可选项，这将助推债市中期继续看涨。

中欧基金：科技赛道有望继续保持较高景气

消费伴随经济企稳有望复苏，且往年春节前消费股具备终端销售放量的预期，建议关注食品饮料和家电等行业；经济稳增长的发力点或将落在符合“双碳”政策规划的新能源基建，建议关注其中电力建设、输配电设备、新能源电站运营领域；货币政策宽松直接利好金融行业盈利改善，尤其是非银领域。保险行业在近两年的低迷后，明年线下保费收入增速存在较强的改善预期。