CPM黄金年鉴：金价今年有望涨至1995美元

来源：汇通网 2021-03-25 11:02:14

随着世界重新开放，支撑金价的最大推动力包括国家和企业的债务、赤字以及超宽松的货币政策。CPM集团预计，未来几年经济增长会出现动力不足，世界各国政府将努力扭转为应对疫情而推出的财政政策。这种情况为中长期金价的进一步上涨奠定了良好的基础。疫情导致了这些问题深化，使扭转一些债务问题的难度加大，这将有助于保持投资者对黄金的兴趣。

CPM预计金价今年将涨至1995美元/盎司

CPM集团研究副总裁莎凡特(Rohit Savant)表示：今年金价可能回升至每盎司1995美元，较去年收盘价上涨5%。目前，金价在经过一段时间的盘整后正艰难地尝试重拾涨势。CPM集团将金价近期走软归因于10年期美国国债收益率飙升和美元走高。

CPM集团表示：“美国利率趋势很可能是造成2021年金价波动的关键因素。名义利率处于低值，通胀调整后的利率将长期保持负值，这些因素从根本上推动投资者对黄金的兴趣。然而由于短期投资者以美国国债的估值模型作为主要参考，利率上升的任何迹象都将起到抑制物价上涨的作用。”

另外，值得注意的是，世界上有些地区可能会在2022年甚至2023年才能完全摆脱疫情影响。CPM集团指出：“随着更多的财政刺激措施注入金融体系，货币当局将不得不进一步努力，以抵消财政刺激措施造成的国债收益率攀升，这应该会支撑金价。尽管美联储目前不打算控制加息，但如果收益率继续强劲上升，美联储仍有可能更加积极地采取行动加以遏制。”

CPM集团预计2021年美元会走软，但不会出现货币崩溃，因为美元的价值是通过与其他货币的比较得出的。与大多数美元的主要货币相比，美国经济和美元仍处于更好的状态，这应该会为美元价值提供下行支撑。”

尽管市场显得有些拥挤，但CPM预计美股市场将继续攀升：“美股市场的回报可能不像过去几年那么有吸引力。拥挤的股市和维系在低值的利率，使黄金成为一种颇具吸引力的投资组合多元化工具。今年，将黄金作为投资组合多元化工具的需求预计将增加，有助于金价走高。

黄金需求料保持强劲，央行仍将作为净买家

在CPM集团看来，投资者今年的需求料将保持强劲，净增持量预计将达到4280万盎司。预计各大央行会等待价格暂时下跌，然后才会作为大买家出手。CPM预计今年金价会维持在高位，但由于投资者表现得更为谨慎，金价可能不会像2020年那样因投资者追逐而大幅上涨。

2021年，各国央行预计仍将是黄金的净买家，预计将购买约700万盎司黄金。CPM称：“许多央行，尤其是发展中国家的央行，继续希望实现资产多元化，减少对美元和欧元的依赖，并可能在可预见的未来继续增持。”CPM集团补充称，由于金矿产量增加，预计2021年黄金总供应将攀升至1.312亿盎司。