申购在即！巨无霸可转债要来了，心动or行动？
来源：中国证券报 2021-12-24 09:23:09
兴业银行(行情601166,诊股)日前发布公告称，该行将公开发行可转债，发行总额500亿元。
根据发行安排，“兴业转债”12月24日开启网下申购，27日将开启原普通股股东优先配售与网上申购。
作为A股市场发展特色较为鲜明的上市银行，兴业转债的投资价值受到投资者关注。
图片来源：兴业银行公告
发行规模500亿元
兴业银行发展战略较为鲜明，近年来战略发展以“轻资产、轻资本、高效率”为重点，通过商投行联动，以落地“绿色银行、财富银行、投资银行”三张名片作为重点突破。截至今年上半年末，兴业银行资产规模已突破8万亿元。
图片来源：兴业转债评级报告
今年5月，兴业银行发布公告称，经董事会决议，该行拟发行不超过500亿元A股可转债。8月，可转债发行计划获银保监会批复。12月，发行计划获证监会发审委批复。
对于为何发行可转债，兴业银行此前表示，虽然目前资本充足水平仍能满足当前资本监管要求，但在监管力度不断加强背景下，有必要进一步夯实资本基础，在满足未来发展需要的同时，预留缓冲空间，提升风险抵御能力，以灵活应对不断变化的外部经营环境及监管环境。
支持全行转型发展也是一大因素。兴业银行表示，根据对行业发展趋势的总体判断并结合自身实际，预计未来几年内业务发展将保持较稳定增长，有必要在内部利润留存的基础上进行必要的外部融资，为全行未来发展提供坚实的资本基础，提升公司整体竞争力。
同时，兴业银行公告表示，将坚持客户为本、商行为体、投行为用，积极打造新的增长点；坚持走多市场、综合化发展道路。
兴业转债投资价值受关注
对于兴业转债的投资价值，多数机构表示认可。
新世纪评级发布的评级公告显示，给予兴业银行及兴业转债AAA级评级，并指出该行具有三大优势：资本实力较强、同业业务优势明显、获得股东及政府支持的可能性强。
申万宏源(行情000166,诊股)证券表示，以当前市场估值和理论模型，兴业转债破发概率不大。中签率方面，预计在0.058%至0.093%之间。
不过，兴业转债也存在一定投资风险。新世纪评级表示，兴业银行非标投资规模较大，其中信托及资管计划投资占比较高，相关业务面临一定的投资风险管理压力。此外，兴业银行表外理财规模较大，相关业务面临一定投资风险与流动性风险。
募集说明书显示，兴业转债的初始转股价格为25.51元/股。就正股表现来看，兴业银行最新收盘价为19.26元/股，近三个月呈震荡上升走势。
图片来源：中证金牛座APP
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