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易纲讲话释放重磅信号 A股杠杆风险总体可控

来源：财富动力网 2021-03-22 09:24:28

春分时分，春意盎然。多个重磅经济会议召开，释放积极信号。刚刚过去的周末，央行行长、证监会主席在公开场合发表讲话，涉及货币政策、A股波动、注册制、买基金等方面。

易纲：进一步深化金融改革开放

3月20日，中国人民银行行长易纲在中国发展高层论坛圆桌会议上发表讲话，主题为《用好正常货币政策空间推动绿色金融发展》。

“我们有较大的货币政策调控空间。中国货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中。我们需要珍惜和用好正常的货币政策空间，保持政策的连续性、稳定性和可持续性。” 易纲在会议上指出，“当前，我们要实施好稳健的货币政策，支持稳企业保就业，持续打好防范化解重大金融风险攻坚战，进一步深化金融改革开放。”

易纲表示，人民银行已经把绿色金融确定为今年和“十四五”时期的一项重点工作。人民银行在2015年、2018年分别制定了针对绿色债券和绿色信贷的标准，即将完成修订《绿色债券支持项目目录》，删除化石能源相关内容。“我们正在与欧方共同推动绿色分类标准的国际趋同，争取年内出台一套共同的分类标准。我们在G20下也将讨论这一问题。”易纲还透露，“十四五”时期将在政策框架中全面纳入气候变化因素。

易纲指出，金融稳定方面，我们正在研究在对金融机构的压力测试中，系统性地考虑气候变化因素。货币政策方面，正在研究通过优惠利率、绿色专项再贷款等支持工具，激励金融机构为碳减排提供资金支持。外汇储备投资方面，将继续增加对绿色债券的配置，控制投资高碳资产，在投资风险管理框架中纳入气候风险因素。

证监会：A股市场杠杆风险总体可控

同一日举行的中国发展高层论坛圆桌会议上，证监会主席易会满发表主旨演讲。就市场波动、杠杆风险、注册制、对外开放、基金购买等多个方面进行阐述。

对于A股市场波动，易会满认为“很正常，只要没有过度杠杆就不会出大事，关键是要有一个合理的资金结构。”其表示，“这几年，我们深刻汲取股市异常波动的教训，关注场内场外、境内境外、各类市场主体，坚持看得清、可穿透、管得住，通过一系列措施控制好杠杆资金规模和水平。目前，A股市场杠杆风险总体可控。”

而作为这一轮全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程，注册制改革的进展也备受关注。对此，易会满表示，从科创板试点注册制起步，再到创业板实施“存量+增量”改革，注册制改革已经取得突破性进展。总的看，注册制的相关制度安排经受住了市场的检验，市场运行保持平稳，市场活力进一步激发，达到了预期的效果，各方总体是满意的。不过，易会满同时强调，注册制绝不意味着放松审核要求。“现在科创板、创业板发行上市，交易所都要严格履行审核把关职责。证监会注册环节对交易所审核质量及发行条件、信息披露的重要方面进行把关并监督。从实践情况看，这些安排行之有效，也很有必要。”

在坚持资本市场对外开放方面，易会满表示，继续对机构设置，开办业务、产品持开放支持的态度。但同时，也要注重统筹开放与防范风险的关系。

此外，随着这两年公募基金、阳光私募、券商资管的迅速发展，投资者购买基金的比例在快速提升。面对这样的趋势性变化，易会满表示肯定。其同时表示，资管行业能否适应财富管理的新趋势新要求，需要我们认真评判，尽量解决不平衡，缩小供需质量缺口，不能反复走弯路。

机构观点：牛市没结束，这次下跌只是回撤

周末的两大重磅会议释放出稳定信号，机构对A股市场的未来发展也充满信心。

昨日，海通策略发布观点称：“2月18日以来的市场调整，让不少投资者担心本轮牛市已走到尽头，我们认为牛市何时结束关键是要看牛市的逻辑有没有被破坏，当前牛市并未结束。”

海通策略表示，此次牛市基金重仓股在春节假期回来的2月18日之后大跌，年初至今大部分的重仓股跌幅都在30%左右，但同时中证1000区间跌幅只有1%，全市场还有近3000只个股春节后至今取得了正收益。当前这次调整本质上属于牛市中后期的调整，是市场风格和结构的再平衡，为后期的上涨做准备，更从侧面印证了牛市并没有结束。

“我们认为市场经历这次回撤，风格和结构阶段性再平衡后，还会延续前期风格。”其认为，当前中国正处存量经济时代，经济追求高质量可持续发展，各行业集中度均处在不断提高过程之中，因此整体看中大市值公司盈利水平更优，但今年不会像去年那样极致。去年在疫情冲击下，超大市值公司的抗风险能力更强、盈利相对更优。随着疫情得到控制、经济逐渐步入正轨，中大市值公司业绩也恢复，市场结构将会更加均衡。