大赚百亿！1000亿光伏细分龙头半年报同比翻倍，今年硅料市占率欲比肩通威股份？
来源：财联社 2022-07-09 12:22:40
总市值超1000亿元的特高压和硅料双龙头特变电工(行情600089,诊股)晚间公告，预计2022年半年度实现净利润95亿元-100亿元，同比增长149%-162%；归母净利润68亿元-72亿元，同比增长119%-132%。据计算，Q2净利预计36.78亿元-40.78亿元，环比增长17.8%-30.62%。
对业绩预增的原因，特变电工表示，上半年多晶硅、煤炭产品销量同比增加，均价同比上涨，对应业务收入及利润大幅增长，此外，风能、光伏电站以及输变电业务利润同比增长。
值得注意的是，特变电工股价自去年5月迄今累计最大涨幅为203.84%。拉长时间来看，自2020年2月低点，股价累计最大涨幅达561.8%。
公开资料显示，特变电工起步于电线电缆与变压器业务，当前业务覆盖输变电、新能源、传统能源业务三大板块。其中，新能源业务通过控股子公司新特能源负责经营，包括多晶硅与风光电站运营。2021年新特能源归母净利润同比增长804.44%。
中信证券(行情600030,诊股)研报显示，在全球加快推进清洁能源转型，光伏市场延续高增长的背景下，电池设备、硅料、逆变器等细分市场或将受益。
今年以来，硅料价格开启新一轮上涨。据硅业分会消息，上周国内单晶复投料成交均价为28.63万元/吨，单晶致密料成交均价为28.42万元/吨，已创历史新高。
光大证券(行情601788,诊股)殷中枢等人在研报中指出，特变电工硅料产能扩张加码，公司新疆技改及包头一期10万吨/年项目建设今年完成，年底总产能将提升至20万吨/年。未来随准东一期项目(10万吨/年)以及包头二期(10万吨/年)等陆续投产，2025年硅料总产能有望达50万吨/年。
盈利能力来看，东吴证券(行情601555,诊股)研报显示，2021年公司多晶硅销售均价相较2020年同期上涨247%，多晶硅毛利率达58.57%，考虑国内硅料整体供应仍偏紧，多晶硅业务今年盈利依然强劲。
当前硅料行业以保利协鑫、通威、新特、大全新能源、东方希望五家寡头垄断格局。按多晶硅产能测算，特变电工2021年市占率仅13%，处于五寡头中较弱地位。曾朵红等人预计，若公司今年扩产计划正常落地，市占率将提升至22%，与通威、协鑫并列第一梯队。
值得一提的是，大全能源(行情688303,诊股)昨日盘后公告，上半年净利同比增335.03%到344.28%，主要得益于硅料销售的量利齐升。通威股份(行情600438,诊股)近日公告，预计上半年净利同比增长304.62%-321.48%。
另一方面，特变电工电站规模快速增长，截至2021年末共持有光伏/风能电站1022.09/1826MW。根据分析师曾朵红等人盈利预测，预计公司2022年净利润同比增速为104%，2023年净利润增速骤降至5%。
值得注意的是，特变电工今年5月曾陷“电站毁田”风波，新特能源“农光互补”项目施工过程中存在涉嫌破坏生产经营罪被立案调查。对此，财联社记者从业内人士获悉，在勘探土地面积和估算规模后，重要工作是联系当地自然资源局等相关部门，确定场址地类，查看国土三调图，获取土地性质信息。如果基本农田为用地红线，项目基本被否决。
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