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把握贯穿二三季度的中期修复行情

来源:金融界   2022-04-11 15:23:07

参照西安、深圳和吉林的经验,预计4月中旬是本轮上海疫情的拐点,也是稳增长政策二次发力的关键窗口,A股中期修复行情将贯穿二三季度。一方面,本轮局部疫情中,上海新增确诊病例有望在4月中旬迎来拐点,预计此轮局部疫情得到有效控制后,各地政策将在疫情防控和经济发展之间再平衡,以缓解经济压力。另一方面,预计经济数据的披露将促使稳增长政策二次集中发力,其中针对地产的“一揽子”政策将继续加力,同时4月中旬还是政策利率下调的关键窗口。综上所述,若疫情拐点与政策发力点如预期叠加,A股中期修复行情将贯穿二三季度,建议继续紧扣稳增长主线,坚定布局“估值低位”和“预期低位”品种,并在二季度重点关注地产和基建产业链。

风险因素:全球疫情反复;中美科技贸易领域摩擦加剧;国内政策落实及经济复苏进度不及预期;海内外宏观流动性超预期收紧;俄乌冲突进一步升级;国内局部疫情拐点出现晚于预期。

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