金融委会议释放哪些重磅信号？15家机构解读

16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议（下称会议）。市场反应强烈，A股、港股强势反弹，中概股盘前大幅拉涨。对于这场会议，“V观财报”（微信号ID：VG-View）集纳15家机构解读。16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，市场反应强烈，15家机构解读来了。

会议指出，在当前的复杂形势下，最关键的是坚持发展是党执政兴国的第一要务，坚持以经济建设为中心，坚持深化改革、扩大开放，坚持市场化、法治化原则，坚持“两个毫不动摇”，切实保护产权，全力落实中央经济工作会议精神和全国“两会”部署，统筹疫情防控和经济社会发展，保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。

券商分析

海通证券(行情600837,诊股)首席经济学家荀玉根指出，会议中研究讨论的五大问题是金融市场参与者近期最关心的问题。会议对这些问题的表态将引导投资者正确认识和理解相关问题，对恢复市场信心非常重要。随着各项政策措施的推进，相信最终将实现经济增长目标，相关行业的平稳发展，股市也有望从近期的恐慌性急跌中恢复到匹配基本面的合理水平。

西部证券(行情002673,诊股)首席策略分析师易斌对“V观财报”表示，会议释放强烈维稳信号影响，全天市场强势反弹。值得关注的是讲话中提及“货币政策要主动应对”，结合上周金融数据表现，对于近期货币政策仍然值得期待。景气仍是市场反弹主线。展望后市，随着联储加息落地，叠加国内货币政策仍有进一步宽松空间，市场流动性预期有望迎来阶段性修正。随着年报和一季报窗口期临近，A股市场上半年仍然有吃饭行情。在这样的环境之下，前期调整幅度较大，业绩兑现度仍然较高的景气赛道龙头，将迎来一轮修复性行情。

国泰君安(行情601211,诊股)证券研究所首席宏观分析师董琦表示，会议对于当前市场信心提振和预期稳定起到了重要作用。最核心的意义是改善政策预期，提升政策稳定性。在疫情扰动、外部环境复杂化的背景中，后续需继续关注财政、货币、行业监管等相关政策的积极信号。

董琦指出，会议透露出三点信号。一是在1-2月经济数据“开门红”的背景中，提出切实提振一季度经济，对货币政策、地产风险防范进行强调，体现当前对经济增长的关注和稳增长政策主线发力的明确要求。二是对于市场关切的中概股问题，以及香港金融市场稳定问题，进一步释放出中美双方合作的积极信号，提出加强内地与香港两地监管机构沟通的要求，以提振市场信心。三是对于平台经济、资本无序扩张管理再次强调依据市场化、法治化、国际化的指导方针，促进平台经济平稳健康发展，体现出政策呵护态度。

中信建投(行情601066,诊股)证券首席策略官陈果认为，会议回答了当前市场最为关心的几大问题，表达了对稳增长的坚定支持，明确了房地产市场未来的发展思路。同时对于市场关注的中概股、平台经济、港股等问题给予了明确的定调，成为这些关键领域当前的“政策底”。最后会议还回应了市场对于政策的担忧，“积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。”

中泰证券(行情600918,诊股)宏观首席分析师陈兴发布研报认为，会议主要研究了“两大问题”“五个方面”，其中经济形势问题聚焦于“宏观经济运行”和“房地产企业”，资本市场问题则聚焦于“中概股”“平台经济治理”和“香港金融市场稳定”。

陈兴提到，第一，会议强化了政策对于经济和市场的呵护意愿，“积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策”；第二，会议强调了政策协调性的加强，“凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性”；第三，会议提出要确保政策落实，“必要时进行问责”。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对“V观财报”指出，随着此轮金融委会议消息发布，政策面不确定性担忧得到正面缓解，市场信心大幅提振。陈雳还提到，外资调整完毕，利空出尽。本轮下跌，北向资金是出逃主力。截至3月16日，目前北向资金已连续8个交易日净流出。进行风险调仓时不计成本是外资特点之一。今天北向资金净流出仅0.8亿元，相较于前几日有大幅缩减。总体来看，在政策的强预期之下，市场得到了非常明显的提振。

英大证券研究所所长郑后成表示，此次会议在宏观经济方面提出要“保持经济运行在合理区间”，亦即稳增长必须维持一定力度，这一判断的依据有四点。第一，会议指出，在纷繁复杂的政治与经济形势下，发展当前的第一要务，是解决一切问题的关键，因此，必须以经济建设为中心。第二，会议指出，要“全力落实中央经济工作会议精神和全国两会部署”。第三，在1月至2月宏观经济取得“开门红”的背景下，市场对后期“稳增长”的预期边际下降，而会议明确指出，要“切实振作一季度经济”，这就意味着在新冠肺炎疫情冲击的背景下，后期“稳增长”力度大概率不差。

粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒认为，当前我国经济仍面临三重压力，其中预期转弱的压力在近期尤为明显，微观主体避险化的趋势上升，集中体现为企业部门贷款短期化、居民部门边际消费倾向未根本改善等。此时，要稳定经济、金融形势，最重要的是稳定预期，避免预期恶化影响实体经济和资本市场发展。后续可能将继续出台稳增长的政策，各项举措将继续加码，切实扭转预期弱化的局面。

基金观点

此外，多家基金公司认为，随着监管层积极表态和维护市场稳定，投资者情绪得到较大改善，悲观情绪得到释放，短期反弹可期。

华夏基金提到，会议中对资本市场的表述，如“有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作”等表态，是对近期传言的及时回应与纠偏，定调了资本市场长期稳定有活力的基调。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，会议成为A股市场一个重要的转折点，在市场底部信心比黄金更重要，这极大的鼓励了投资者的信心。金融委要求，第一，金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。第二，欢迎长期机构投资者增加持股比例。第三，各方面必须深刻认识“两个确立”的重大意义，坚决做到“两个维护”，保持中国经济健康发展的长期态势，共同维护资本市场的稳定发展。这些都是有利于资本市场稳定的，A股市场也有望扭转之前下跌的趋势，重回上涨通道。

国联安基金表示，此次会议打消了市场疑虑，扭转市场预期，鼓励长期资金提高持股比例，从根本上缓解了流动性困局。本次流动性冲击已进入尾声，市场信心将持续提振，推动A股价值回归。

招商基金提到，金融委表态，A股市场短期有望从急剧下杀的状态进入震荡整理，但趋势性的机会还需要继续等待。与2018年政策前置但缺乏信心相比，本轮市场调整的核心在于实物资产通胀与经济需求通缩，政策相对后置，在本次金稳会的稿件未有看到实质、有效的稳定经济的方案。

国泰基金也提到，会议给了市场一颗定心丸，对于当前市场来说，“信心比黄金更重要”。前期A股的调整很大程度上是情绪层面的影响，后续建议投资者不要持续放大外部影响因素，而是聚焦A股基本面，可以选择一些优质的产品进行中长期配置。

创金合信基金表示，此次会议打消了市场疑虑，扭转市场预期，鼓励长期资金提高持股比例，从根本上缓解了流动性困局。本次流动性冲击已进入尾声，市场信心将持续提振，推动A股价值回归。

诺德基金提到，会议给出了相对明确的指引，即货币政策要主动应对，新增贷款要适度增长，房地产要化解系统性风险。这为经济的回升提供了强有力的政策保障。