北向资金和主力资金步调一致加仓茅台和五粮液，传递什么信号？

9月27日，股市一片愁云，上证指数、深证成指双双收跌。今日主力资金净流出713.67亿元，已连续12个交易日净流出，有色金属、汽车整车、化工、军工等板块全线飘绿。

白酒板块逆势增长，18只白酒股全线上涨，白酒指数收涨6.75%。其中，贵州茅台(行情600519,诊股)盘中一度涨停，距离上一次涨停还要追溯到5年前，尾盘有所回落，收涨9.50%，再次站上1800元。与此同时，五粮液(行情000858,诊股)等6只个股今日涨停。

有意思的是，北向资金和主力资金步调一致加仓茅台和五粮液，二者均为资金净流入前二名。

步调一致加仓“茅五”

9月27日收盘，五粮液、古井贡酒(行情000596,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、青青稞酒(行情002646,诊股)、金种子酒(行情600199,诊股)、顺鑫农业(行情000860,诊股)涨停。“老大哥”茅台收涨9.50%，市值新增2028.6亿元，总市值达2.33万亿元，约为工商银行(行情601398,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)、交通银行(行情601328,诊股)三者市值之和。当日茅台成交额达230亿元，也刷新交易记录。

wind数据显示，主力资金净流入前三依次是五粮液、贵州茅台、泸州老窖，分别净流入36.12亿元、21.84亿元、9.98亿元。资金净流入前十中白酒股占据5个席位，金种子酒、舍得酒业(行情600702,诊股)分别为第6、10名。

最近5个交易日，主力机构净买入额前二也是茅台和五粮液，并于9月26日、9月27日连续两日为资金净流入。此外，舍得酒业已连续5日为主力净流入。

值得注意的是，被誉为市场风向标的北向资金则是更早的大举加仓茅台和五粮液。数据显示，9月24日北向资金净流入五粮液14.24亿元，贵州茅台9.23亿元，为净买入前二。9月27日，贵州茅台、五粮液净买入分别为11.45亿元、8.94亿元，也是北向最青睐的两只个股。

不过，就在9月13日-15日，北向资金连续3日抛售茅台、五粮液，二者为北向净流出前三。在此期间，五粮液累计跌幅达7.11%，贵州茅台累计跌幅达2.82%。

多因素驱动白酒热

谈起白酒行业，绕不开老大哥茅台。9月23日，原茅台集团董事长王崇琳一审判决无期徒刑，并没收受贿资金1.13亿元。袁仁国事件还牵连出有关16名茅台集团高管。

9月24日，茅台新任董事长丁雄军首次公开讲话，称茅台酒终归是商品，价格应遵循市场规律。政策上，维护茅台酒市场秩序。受供求关系等多重因素影响，脱离价值规律本身是不科学的，茅台会遵循市场规律，呼应市场信号，反映合理价值。但丁雄军未透露公司产能规划。

丁雄军讲话当天，茅台股价大涨。

实际上，53度的飞天茅台因供需失衡，指导价1499元/瓶二手市场价格翻番，被炒到3000元/瓶。2021年上半年，茅台基酒产量5.03万吨，其中系列酒1.25万吨，占比24.85%。除了消费者熟知的“贵州茅台酒”，系列酒还包括“茅台王子酒”、“茅台迎宾酒”等多个系列，意味着茅台投入到飞天系列产能有限。

中报显示，2021年上半年，茅台营收490.87亿元，同比增长11.68%；净利润246.65亿元，同比增长9.08%。其净利率高达50.2%。

广发证券(行情000776,诊股)指出，中报数据以及三季度预期，白酒行业公司基本都能维持稳定增长，此前市场不看好白酒更多是对于高估值的担忧。而这种担忧在前期的下跌过程中被逐步释放，酒板块的卖盘压力也逐渐褪去。今日市场资金的涌入，或许是对国庆销售的强烈预期。

wind数据显示，最近6个月，白酒平均跌幅达40%。

东莞证券分析指出，五粮液是浓香型白酒代表，浓香型白酒也是市场第一大白酒香型。我国高端白酒市场近几年持续扩容。在经历行业调整期后，白酒消费结构从以政务消费为主转向以大众消费为主。另外，叠加消费结构升级，我国高端白酒市场未来具有确定性的发展机遇。

“次高端酒继续享受消费升级红利，享受价位带扩容带来的量价齐升，其中酒鬼酒(行情000799,诊股)、舍得酒业利润增速均或实现超预期增长，山西汾酒(行情600809,诊股)利润增速继续保持高增长，水井坊(行情600779,诊股)将迎来新财年首季度开门红。”浙商证券(行情601878,诊股)如是说。

业内分析认为，在白酒文化总，高端白酒有着较强的品牌优势以及消费者黏性，消费升级驱动下仍在不断抢占市场。次高端白酒则是受益于白酒行业周期景气度影响，也在尝试上探，量价齐升驱动业绩增长。