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?深响·财报? | 净负债率八连降,佳兆业提前进入“绿档”

来源:焦点财经   2021-08-27 11:22:33

佳兆业集团管理层在业绩会现场

作者 | 刘莹

出品 | 焦点财经

经过半年努力,佳兆业不仅提前进入了“绿档”房企之列,旗下城市更新项目更是相继进入了收获期。

根据中期业绩报告披露的数据,今年上半年,佳兆业多项财务指标稳健向好。其中,合约销售金额同比增长77.2%至638.5亿元;销售面积同比增长79.6%至380.6万平方米;营业收入同比增长34.8%至300.7亿元。

在盈利能力方面,佳兆业的表现也可圈可点,净利润实现了同比超3成增长,位居行业前列。此外,其核心净利润也达到了39.3亿元,同比增长28.9%;毛利率和核心净利润率则分别达到30.9%及13.1%;公司拥有人应占溢利及每股基本盈利分别达30.03亿元及46.8分,同比增长约8.5%及5.2%,都在行业较高水平。

得益于亮眼业绩的支撑,半年报发布当天(25日),佳兆业收盘报2.31港元/股,大涨5.48%。业绩会上,管理层表示,公司下半年预估可售货值有1270亿,集团将加快推盘节奏,尤其是,深圳、广州等核心城市有多个项目会陆续入市,公司有充足的信心和实力完成全年1300亿元销售目标。

城市更新进入收获期

全年转化货值预计翻番

生长于粤港澳大湾区,佳兆业也长期深耕于此。今年上半年,粤港澳大湾区为集团带来的销售占比超过了5成,结转收入占比则超过了6成,表现突出。

在大湾区,佳兆业布局了大量的城市更新项目。半年报披露,截至今年6月底,佳兆业共拥有213个城市更新项目,占地面积超5370万平方米,按货值计算,深圳、广州两地的占比达73%。

深耕城市更新22年,佳兆业已在这个领域成功打造出了40多个项目,在经验、理念、团队、模式、规模等方面的综合实力领跑行业,并有连续三年获评“中国房地产城市更新优秀企业”第一名,表现亮眼。

今年上半年,佳兆业新拓城市更新项目15个,新增占地面积约363万平方米,持续在这个领域发力。其中,近期获取的深圳坂田五和枢纽项目、东莞南城胜和社区等项目体量大、地段好、能级高,充分显示出了市场对佳兆业城市更新运营优势的认可。

管理层介绍,下半年,佳兆业城市更新项目预计还将成功转化155.2万平方米,对应货值超742.1亿元,全年转化货值预计将较2020年翻倍增长。随着集中供地政策的实施,招拍挂市场拿地竞争日趋激烈,通过城市更新转化供地,成为了佳兆业又一核心优势,也将助力集团在未来发展中抢占先机。

业绩会中,佳兆业管理层在谈及城市更新业务时表示,近年来,城市更新在中国,尤其是广东省的竞争十分激烈,佳兆业能够持续保持领先,离不开自身专业化的团队,并且这个团队很难复制。未来,佳兆业会继续深耕粤港澳大湾区,加速城市更新模式全国复制,近一到两年,集团预计将转化的城市更新可售面积为382.8万平方米,对应货值超过1400亿元。

按照管理层的表述,佳兆业的城市更新理念不是简单的拆除重建,而是定位城市综合运营服务商,核心逻辑是实现经济、社会、生态、文化、科技五位一体的更新和进步。近年来,佳兆业在政府规划以外的部分,每年都会新增5至10个亿来支持基础设施建设,以提升整个城市片区的功能。

7347亿货值支撑未来增长

“三道红线”提前达标

今年上半年,佳兆业通过招拍挂、收并购、城市更新等多元拿地方式新拓项目15个,新增土储权益面积246万平方米,新增项目对应货值1031亿元。

按收购土地权益建筑面积计,这些新增土储中,位于粤港澳大湾区的占比为63%,华中及长三角的占比分别为18%及12%。

截至期末,佳兆业的总土地储备达3114万平方米,总货值达7347亿元,其中,约5580亿元土储货值位于粤港澳大湾区,占比达76%。深圳、广州的可售货值约3455亿元,香港的可售货值约301亿元。

按照管理层在业绩会中的表述,佳兆业一直都坚持审慎稳健、量入为出的投资策略,以利润为导向,充分评估项目价值,通过与品牌房企的合作,联动投资端和融资端,从而铺排资金,稳健拿地、拿好地。在投资布局方面,佳兆业也始终坚定布局核心城市、核心地段、核心资产,这都确保了集团土储规模的稳中有增,而这些高质量的土储,也支撑了集团未来的发展。

对于时下的房地产行业而言,最大的影响是“三道红线”融资新规、“银行两道红线”以及“土地两集中”等政策的出台,其中“三道红线”政策堪称行业最大的紧箍咒,非绿档企业都在忙于降档。

佳兆业也是其中一员。但值得一提的是,在并未放缓拿地力度的前提下,佳兆业依然成功实现降档,提前进入了“绿档”行列。报告期内,佳兆业的净负债率为93.7%,自2017年以来实现八连降;现金短债比为1.53,剔除预收款的资产负债率为69.9%,“三道红线”全部达标,进一步筑稳了运营安全的财务防线。

业绩会上,管理层介绍,降负债一直是集团的重点工作,2017年开始,集团便在有意识地主动积极进行债务管理。2017年至2020年,佳兆业的净负债率由300%降至了96.1%,剔除预收款后的资产负债率由83.7%降至70.1%,成效显著。并且,佳兆业还高度重视现金流安全,目前在手现金达488亿元,现金充裕。

积极主动的债务管理之下,佳兆业的境内融资成本也较2020年底有所下降。上半年,佳兆业在与传统融资渠道维护良好合作关系的基础上,成功发行了包括尾款ABS、供应链ABS/ABN,长租公司债在内的标准化产品合计18.37亿,发行金额较去年同期增长186%。

按照管理层判断,未来政策监管不会放松,融资会进一步收紧。佳兆业也将继续深化业财融合,支持业务、服务业务。控风险、降负债、提利润,主动进行融资规模的管理,积极创新融资渠道,不断地降低融资成本,从而保障集团各项业务的健康发展。

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