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大基金又一轮减持潮!千亿巨头在列,三只股集体大跌,影响几何?券商:对产业是利好 关注二期方向及进展

来源:金融界网   2021-01-25 10:23:32

金融界网1月25日消息 今日,兆易创新(行情603986,诊股)、安集科技(行情688019,诊股)、晶方科技(行情603005,诊股)开盘纷纷大跌,目前三只股票跌幅均有所收窄。上述个股的大跌同时带动国产芯片概念的整体走弱。

消息面上,1月22日晚间,晶方科技公告,国家集成电路产业投资基金股份有限公司(以下简称“大基金”)计划自2021年2月25至8月24日,减持公司股份不超过678.69万股,即不超过公司总股本的2%。同日,兆易创新公告,大基金计划15个交易日后的6个月内,采取集中竞价交易方式减持公司股份不超过公司总股本的2%,即943.19万股。另外,安集科技也公告,大基金计划15个交易日后的6个月内,减持公司股份不超106.22万股,即不超公司总股本的2%。

值得关注的是,此番集中减持是大基金自19年末开启一轮减持后的又一轮新的减持潮。

大基金减持历史梳理

大基金减持历史梳理

对此,方正证券(行情601901,诊股)科技行业首席分析师陈杭分析称,减持的背后是大基金回归投资生态位,该行为不影响半导体行业的基本面,反倒会对整个半导体产业的优化发展产生非常正面的影响。

据介绍,一级半导体投资机构分为三类,第一类是市场化运营的财务投资者,他们没有特殊资源背书,靠着对半导体行业的深刻理解和对企业家领导力的洞察,在产业下行周期或者行业盘整期无人关注时,做产业的左侧投资,他们往往是雪中送炭的产业早期陪跑者。第二类是产业资源背书的战略投资者,这是一级投资的“富二代”,背靠着巨大的终端出货量带来的实质性产业资源影响力,战略入股上游获取稳定供应链,或者入股下游绑定销售出海口,双方各取所需,协同发展。第三类则是国家背书的产业投资者,适合投入以上两类投资机构不会投入的领域,目前国内投入严重不足的领域就是制造、代工、存储。以京东方为例,虽然会有巨大的社会正外部效应,但是早期会消耗巨大的资本,长期无法盈利。

陈杭进一步表示,虽然大基金今年开启新一轮减持,但是近年来大基金二期开启了新一轮投资动作可以看到,分别投资了深科技(行情000021,诊股)的佩顿存储封测、长鑫存储的DRAM、紫光展锐、中芯国际(行情688981,诊股)的北京合资线项目和中芯南方项目。所以大基金并未整体退出半导体领域,而是做了结构性的调整,角色的转变是大基金频繁减持的原因之一,不与前两类机构争夺非“国家战略级”项目,而是聚焦自身定位,聚焦卡脖子上游项目,多雪中送炭、少一点锦上添花。

集成电路大基金减持只是例行进行投入和退出滚动操作,虽然短期影响情绪,但不影响行业基本面,我们看到2019年末大基金在第一轮解禁后,大部分公司股价都陆续创出历史新高。大基金加速市场化运营,收回早期项目,集中火力多啃硬骨头,顺应中国的半导体发展的主要矛盾,从下游,转移到上游急缺资金卡脖子的制造和代工、设备等领域。此次大基金收回早期投资资金,但同时重点投入资金需要更大的制造、存储等板块。可以预见这些资金的相当部分又将去购买到国产设备和材料,并且为现在急缺产能的fabless提供一个稳定的供货环境,进而形成一个良性循环的产业生态。

国信证券(行情002736,诊股)表示,此次大基金减持为常规操作,按照大基金一期自身规划,2019-2023进入回收期,开始有选择、分阶段退出,2019年底,大基金开始投资退出的首批操作,梳理大基金减持计划对公司股价走势影响,此前大基金一共宣布过11次减持,宣布减持后6个月约55%的公司呈现继续上涨,宣布减持后至今(6-12个月)约64%的公司呈现上涨,因此大基金减持本身未对上市公司表现呈现绝对负面影响,最终取决于股价表现仍主要为公司自身经营状况。

二期将继续承接职责,关注集成电路产业链的联动发展,坚定看好国产替代趋势。大基金二期成立于2019年10月22日,注册资本为2041.5亿元。大基金二期将重点向设备和材料领域倾斜,若按照1∶3的撬动比例预估,所撬动的社会资金规模在6000亿元左右,总计投入资金可达8000亿元,目前已宣布投资及合建项目主要有,长川科技(行情300604,诊股)、纳思达(行情002180,诊股)、中芯国际等。

半导体景气度非常看好。主要由于5G手机、汽车板块及HPC(服务器)等子行业增速将显现更快,继续重点关注。

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