迈瑞医疗“飞龙”出海逐鹿国际市场 傲霜斗雪营收净利稳步攀升

8月19日，迈瑞医疗(行情300760,诊股)发布2022年中季财报。作为我国 A 股医疗器械板块总市值排名第一、业内处于绝对龙头地位的企业，迈瑞医疗在内外部经济环境日益复杂、新冠肺炎疫情持续反复的不利市场环境下，依然不负众望，实现营业收入153.56亿元，较上年同期增长20.17%。

此外，迈瑞医疗在出海方面也成果斐然，非但没有因疫情陷入市场需求缩减、营收业绩承压的困境，反而借助疫情实现了海外高端客户拓展，监护仪、麻醉机等产品已在欧美顶尖医院内实现了大规模装机。

“滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄。”也许只有在逆境之中才能真正发现一个企业的价值，那么迈瑞医疗究竟是如何在逆境之中依然屹立不倒，甚至转逆境为机遇的呢？其经营情况及综合实力又处于什么水平呢？从半年报中或许能够发现一些端倪。

三大业务均持续增长 营收净利稳步提升

迈瑞医疗成立于1991年，主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，产品覆盖三大领域，包括生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。

半年报显示，报告期内，迈瑞医疗实现营业收入153.56亿元，较上年同期增长20.17%；利润总额60.08亿元，较上年同期增长22.21%；实现归属于上市公司股东的净利润52.88亿元，较上年同期增长21.71%。从营收业绩来看，迈瑞医疗在2021年高基数情况下，依然保持持续稳健增长，营收、净利润均保持20%以上的同比增长率。

从业务角度来看，得益于国内医疗新基建的开展和海外高端客户群的突破，迈瑞医疗生命信息与支持业务在报告期维持了良好的增长态势。报告期内，公司生命信息与支持业务实现营业收入67.72亿元，同比增长12.47%。其中，微创外科业务实现了翻倍以上的增长，AED在英国、法国、荷兰、意大利、挪威等欧洲国家实现了大规模的装机。

体外诊断业务则受益于海外常规试剂消耗的完全复苏和重磅产品的亮眼表现，在报告期实现实现营业收入51.43亿元，同比增长29.82%。其中，血球BC-7500系列上半年完成了千台装机。

医学影像业务方面，随着超声采购活动回暖，以及全新中高端超声I系列迅速上量带来的海内外高端客户群的突破，迈瑞医疗在该项业务上也实现了快速增长。报告期内，迈瑞医疗医学影像业务实现营业收入32.64亿元，同比增长22.20%。

依托于三大业务领域持续提升的产品组合核心竞争优势，迈瑞医疗已成为了中国收入体量最大、国际领先的医疗器械与解决方案供应商。

全球医疗器械市场前景向好 借力疫情加速全球化扩张

迈瑞医疗业绩持续向好，除了凭借其高质量的产品、卓越的体系化研发创新能力、先进的质量管理和智能制造体系、全球覆盖的营销体系、健全的售后服务体系外，与整个行业的持续扩容也密不可分。

随着全球人口自然增长和人口老龄化程度提高，医疗健康行业的需求持续提升。发展中国家的经济增长也提高了其国内居民的消费能力，支撑全球范围内医疗器械市场持续保持增长趋势。根据EvaluateMedTech预计，2021年全球医疗器械市场容量约为5043亿美元，2020-2024年全球医疗器械销售额复合增速5.6%，2024年市场规模或将达到5945亿美元。

如果说行业的发展为迈瑞医疗提供了生长的土壤，那么疫情给迈瑞医疗带来的机遇就是激发其迅猛发展的催化剂。

自2020年新冠疫情爆发以来，全球大部分工厂陷入停摆，各国医疗机构设备严重短缺。在疫情中，迈瑞医疗凭借优质的质量和完善的服务，获取了大量海外订单。在后疫情时代，迈瑞医疗牢牢抓住机遇，监护、检验、超声产品和整体解决方案进入了更多的高端医院、集团医院和大型连锁实验室，持续突破高端客户群的同时，加速带动其他产品渗透现有客户。

根据2022年半年度报告显示，报告期内，迈瑞医疗在国际市场突破超过400家全新高端客户，另外还有接近400家已有高端客户实现横向突破。迈瑞医疗官方公众号显示，目前公司国际市场营业收入已达到60.79亿元，同比增长17.74%，扣除抗疫相关产品后，增长超过40%。

从区域分布来看，迈瑞医疗海外地区收入整体稳步上涨，部分地区增长势头强劲。尤其是北美地区，实现收入12.6亿元，同比增长36.96%。

从产品覆盖范围来看，迈瑞医疗在美国已覆盖近八成的IDN医联体；在欧洲突破了超过100家全新高端客户；在发展中国家突破了超过300家全新高端客户。在印度，迈瑞装机更是覆盖了当地一家顶尖的连锁教学医院集团一半以上的医院，涉及城市包括德里、中央邦、拉贾斯坦邦、西孟加拉邦、安得拉邦、北方邦、喜马偕尔邦等。

据迈瑞医疗统计，公司已布局的三大产线和四个高潜力业务所对应的国内、国际可及市场空间分别为1200亿元和7100亿元，而其在2021年国内和国际收入分别约为153亿元和100亿元。由此可见，目前迈瑞医疗在国内市场的占有率仅为低双位数，在国际市场的占有率甚至仅为低个位数。在中国市场和国际新兴市场医疗器械行业持续快速扩容的趋势下，迈瑞医疗已布局的业务在全球市场、特别是中国以外的发展中国家仍存在着巨大的增长空间。

而迈瑞医疗已经树立了可信赖、高质量的全球品牌形象，为后续更多的产品渗透打下了坚实的基础，未来公司在国际市场上或将迎来更好的发展机遇。

研发投入进一步增加 智慧医疗发展迅猛

创新研发是医械公司核心竞争力的根本来源。聚焦主业，不断全面加强产品研发创新是迈瑞医疗取得现有成就的关键因素之一。迈瑞医疗在过去五年间的研发投入一直稳步提升，本报告期内已达到14.56亿，相比去年同期增长25.01%。

半年报显示，迈瑞医疗采取自主研发模式，目前已建立起基于全球资源配置的研发创新平台，设有十大研发中心，共有3599名研发工程师，分布在深圳、武汉、南京、北京、西安、成都、美国硅谷、美国新泽西、美国西雅图和欧洲，形成了庞大的全球化研发网络。同时，武汉研究院项目的建设工作进展顺利，拟建成公司的第二大研发中心。

在智慧医疗领域，迈瑞医疗同样成果颇丰。截至2022年6月30日，迈瑞医疗的“瑞智联”IT解决方案实现签单医院数量累计近300家，其中2022年上半年新增超过80家，增长迅猛。“瑞影云++”实现累计装机超过2000套，2022年上半年新增装机近800套，装机持续提速。“迈瑞智检”实验室IT方案在全国实现了近90家医院的装机，其中70%为三级医院，2022年上半年新增装机近30家。

迈瑞医疗表示，将继续持之以恒地进行研发投入，通过研发积累、技术迭代、市场培育，抓住发展机遇，在突破核心关键技术的同时提升产品性价比，给医院、给老百姓(行情603883,诊股)提供负担得起的好产品和优质医疗服务，让更多人分享优质生命关怀，最终实现政府、医院、患者、厂家多方共赢的局面。