吓人！半年不到债券基金竟能亏这么多！
来源：理财周刊 2022-06-18 22:22:41
大家投资债券基金，无非是希望获得稳定的收益，然而，让人想不到的是，有一只债券基金在不到半年的时间里，竟然亏损超过了30%，波动程度堪比股票基金。
这只基金就是国泰境外高收益基金，截至6月16日，该基金今年的单位净值下跌了34.76%。这是一只债券型QDII基金，主要投资海外债券市场。和该基金类似，其他债券型QDII基金的普遍也表现欠佳，在76只同类型基金中，跌幅超过10%的有16只。
美联储加息拖累QDII基金
导致债券型QDII基金下跌的主要原因是失控的美国物价和美联储的加息政策。当地时间6月15日，美国联邦储备委员会宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点到1.5%至1.75%之间，以遏制通胀再度飙升。值得注意的是，这也是美联储自1994年以来最大加息幅度。
在复杂的宏观因素扰动下，近期海外债市均波澜不断。由于美国通胀数据超预期，让市场对欧美货币政策的收紧预期再度升温，美债收益率重拾升势。
其实，这还不是债券QDII基金表现最坏的时候。根据通联数据Datayes跟踪监测结果显示，在今年3月中旬，国泰境外高收益最大回撤幅度曾一度达到53.54%，创该基金历史最大回撤幅度记录。
6月10日，美国公布了5月的核心经济和消费数据，其中，美国劳工统计局公布数据显示，美国5月份的CPI同比上涨8.6%，创1981年12月以来的近40年新高，并高于上月及预期的8.3%增幅；CPI环比增长1%，显著高于预期的0.7%和上月的0.3%。
CPI数据让通胀见顶的预期受挫，导致美国国债收益率不断走高。截至6月16日，3年期美债收益率报3.289%，5年期美债收益率报3.292%，10年期美债收益率报3.203%，30年期美债收益率报3.253%。
由于债券价格与收益率反向变动，随着美国国债收益率的上升，导致债券价格下跌，因此债券基金出现亏损。如果基金持有的债券期限比较长，仓位比较高，受利率上升的影响就会比较大。
不熟悉的产品不做
由于加息预期极高，所以暂时还是需要管住手，别着急出手抄底。
当地时间6月15日，美联储主席鲍威尔就美联储最新的加息决定发表讲话时表示，最新75个基点的加息决定是“不同寻常”的大幅度，但是为了使通胀恢复正常，预计下一次依然有可能加息50至75个基点。
这样的表述，无疑让加息预期依旧浓烈。基金公司普遍认为，目前海外债券市场正面临着多空博弈的复杂环境，短期或呈现弱势震荡的走势。
虽然债券的风险低于股票，但对大多数投资者来说，对债券的熟悉程度反而不如股票，尤其是海外的债券，我们很难去判断其走势。对于不熟悉的产品，最好的办法是回避，不去碰这样的产品就行了。
在所有债基中，二级债基今年的亏损也不小，主要是因为它们在二级市场投资产生的亏损。另外，在全球央行普遍加息的背景下，我国央行降息的空间不大，靠债券收益率下行赚钱的机会也在减少，收益率上行导致债券价格下跌的风险在增加。投资债券基金也需要谨慎了。
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