半导体满屏涨停，除了缺芯还有一利好已提前释放

6月17日，沪深两市小幅反弹，而半导体板块却牛气冲天，多只板块指数涨幅超过6%，部分芯片ETF基金涨幅甚至超过8%。在一片红火的涨势背后，除了持续的芯片紧缺外，大笔增量资金即将建仓。

从Wind概念涨幅榜排名来看，涨幅居前的多为半导体相关板块，10多只指数涨幅 超过6%，部分指数涨幅超过10%。

//半导体满屏涨停 //

从个股来看，6月17日，涨幅居前的个股多为半导体产业链公司，聚灿光电(行情300708,诊股)、全志科技(行情300458,诊股)、芯海科技(行情688595,诊股)、台基股份(行情300046,诊股)、佳禾智能(行情300793,诊股)等公司20CM涨停，华润微(行情688396,诊股)、中微公司(行情688012,诊股)、华测导航(行情300627,诊股)、恒玄科技(行情688608,诊股)、富瀚微(行情300613,诊股)、南大光电(行情300346,诊股)、和林微纳(行情688661,诊股)、上海新阳(行情300236,诊股)、扬杰科技(行情300373,诊股)等公司涨幅亦超过10%。

从涨幅超过5%的公司行业分布来看，信息技术有131家，大幅领先于其他行业。

天风证券(行情601162,诊股)近日发布研报称，看好半导体全年景气，新能源车、5G为代表的新需求和国产替代将持续创造成长动能。根据Gartner的数据，全球半导体下游需求占比中，智能手机约占26%，PC约占11%，服务器约占10%，电动车约占9%。未来半导体市场增长动力在手机市场体现为5G智能机占比提升带来的半导体价值量提升，相关零组件如射频、摄像头有望持续迭代升级；而新能源车行业正处于量价齐升的阶段，也将成为半导体主要需求增长市场。在中美贸易摩擦背景下，半导体全产业链国产替代的需求日益迫切，看好“原材料国产占比”的提高为本土半导体企业提供周期以外的成长动能。

兴业证券(行情601377,诊股)近日发布研报称，从去年开始的芯片持续缺货，除了产能瓶颈以外，结构性失衡也是很重要的原因：受益于物联网、智能家居带动，成熟制程需求增长超预期。而对于晶圆厂fab来说，更倾向于扩产先进制程，导致成熟制程产能严重不足。芯片产能不足的压力下，看到下半年开始未来将有大范围的制程跃迁：手机AP将从目前的5-12nm升级到3-6nm制程为主；RFIC将从12/16nm升级到6/8nm为主；PMIC将从明年开始从0.13-0.18μm升级到55-110nm；WiFi 和 TV将从22/28nm升级到7-16nm；ISP和显示驱动将从45nm升级到22/28nm。制程跃迁判断芯片有望从明年开始缓解目前的产能不足，而对应的元器件、PCB等采购需求也将不再受到抑制，下半年元器件景气度将重新迎来上行。

国盛证券近日发布研报称，半导体行业进入历史级景气。受汽车、服务器、物联网、5G等数字经济智能应用强劲驱动，半导体市场自2019年以来有望进入连续三年的超级景气周期。WSTS、IDC等预计2021年全球半导体市场规模首次突破5000亿美金，根据SEMI收集的各机构预测，2022年全球半导体市场规模均值达5700亿美金。ICInsights统计，2021Q1全球排名前15的半导体公司营收同比增长21%，随着存储市场进入新一轮上升周期，三星2021Q2营收有望超越Intel成为全球第一。

//主题ETF基金涨势喜人 //

半导体板块大涨的同时，相关主题ETF基金亦当仁不让，两个芯片ETF和一个半导体ETF涨幅均超过8%，三只基金累计成交额超过40亿元，涨幅排名靠前的亦为芯片相关主题ETF基金。

//行业估值高位回归 //

从当前半导体行业估值来看，80倍左右的动态市盈率相对其他行业明显偏高，但从行业纵向比较来看，已从去年年初近200倍的高位回落至近5年中位数附近。考虑到半导体行业今年景气度维持高位，未来行业估值有进一步下行的空间。

//增量资金已在路上 //

事实上，半导体板块的集体爆发除了持续的芯片紧缺外或与增量资金的即将建仓密切相关。

6月15日，一批重磅ETF产品的获批引发市场关注。据悉，华夏、易方达、嘉实、南方等9家基金公司旗下科创创业50ETF（下称双创50ETF）正式拿到批文，不日即将进入发行阶段。业内人士表示，首批双创ETF为投资者提供场内一键布局创业板、科创板便捷工具的同时，也将为两大板块的龙头公司引来源头活水。

5月10日，中证科创创业50指数（下称双创指数）正式发布。鉴于该指数的高成长性和独特吸引力，一经发布便成为多家基金公司争相布局的焦点。继5月19日首批10家基金公司提交申报材料之后，陆续又有泰康资管、博时、景顺长城等多家公司上报申请。此次获批的9只产品均在首批上报的名单中，业内人士透露，第二批产品也有望于近期获批，两批产品的数量合计或达20只左右。

目前，已有部分中证科创创业50ETF披露了招募说明书、基金合同、发售公告等文件，包括招商、国泰、嘉实、华宝旗下的四只在上交所上市的产品。四只产品均将于6月21日开始发售，招商、嘉实的产品在6月21日一天内发售完毕，华宝、国泰的产品发售日期为6月21日-6月23日。

考虑到此次集中发行的ETF数量较多，而其中很多成分股为半导体产业链公司，部分场内资金或抢在增量资金布局前提前抢筹。