高低切换行情来了？医药板块深蹲起跳 机构点明这些预增条线
来源：科创板日报 2022-07-05 09:22:34
机构指出，市场已逐步展现出“高低切”转化迹象，长周期底部的医药具备比较优势吸引力，因此偏强势上行。而在医药各细分板块之中，这一领域的业绩高成长性和持续性依旧名列前茅>；>；
7月4日，医药板块全线走强。截至收盘，南新制药(行情688189,诊股)20cm涨停；太极集团(行情600129,诊股)、大理药业(行情603963,诊股)、昭衍新药(行情603127,诊股)、司太立(行情603520,诊股)、江苏吴中(行情600200,诊股)10%涨停；诺禾致源(行情688315,诊股)涨超17%；华东医药(行情000963,诊股)、九洲药业(行情603456,诊股)、华仁药业(行情300110,诊股)、美迪西(行情688202,诊股)等跟涨。
实际上，走过连续近四个季度的调整之后，近期医药板块已悄然开启回升。
国盛证券7月3日报告指出，上周（6月27日-7月3日），市场已逐步展现出“高低切”转化迹象，长周期底部的医药具备比较优势吸引力，因此偏强势上行。
而梳理4月27日至7月1日的医药板块个股涨幅榜可以发现，除去前期因新冠概念大涨的新华制药(行情000756,诊股)之外，血糖仪厂商三诺生物(行情300298,诊股)、眼科公司欧普康视(行情300595,诊股)与兴齐眼药(行情300573,诊股)均属于消费医疗这一细分板块——这也是大多数机构较为认同的反弹条线之一，即后疫情时代的消费复苏。
（1）跟随别的强势板块逻辑外溢反弹，例如，消费医疗线的修复反弹，有长逻辑且符合市场修复大主线特征；
（2）前期负向预期过分解读过分压制的超跌核心资产，将修复至合理估值；
（3）市场理性化看待行业之后，长逻辑成长性板块将继续修复到溢价状态。
其指出，现在的医药板块正在反映前两个阶段的节奏。
▌中报预告披露期大幕将启 机构看好这些条线
如今步入7月，A股即将迈入密集的中报业绩预告披露期。中信建投(行情601066,诊股)今日报告预计，二季度业绩有望由较高增速的板块中包括医药。
落实到具体细分领域，中泰证券(行情600918,诊股)、西南证券(行情600369,诊股)结合各自的业绩测算数据，给出了Q2业绩确定性较强、有望迎来高增长的细分赛道。
其中，中泰证券看好CDMO/CMO、原料药两大条线：
①CDMO/CMO：Q2及全年业绩有望持续强劲，如药明康德(行情603259,诊股)（预计上半年经调整净利润同比增幅达63%-65%，下同）、药明生物（35%-45%）、 康龙化成(行情300759,诊股)（30%-40%）、凯莱英(行情002821,诊股)（150%-200%）、昭衍新药（30%-40%）、泰格医药(行情300347,诊股)（扣非35%-45%）等；
②特色原料药：Q2业绩环比加速，Q3有望迎来全面拐点，如普利制药(行情300630,诊股)（30%-40%）、奥翔药业(行情603229,诊股)（60%-70%）、奥锐特(行情605116,诊股)（25%-35%）、同和药业(行情300636,诊股)（20%-25%）。
西南证券看好的领域则更为宽泛，包括中药、CXO、疫苗、器械等：
①中药板块，预计增速较快。以岭药业(行情002603,诊股)、太极集团Q2业绩增速最高有望超过50%；
②CXO板块，业绩有望维持高增长，龙头公司增速更快。凯莱英Q2业绩预计同比增长190%， 药明康德增幅有望达63%-65%；
③疫苗行业（剔除新冠疫苗后），整体预期较好，康华生物(行情300841,诊股)业绩增速预计在50%左右；
④医疗器械行业，景气度仍在，其中迈瑞医疗(行情300760,诊股)、爱博医疗(行情688050,诊股)、普门科技(行情688389,诊股)等公司业绩预期增速均超过20%。
值得注意的是，创新药/CXO均获上述两家机构提及，这也是多位机构分析师看好的下半年一大方向。
国盛证券提醒把握医药配置黄金时点。其认为，创新药行业水位已行至底部区间，下半年情绪将持续回暖复苏，并将主要体现为产品商业化快速放量、技术平台持续输出、国际化临床研究与战略合作齐步推进等。
民生证券表示，可关注Q2业绩主线下的高成长个股。而在医药各细分板块之中，CXO的业绩高成长性和持续性依旧名列前茅。受益于新冠药放量的几家头部公司有望交出Q2亮眼业绩；而其他非新冠受益的CXO企业也将会有不俗的业绩表现。
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