千禧一代和HNI闪耀数字黄金

在痴迷于黄金的印度，黄金投资的格局正在慢慢从实物转向数字化。这种逐渐转变可以从三年内黄金交易所交易基金 (ETF) 投资组合的八倍增长以及印度政府自 2015 年以来推出的 55 档主权黄金债券 (SGB) 计划中看出。

印度对数字黄金的需求上升

根据印度共同基金协会 (Amfi) 的数据，2018 年 9 月至 2021 年 9 月期间，黄金 ETF 的投资组合数量从 31 万只增加到 241.1 万只。同期，11 只活跃黄金 ETF 的总持有量计划从 15.1 公吨增加到 35.1 公吨，增加了 132%。一公吨等于 1,000 公斤。印度的所有黄金 ETF 均由实物黄金支持，因此 ETF 头寸通常以量子(公吨)表示。

黄金 ETF 投资组合的高速增长反映了零售和高净值个人 (HNI) 对数字资产日益增长的亲和力。DSP 投资经理被动投资和产品负责人 Anil Ghelani 表示，如今，即使是受薪青年和千禧一代也正在转向数字黄金，因为存储实物黄金很困难，买卖双方之间存在信任缺失。

SGB 是最受欢迎的黄金投资数字格式，由于到期时免税回报和向债券持有人支付年度利息等甜头而越来越受欢迎。根据印度储备银行的数据，自 2015 年以来，国内投资者分 55 次购买了价值 80.72 公吨黄金的债券。有趣的是，在过去的 18 个月中，大约 50% 的发行量已经完成。2020-21 年，发行了 12 批价值 32.35 公吨黄金的 SGB，而在 2021-22 上半年，发行了六批价值 17.43 公吨的 SGB。

Ghelani 表示，黄金 ETF 于 2007 年推出，SGB 于 2015 年成立，但这两种数字资产中超过 50% 的资金流入发生在过去两年中。

......但只是一个条子

…全球数字黄金需求：

尽管该国对数字黄金的需求正在上升，但印度黄金 ETF 总持有量 35.1 公吨甚至不占全球黄金 ETF 持有量 3,592 公吨的 1%。即使以 SGB 和 ETF 形式持有的印度数字黄金资产的总持有量也约为 115 公吨，仅占全球黄金 ETF 持有量的 3%。Ghelani 承认，在全球范围内，印度数字黄金资产较低，但正在迅速取得进展。

...以及印度的总体需求：

很明显，对数字黄金的需求正在增加，但它仍然只占印度黄金年需求的微不足道的一部分。2020 年，黄金总需求量为 446.3 吨，其中只有 13.5 吨来自黄金 ETF。2020 年 ETF 和 SGB 的总需求为 45.8 公吨，仅占该国黄金总需求的 10%。

对数字黄金资产不断增长的投资只是印度黄金进口的一小部分。根据 2021 年 1 月美国地质调查局的矿产商品摘要，2020 年全球金矿产量为 3,200 公吨，约占总供应量的 75%。其余的供应来自回收黄金。

印度在 2020 年进口了 376.8 公吨黄金，占开采黄金总量的 12%。ETF 对黄金的需求仅为 13.5 公吨，相当于总进口量的 3.6%。

全球黄金需求的巨大份额

尽管印度的数字黄金资产在全球黄金数字资产中所占比例很小，但印度在全球需求和实物黄金进口中占有很大份额。2019 年，印度进口了全球金矿总产量的 20% 以上。根据美国地质调查局的矿产商品摘要，2019 年和 2020 年全球金矿产量分别为 3,300 和 3,200 公吨。

根据世界黄金协会的数据，2019 年(在 Covid 之前)印度对黄金的年需求量为 690 公吨，2020 年降至 446.3 公吨。黄金的进口量进一步下降——而印度 2019 年的进口量为 708.5 公吨吨(312 亿美元)，到 2020 年下降到 376.8 公吨(219 亿美元)。到 2021 年 9 月末，进口了 690.7 公吨(418 亿美元)黄金。

前方的路

尽管实物黄金仍然大大超过数字黄金消费，但数字黄金仍有巨大的增长空间。

除了 SGB 和 ETF，以黄金为导向的共同基金是黄金投资的第三种数字选择。目前，DSP Mutual Fund 是印度唯一一家提供以黄金为导向的共同基金计划的资产管理公司，该计划是 Blackrock World Gold Fund 的附属计划，DSP Mutual Fund 通过该计划投资海外黄金矿业公司。DSP World Gold Fund 的当前管理资产 (AUM) 为 80.3 亿卢比。