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银河证券:人民币升值等四大原因拉动市场上涨,关注四条主线

来源:金融界网   2021-05-27 09:22:24

周二市场大涨

周二,A股平开高走,上证大涨2.4%,创7个月最大单日涨幅,证券股、白酒等领涨。

我们的分析:市场大涨的4个原因

一是国常会8天内两次调控大宗商品,最近一次国常会重点讨论给大宗商品过快上涨的降温措施,煤炭钢铁等价格短期受到重挫,对于降低通货膨胀担忧和货币政策收紧的担忧大有裨益;二是人民币升值预期增强,北向资金全天大幅净买入217亿元,超过2019年11月26日创造的214亿元,创历史新高。这背后是人民币大升值,今天离岸人民币兑美元涨一度突破6.396,为2018年6月以来新高。此外,美股近期反弹,历史上,美股反弹有利于北上资金流入;三是房地产上涨动能下降。近期,深圳房价降温的新闻有所传播,有利于减少类似于春节前后,房地产和股市争夺资金的现象;四是国内整顿币圈,有利于减少资金分流。比特币期货最近三周跌幅38%,创最近一年最大月跌幅。

对后市的看法

看好近期市场的反弹,目前暂无系统性风险,积极寻找做多机会,但目前进入系统性牛市的足够动力有待观察,证据暂时并不充分。(回顾:春节后,我们阶段性看空;3月中旬,提示抄底机会。)

行业配置

1、白酒、疫苗、CRO、医疗服务、云计算等长期逻辑强的弱周期行业,要敢于在下跌后买;

2、受国内政策调控影响较小的资源品,有色等;

3、受益于全球经济周期上行,供需格局显著改善的板块,如航运等;

4、前期跌幅较大的工程机械等制造业;

事件驱动机会

2021年将显著多于2020年,建议重视。军工、半导体、新能源车、无人驾驶、华为智能汽车等细分行业的事件驱动机会较多。

风险提示

医美等赛道短期过热,政策调控风险。

来源:银河证券

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