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贵金属生产商本周获得提振 白银的反弹比黄金大得多

来源:   2021-02-24 15:14:04

2月22日,贵金属矿业公司Coeur Mining(NYSE:CDE)的股价上涨了16%,达到了令人印象深刻的水平。在交易日结束之前,该公司成功地保留了大部分涨幅,收盘时上涨了约15.5。 %。紧随其后的是Hecla Mining(NYSE:HL),其峰值接近15%,收盘价约为13.5%。First Majestic Silver(NYSE:AG)以13%的高位进入青少年行列,并以接近这一数字的涨幅结束了这一天。同时,Fortuna Silver(NYSE:FSM)和Endeavor Silver(NYSE:EXK)两者的价格均上涨了近12%,但最终以约11.5%的涨幅交易。

唯一有重大新闻的公司是Coeur,该公司宣布将回购一些债务。这不是特别令人震惊的事情,也不足以使整个团队动起来。因此,总的来说,这就是您所期望的:贵金属价格上涨,白银在其高位仅上涨了4%。黄金在最高峰时上涨了约2%。这种差异有助于解释为什么这批白银重矿工人数上升如此之高。

这里重要的是贵金属价格与为其开采的公司之间的关系。以赫克拉矿业公司为例,该公司每盎司白银的全部维持成本(考虑到生产白银的成本和维持生产所需的成本)在2020年为11.89美元。白银在过去52周的波动范围低端是每盎司12.09美元,高端是30.60美元。大大简化事情,因为还涉及其他成本,Helca的矿山仅在低端获得微利,产生每盎司0.20美元的薄利。但是,在高端,每盎司出售将带来18.71美元的巨大指数差异。

这表明矿工对贵金属价格具有固有的杠杆作用。这在白银领域尤其明显,那里的采矿成本和白银价格远低于黄金开采部门。当然,成本每季度变化一次,因此,为简单起见,本示例将苹果和橙子混合在一起。Helca在第四季度的全部维持成本为每盎司15.35美元,远高于全年的总成本。诸如此类的差异可能与矿山开发项目的时间安排,矿石质量和采矿问题等有关。但是,一旦矿工的成本被支付,矿工的利润就可以迅速扩大。结果,当白银和黄金价格波动时,它们的股价往往会急剧波动。

投资者需要牢记的是,尽管白银价格上涨今天推动了Coeur矿业,Hecla矿业,First Majestic银,Fortuna银和Endeavor银的提振,但白银价格下跌将产生相反的影响。作为商品,无法确定黄金和白银价格何时上涨或下跌,因此这些股票很容易在明天收回今天的涨幅。对于长期投资者而言,最好将贵金属和为其开采的公司视为一种多元化工具,并避免试图把握时机。

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