茅台实现“双过半”！半年工作会议明确：产量近年最好！多家机构给出买入评级

拼搏三季度，攻坚下半年，茅台下半年工作安排部署出炉。

7月22日，茅台集团党委召开半年工作会议。茅台集团党委书记、董事长丁雄军主持会议并讲话，他强调，要紧紧围绕年度目标任务，拼搏三季度，喜迎党的二十大胜利召开，攻坚下半年，确保茅台高质量发展。

丁雄军强调，下半年生产经营工作要全力打赢“九大攻坚战”，压实安全生产责任，奋力拼搏，确保完成全年目标任务。

“生产产量实现近年最好”，在总结上半年茅台工作的时候，丁雄军如是说。茅台2021年年报提到，2022年的经营目标为：一是营业总收入较上年度增长15%左右；二是完成基本建设投资69.69亿元。

下半年全力打赢“九大攻坚战”

2022年上半年，茅台集团主要指标实现两位数增长，总体呈现稳中有进、进中向好的良好态势，顺利实现“双过半”。

日前，贵州茅台(行情600519,诊股)发布公告表示，预计于2022年08月03披露2022中期报告，公告还披露了2022年上半年主要经营数据。

据公告，经初步核算，2022年上半年贵州茅台预计实现营业总收入594亿元左右（其中茅台酒营业收入499亿元左右，系列酒营业收入75亿元左右），同比增长17%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润297亿元左右，同比增长20%左右。

丁雄军指出，上半年，茅台集团通过产供销齐力、改创建齐进、党群工齐心，实现了量质效齐升的良好局面。其中，生产产量实现近年最好，“365”质量管理体系、“五匠”质量观深入人心，物资采购“茅台标准”、供应商准入标准、“链长制”不断推进，“五合营销”越来越得法，改革创新取得新成效，项目建设推进有序，文旅产业渐入佳境，生态环保由被动变为主动，人才培养不断优化，分子公司发展令人欣喜，安全生产牢牢守住了红线和底线，党建工作质量实现新的跃升。

“下半年，我们要坚持目标导向、问题导向和需求导向，始终把目标任务放在心上、抓在手上。”丁雄军强调，下半年生产经营工作要全力打赢“九大攻坚战”，压实安全生产责任，奋力拼搏，确保完成全年目标任务。

要落实好生产高质量发展实施意见年度任务和“质量立企”实施意见年度任务，整体提升集团产品质量，深化生产质量攻坚；要强化营销体制改革和供应体系改革，深化市场体系攻坚；要加快推进在建项目建设进度，加速“指挥部”运转，打造“四个样板”工程，深化项目建设攻坚；要拓展金融业务，强化三资管理，充分发挥资本效用与资产效能，深化三资金融攻坚；要打造文化展台、丰富文化活动、开发文创产品，深化文旅发展攻坚；要紧盯“一基地一标杆”重点任务，加快推进“两山”基地创建、生态湿地等项目建设，深化绿色转型攻坚；要在智慧营销、供应链、智慧园区、运营服务等领域持续发力，深化数字化转型攻坚；要加快推动科研项目和创新平台建设，深化科技创新攻坚；要强化人力资源管理，加强核心人才培养，提升人才竞争力，深化人才建设攻坚；要加快安全督察整改，加强相关单位管控，不断压实安全生产责任，保障下半年生产经营工作高质量开展。

茅台集团党委副书记、总经理李静仁作上半年生产经营工作报告时表示，今年以来，茅台集团生产质量保持了“稳”的态势、市场营销实现“进”的目标、项目建设强化“督”的力度、改革创新筑牢“实”的底座、战略引领再添“新”的动能、安全环保初见“改”的成效、企业担当彰显“爱”的力量，总体呈现稳中有进、进中向好的良好态势，顺利实现了“双过半”。

在6月的贵州茅台股东大会上，丁雄军表示，2022年目标是实现营收1259亿元，增速15%，较2021年增速目标提高4.5个百分点，增长额164亿元。也就是说，上半年贵州茅台完成全年营收目标的47.18%。

多家机构给出“买入”评级

在茅台半年度主要经营数据亮相后，多家券商机构纷纷给出了“买入”评级。这其中包括：国海证券(行情000750,诊股)、民生证券、东莞证券、西南证券(行情600369,诊股)、光大证券(行情601788,诊股)等。

此外，华泰证券(行情601688,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)、东方证券(行情600958,诊股)、华创证券给出了茅台最新的目标价，范围在2272.05元/股至2600元/股。

国海证券指出，今年二季度疫情形势最为严峻，且去年二季度业绩基数较高，茅台依旧实现稳健较快增长，根据渠道反馈，疫情对茅台的礼赠等需求影响有限，4-5月终端动销情况良好，渠道库存良性，预计实际增速好于预告。根据预告数据计算，二季度实现归母净利率47.5%，同比去年同期47.22%提升近0.3百分点，预计归母净利率提升主因直营占比提升。

国海证券表示，今年公司给出总收入增速目标为15%，上半年增速已超出。预计公司2022年业绩呈现前低后高走势，全年增速预计超20%。

东莞证券表示，考虑到步入三季度与四季度，在中秋、国庆等因素的催化下，经销商的备货积极性将有所提高，预计公司产品销量将进一步释放，全年15%的营收增长目标有望顺利完成。

光大证券表示，当前飞天茅台散瓶、原箱批价2700-2800元、3100元左右，六月以来批价相对稳定，多数地区已经完成七月回款，下半年疫情形势缓解，三季度有望延续良好表现。公司将继续延续“五线”发展道路，加强营销体制和市场化改革，下半年“i茅台”具备更大的增长空间，有利于丰富直营渠道，强化线上线下(行情300959,诊股)协同。7月茅台集团公告，拟将其持有的习酒公司82%的股权无偿划转给贵州省国资委，习酒公司正式从茅台集团剥离，划转后有利于解决同业竞争问题、推动茅台集团资源更加聚焦。